Väärtpaberiarvelduse parandamine ELis
KOKKUVÕTE:
määrus (EL) nr 909/2014, mis käsitleb väärtpaberiarvelduse parandamist Euroopa Liidus ja väärtpaberite keskdepositooriume
MIS ON MÄÄRUSE EESMÄRK?
- Selle eesmärk on ühtlustada väärtpaberiarvelduse ajakava ja teostamist Euroopa Liidus (EL) ning väärtpaberite keskdepositooriumidele (CSDd)* kohaldatavaid eeskirju.
- Selle eesmärk on suurendada süsteemi ohutust ja tõhusust, eelkõige ELi-siseste tehingute puhul.
- Määrust on korduvalt muudetud, viimati määrusega (EL) 2022/2554 (digitaalse tegevuskerksuse määrus, nn DORA), mille eesmärk on tagada finantssektori vastupidavus tõsiste talitlushäirete korral (vt kokkuvõte).
PÕHIPUNKTID
- Määrusega kehtestatakse eelkõige järgmised elemendid.
- Lühemad arveldusperioodid, mis peaksid üldiselt toimuma hiljemalt teisel tööpäeval pärast kauplemise toimumist.
- Kohustus registreerida registrikande* vormis kõik vabalt võõrandatavad väärtpaberid, millega on lubatud kaubelda või millega kaubeldakse kauplemiskohtades.
- Väärtpaberite keskdepositooriumide ranged organisatsioonilised, äritegevuse ja usaldatavusnõuded.
- Arveldusdistsipliini kord arvelduse ebaõnnestumistega tegelemiseks. Väärtpaberite keskdepositooriumid peavad rakendama sularahatrahvide süsteemi ja nende suhtes kohaldatakse arvelduse ebaõnnestumistega seotud aruandlusnõudeid. Osalejate suhtes kohaldatakse kohustuslikke sisseostusid.
- Tegevuslubade süsteem, mis võimaldab volitatud väärtpaberite keskdepositooriumidel osutada oma teenuseid kogu ELis, järgides teatavaid tegevusloa andmise nõudeid.
- Rangemad usaldatavus- ja järelevalvenõuded väärtpaberite keskdepositooriumide ja muude väärtpaberiarveldust toetavate pangandusteenuseid osutavate asutuste suhtes.
- ELi liikmesriikide riigiasutused
- annavad väärtpaberite keskdepositooriumidele tegevusloa ja teostavad nende üle järelevalvet ning vaatavad need vähemalt kord aastas läbi ja hindavad neid;
- vahetavad teavet ning teevad koostööd omavahel ja Euroopa Väärtpaberiturujärelevalvega (ESMA).
- Väärtpaberite keskdepositooriumid peavad eelkõige
- rakendama töökindlat juhtimiskorda, selget organisatsioonilist struktuuri, sisekontrolli ning usaldusväärset haldus- ja arvestuskorda;
- tagama, et kõrgem juhtkond on piisavalt hea mainega ja kogenud;
- looma iga nende korraldatava väärtpaberiarveldussüsteemi jaoks kasutajate komitee;
- säilitama vähemalt kümme aastat kõik dokumendid teenuste ja tegevuste kohta;
- jääma täielikult vastutavaks edasiantud töö eest;
- ilmutama läbipaistvust, avalikustades osutatavate põhiteenuste hinnad ja tasud;
- tagama asjakohase kaitstuse operatsiooni-, õiguslike, hoidmis-, investeerimis- ja äririskide eest;
- hankima panganduskõrvalteenuste osutamiseks täiendava tegevusloa;
- arvestades DORA (muutmismäärus (EL) 2022/2554) vastuvõtmist, tegema kindlaks operatiivriski allikad nii sisemiselt kui ka väliselt ning minimeerima nende mõju ka asjakohaste IKT-vahendite, -protsesside ja -poliitika kasutuselevõtuga.
- ELi mittekuuluva riigi väärtpaberite keskdepositooriumid võivad tegutseda ELis, sh ELis asuva filiaali kaudu, tingimusel et need vastavad teatavatele nõutele.
- ESMA peab avalikult kättesaadavat registrit, mis sisaldab teavet kõigi tegevusluba omavate keskdepositooriumide kohta.
- ESMA töötab välja regulatiivsete tehniliste standardite projekti, et täpsustada keskdepositooriumide tegevusriske (välja arvatud IKT-riskid).
- Rikkumiste korral on liikmesriikide pädevatel asutustel õigus rakendada vajalikke halduskaristusi ja muid meetmeid.
- Selleks, et tagada kauplemise ja arvelduse selge ja sidus õigusraamistik, tugineb määrus (EL) nr 909/2014 paljudele direktiivi 2014/65/EL (finantsinstrumentide turgude direktiiv, MiFID II – vt kokkuvõte) määratlustele ja mõistetele. Määrust muudeti, et võtta arvesse MiFID II kohaldamiskuupäeva muutumist. See tähendas, et MiFID I-s (direktiiv 2004/39/EÜ) sätestatud eeskirju kohaldati kuni MiFID II kohaldamise uue kuupäevani.
- Euroopa Komisjon on võtnud vastu ka mitu delegeeritud õigusakti, millega täiendatakse määrust (EL) nr 909/2014:
- delegeeritud määrus (EL) 2017/389 seoses arvelduse ebaõnnestumise korral kohaldatavate rahatrahvide arvutamise parameetritega ja keskdepositooriumide tegevusega vastuvõtvas liikmesriigis;
- delegeeritud määrus (EL) 2017/390 seoses regulatiivsete tehniliste standarditega, mis käsitlevad väärtpaberite keskdepositooriumide ja panganduskõrvalteenuseid osutama määratud krediidiasutuste suhtes kohaldatavaid teatavaid usaldatavusnõudeid;
- delegeeritud määrus (EL) 2017/391 seoses regulatiivsete tehniliste standarditega, millega täpsustatakse isearveldusi käsitleva aruandluse sisu;
- delegeeritud määrus (EL) 2017/392 seoses regulatiivsete tehniliste standarditega, mis käsitlevad väärtpaberite keskdepositooriumide suhtes kohaldatavaid tegevusloa andmise, järelevalve- ja tegevusnõudeid;
- delegeeritud määrus (EL) 2018/1229 seoses arveldusdistsipliini käsitlevate regulatiivsete tehniliste standarditega, mida on omakorda muudetud delegeeritud määrustega (EL) 2020/1212, (EL) 2021/70 ja (EL) 2022/1930.
MIS AJAST MÄÄRUST KOHALDATAKSE?
- Registrikande tegemise nõudeid (artikli 3 lõige 1) kohaldatakse alates 1. jaanuarist 2023 pärast seda kuupäeva emiteeritud vabalt võõrandatavate väärtpaberite suhtes ja alates 1. jaanuarist 2025 kõigi vabalt võõrandatavate väärtpaberite suhtes.
- Määruse arvelduspäeva käsitlevaid eeskirju (artikli 5 lõige 2) kohaldatakse alates 1. jaanuarist 2015.
- Arveldusdistsipliini korda (artikli 6 lõiked 1–4 ja artikli 7 lõiked 1–13) kohaldatakse alates 1. veebruarist 2022.
TAUST
- Traditsiooniliselt on keskdepositooriume reguleeritud siseriiklikult.
- Piiriülene arveldus on investorite jaoks riskantsem ja kulukam kui riigisisesed tehingud. Samas on see tehingu liik üha levinum.
- Määruse peamine eesmärk on suurendada väärtpaberiarvelduse ja -arvelduse infrastruktuuride turvalisust ja tõhusust ELis. Selleks nähakse ette kogu ELis kasutatavad ühtsed usaldatavus-, organisatsioonilised ja ettevõtlusstandardid, millel peaks olema majanduse rahastamisel otsustav roll.
- Lisateave:
PÕHIMÕISTED
Väärtpaberite keskdepositooriumid. Juriidilised isikud, kes korraldavad väärtpaberiarveldussüsteemi ja osutavad vähemalt teenuseid väärtpaberite esmaseks registreerimiseks registrikandesüsteemis ja/või väärtpaberikontode pakkumiseks ja haldamiseks kõrgeima tasandi tasandil.
Registrikanne. Väärtpaberite omandiõiguse registreerimine sertifikaadi asemel elektroonilisel kujul.
PÕHIDOKUMENT
Euroopa Parlamendi ja nõukogu 23. juuli 2014. aasta määrus (EL) nr 909/2014, mis käsitleb väärtpaberiarvelduse parandamist Euroopa Liidus ja väärtpaberite keskdepositooriume ning millega muudetakse direktiive 98/26/EÜ ja 2014/65/EL ja määrust (EL) nr 236/2012 (ELT L 257, 28.8.2014, lk 1–72)
Määruse (EL) nr 909/2014 hilisemad muudatused on algteksti lisatud. Käesoleval konsolideeritud versioonil on üksnes dokumenteeriv väärtus.
SEONDUVAD DOKUMENDID
Euroopa Parlamendi ja nõukogu 14. detsembri 2022. aasta määrus (EL) 2022/2554, mis käsitleb finantssektori digitaalset tegevuskerksust ning millega muudetakse määrusi (EÜ) nr 1060/2009, (EL) nr 648/2012, (EL) nr 600/2014, (EL) nr 909/2014 ja (EL) 2016/1011 (ELT L 333, 27.12.2022, lk 1–79)
Komisjoni 25. mai 2018. aasta delegeeritud määrus (EL) 2018/1229, millega täiendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrust (EL) nr 909/2014 kliiringukohustust käsitlevate regulatiivsete tehniliste standarditega (ELT L 230, 13.9.2018, lk 1–53)
Vt konsolideeritud versioon.
Komisjoni 11. novembri 2016. aasta delegeeritud määrus (EL) 2017/389, millega täiendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrust (EL) nr 909/2014 seoses arvelduse ebaõnnestumise korral kohaldatavate rahatrahvide arvutamise parameetritega ja keskdepositooriumide tegevusega vastuvõtvas liikmesriigis (ELT L 65, 10.3.2017, lk 1–8)
Komisjoni 11. novembri 2016. aasta delegeeritud määrus (EL) 2017/390, millega täiendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrust (EL) nr 909/2014 seoses regulatiivsete tehniliste standarditega, mis käsitlevad väärtpaberite keskdepositooriumide ja panganduskõrvalteenuseid osutama määratud krediidiasutuste suhtes kohaldatavaid teatavaid usaldatavusnõudeid (ELT L 65, 10.3.2017, lk 9–43)
Vt konsolideeritud versioon.
Komisjoni 11. novembri 2016. aasta delegeeritud määrus (EL) 2017/391, millega täiendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrust (EL) nr 909/2014 seoses regulatiivsete tehniliste standarditega, millega täpsustatakse isearveldusi käsitleva aruandluse sisu (ELT L 65, 10.3.2017, lk 44–47)
Komisjoni 11. novembri 2016. aasta delegeeritud määrus (EL) 2017/392, millega täiendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrust (EL) nr 909/2014 seoses regulatiivsete tehniliste standarditega, mis käsitlevad väärtpaberite keskdepositooriumide suhtes kohaldatavaid tegevuslubade andmise, järelevalve ja tegevusega seotud nõudeid (ELT L 65, 10.3.2017, lk 48–115)
Euroopa Parlamendi ja nõukogu 15. mai 2014. aasta direktiiv 2014/65/EL finantsinstrumentide turgude kohta ning millega muudetakse direktiive 2002/92/EÜ ja 2011/61/EL (ELT L 173, 12.6.2014, lk 349–496)
Vt konsolideeritud versioon.
Viimati muudetud: 28.11.2023