Luottoluokituslaitokset

TIIVISTELMÄ ASIAKIRJASTA:

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EY) N:o 1060/2009 luottoluokituslaitoksista

ASETUKSEN TARKOITUS

• Tällä asetuksella pyritään sääntelemään luottoluokituslaitosten toimintaa sijoittajien ja Euroopan rahoitusmarkkinoiden suojelemiseksi väärinkäytöksiltä.
• Sen tavoitteena on taata luottoluokitusmenetelmän riippumattomuus ja luotettavuus sekä parantaa luokitusten laatua.
• Siinä säädetään edellytyksistä, joiden nojalla annetaan luottoluokituksia ja säännöt luottoluokituslaitosten toiminnan organisoinnista ja käytännesäännöistä, mukaan lukien niiden osakkaiden ja jäsenten osalta, jotta
  • edistetään luottoluokituslaitosten riippumattomuutta
  • vältetään eturistiriitoja ja
  • parannetaan kuluttajan- ja sijoittajansuojaa.
• Asetusta muutettiin asetuksella (EU) 2017/2402 (Yksinkertaisempi, läpinäkyvämpi ja standardoidumpi arvopaperistaminen) arvopaperistamista* koskevista yhteisistä säännöistä, ja näin ollen siinä säädetään myös unioniin sijoittautuneisiin liikkeeseenlaskijoihin ja muihin kolmansiin osapuoliin sovellettavista arvopaperistamisvälineitä koskevista säännöistä. Asetuksella (EU) 2017/2402 korvattiin alkuperäinen sanamuoto ”strukturoidut rahoitusvälineet” sanamuodolla ”arvopaperistamisvälineet”.

TÄRKEIMMÄT KOHDAT

Rekisteröinti, käytännesäännöt ja valvonta

Voidakseen sijoittautua EU:n alueelle luottoluokituslaitosten on

• vältettävä eturistiriitoja: esimerkiksi luottoluokitusanalyytikot eivät voi laatia luokitusta yhteisöstä, jossa he itse ovat osakkaina
• taattava luokitusten ja luokitusmenetelmien laatu
• huolehdittava avoimuudesta esimerkiksi julkaisemalla vuotuinen avoimuusraportti.

Heinäkuusta 2011 lähtien Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen (ESMA) on ollut vastuussa luottoluokituslaitosten rekisteröinnistä, ja sillä on yksinomainen valvontavalta tällaisten laitosten osalta.

Liiallinen luottoluokitusten käyttö

• Direktiivillä 2013/14/EU muutettiin asetusta, jonka nojalla rahoituslaitoksia ja sijoittajia vaaditaan tekemään omat arviointinsa luottoriskeistä, ja edellytetään, etteivät ne luota ainoastaan tai automaattisesti ulkoisiin luokituksiin arvioidessaan organisaation tai rahoitusvälineen luottokelpoisuutta.

EU-maiden valtionlainan luokitukset

• Luottoluokituslaitosten on laadittava aikataulu, jossa ilmoitetaan jäsenmaiden luottoluokitusten laatimisen päivämäärät. Luokitukset on annettava vähintään kerran kuudessa kuukaudessa.
• Markkinahäiriön välttämiseksi luokitukset voidaan julkistaa vain EU:n arvopaperipörssien sulkeuduttua ja vähintään tuntia ennen niiden aukeamista.
• Sijoittajia ja jäsenvaltioita on tiedotettava faktoista ja oletuksista, joihin luokitus perustuu.

Luottoluokituslaitosten vastuu

• Luottoluokituslaitosta voidaan pitää vastuussa, jos se loukkaa tämän asetuksen säännöksiä joko tarkoituksellisesti tai törkeästä huolimattomuudesta johtuen ja aiheuttaa siten vahinkoa sijoittajalle tai liikkeeseenlaskijalle.

Riippumattomuus ja eturistiriitojen välttäminen

• Kiertosääntö vaatii monimutkaisten arvopaperistamisvälineiden liikkeeseenlaskijoita vaihtamaan luottoluokituslaitosta joka neljäs vuosi.
• Luottoluokituslaitosten on tuotava ilmi tilanteet, joissa osakkeenomistaja omistaa 5 % tai enemmän laitoksen pääomasta tai äänioikeuksista ja 5 % tai enemmän laitoksen arvioimasta yhteisöstä. Tilanteessa, jossa molemmat omistukset ovat 10% tai enemmän, luottoluokituslaitoksella ei ole oikeutta arvioida kyseistä yhteisöä.
• On kiellettyä omistaa 5 % tai enemmän pääomasta tai äänioikeuksista useammassa kuin yhdessä luottoluokituslaitoksessa, paitsi jos laitokset kuuluvat samaan ryhmään.

ESMA julkaisee kaikki saatavilla olevat luokitukset Euroopan luottoluokitusindeksialustassa.

MISTÄ ALKAEN ASETUSTA SOVELLETAAN?

Asetusta on sovellettu 7. joulukuuta 2009 alkaen lukuun ottamatta sääntöjä, jotka koskevat

• esitteiden sisältämiä viittauksia luottoluokitukseen (4 artiklan 1 kohta) ja joita on sovellettu 7. joulukuuta 2010 alkaen ja
• EU:n ulkopuolisiin maihin sijoittautuneita luottoluokituslaitoksia (4 artiklan 3 kohdan f, g ja h alakohta) ja joita on sovellettu 7 kesäkuuta 2011 alkaen.

TAUSTAA

EU:n asetus luottoluokituslaitoksista on yksi EU:n aloitteista vastauksena G-20-maiden Washingtonin huippukokouksessa marraskuussa 2008 tekemiin sitoumuksiin.

Lisätietoja:

• Luottoluokituslaitokset (Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen)
• Luottoluokituslaitosten sääntely (Euroopan komissio)

KESKEISET TERMIT

ASIAKIRJA

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EY) N:o 1060/2009, annettu 16 päivänä syyskuuta 2009, luottoluokituslaitoksista (EUVL L 302, 17.11.2009, s. 1–31)

Asetukseen (EY) N:o 1060/2009 tehdyt peräkkäiset muutokset on sisällytetty alkuperäiseen säädökseen. Konsolidoitu toisinto on tarkoitettu ainoastaan dokumentointitarkoituksiin.

MUUT ASIAAN LIITTYVÄT ASIAKIRJAT

Komission kertomus Euroopan parlamentille ja neuvostolle ulkoisten luottoluokitusten vaihtoehtoisista keinoista, luottoluokitusmarkkinoiden tilasta, kilpailusta ja hallinnosta luottoluokitusalalla, strukturoitujen rahoitusvälineiden markkinoiden tilasta sekä eurooppalaisen julkisen luottoluokituslaitoksen toteuttamiskelpoisuudesta (COM(2016) 664 final, 19.10.2016)

Komission delegoitu asetus (EU) 2015/1, annettu 30 päivänä syyskuuta 2014, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EY) N:o 1060/2009 täydentämisestä teknisillä sääntelystandardeilla, jotka koskevat luottoluokituslaitosten perimien maksujen säännöllistä ilmoittamista Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen suorittamaa jatkuvaa valvontaa varten (EUVL L 2, 6.1.2015, s. 1–23)

Komission delegoitu asetus (EU) 2015/2, annettu 30 päivänä syyskuuta 2014, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EY) N:o 1060/2009 täydentämisestä luottoluokituslaitosten Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle toimittamien tietojen esitystapaa koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 2, 6.1.2015, s. 24–56)

Komission kertomus neuvostolle ja Euroopan parlamentille mahdollisuudesta perustaa pienempien luottoluokituslaitosten verkosto (COM(2014) 248 final, 5.5.2014)

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2013/14/EU, annettu 21 päivänä toukokuuta 2013 ammatillisia lisäeläkkeitä tarjoavien laitosten toiminnasta ja valvonnasta annetun direktiivin 2003/41/EY, siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä (yhteissijoitusyritykset) koskevien lakien, asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta annetun direktiivin 2009/65/EY ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annetun direktiivin 2011/61/EU muuttamisesta liiallisen luottoluokituksiin tukeutumisen osalta (EUVL L 145, 31.5.2013, s. 1–3)

Katso konsolidoitu toisinto.

Komission delegoitu asetus (EU) N:o 946/2012, annettu 12 päivänä heinäkuuta 2012, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EY) N:o 1060/2009 täydentämisestä Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen luottoluokituslaitoksille määräämiä sakkoja koskevien menettelysääntöjen osalta, mukaan lukien puolustautumisoikeuksia koskevat säännöt ja väliaikaiset säännökset (EUVL L 282, 16.10.2012, s. 23–26)

Komission delegoitu asetus (EU) N:o 447/2012, annettu 21 päivänä maaliskuuta 2012, luottoluokituslaitoksista annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EY) N:o 1060/2009 täydentämisestä vahvistamalla tekniset sääntelystandardit luottoluokitusmenetelmien vaatimustenmukaisuuden arviointia varten (EUVL L 140, 30.5.2012, s. 14–16)

Komission delegoitu asetus (EU) N:o 449/2012, annettu 21 päivänä maaliskuuta 2012, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EY) N:o 1060/2009 täydentämisestä luottoluokituslaitosten rekisteröintiä ja sertifiointia varten toimitettaviin tietoihin sovellettavien teknisten sääntelystandardien osalta (EUVL L 140, 30.5.2012, s. 32–52)

Komission delegoitu asetus (EU) N:o 272/2012, annettu 7 päivänä helmikuuta 2012, luottoluokituslaitoksista annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EY) N:o 1060/2009 täydentämisestä Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen luottoluokituslaitoksilta kantamien maksujen osalta (EUVL L 90, 28.3.2012, s. 6–10)

Viimeisin päivitys: 09.04.2019