10.6.2016   

ET

Euroopa Liidu Teataja

L 153/3

(1)

Ühiste kriteeriumide, korra ja nõuete täpsustamine peaks aitama töötada turu tunnustatud tavade valdkonnas välja ühtsed korraldused, suurendama selle õigusliku korra selgust, mille alusel kõnealused tavad on lubatud, ning edendama turuosaliste seas õiglast ja tõhusat käitumist. See peaks parandama ka turu nõuetekohast toimimist ja turu usaldusväärsust.

(2)

Tagamaks, et turu tunnustatud tavad ei kahjustaks innovatsiooni ja finantsturgude pidevat dünaamilist arengut, ei peaks pädevad asutused automaatselt eeldama, et uued või tekkivad turutrendid, mille tulemusel võivad tekkida uudsed turutavad, ei ole aktsepteeritavad. Pädevad asutused peaksid pigem hindama, kas sellised turutavad vastavad käesolevas määruses ja määruses (EL) nr 596/2014 sätestatud kriteeriumidele.

(3)

Turu tunnustatud tavasid tuleks kohaldada viisil, mis tagab turu usaldusväärsuse ja investorite kaitse, tekitamata riske muudele turuosalistele ja muudele seotud turgudele. Sellest tulenevalt tuleb asjakohaselt tähelepanu pöörata läbipaistvusele ja selliseid turutavasid reguleerivatele tingimustele, mis tahetakse määrata turu tunnustatud tavaks. Kui hinnatakse selliste turutavade läbipaistvuse taset, mis tahetakse määrata turu tunnustatud tavadeks nii üldsuse kui ka pädevate asutuste puhul, peaksid pädevad asutused võtma arvesse võimalike turu tunnustatud tavade kohaldamise erinevaid etappe. Sellest tulenevalt on asjakohane sätestada nende etappide spetsiifilised läbipaistvusnõuded (enne turu tunnustatud tava kohaldamist turuosaliste poolt, turu tunnustatud tava kohaldamise ajal ja pärast turu tunnustatud tava kohaldamise lõpetamist turuosaliste poolt).

(4)

Need turutavad, mille pädevad asutused määravad turu tunnustatud tavadeks, võivad nii liigilt kui olemuselt erinevad olla. Kui pädev asutus kehtestab turutava turu tunnustatud tavana, peaks ta hindama, milline on kõigilt tava kohaldavatelt isikutelt nõutava avalikustamise sagedus, et tagada, et seda kohandatakse ja et see on asjaomase turutava puhul sobiv. Avalikustamise sageduse puhul peaks olema tasakaal järgmiste elementide vahel: vajadus teavitada üldsust ja tagada, et pädeval asutusel on teave jooksvaks järelevalveks, ning turu tunnustatud tava kohaldavate isikute perioodilise teabe avalikustamise kohustus. Kui hinnatakse turutava, mida võib kohaldada väljaspool kauplemiskohta, peaksid pädevad asutused võtma arvesse, kas turu seisukohast märkimisväärse läbipaistvuse nõue on täidetud.

(5)

Pädevad asutused, kes on turutava tunnustanud, peaksid tagama, et seda jälgitakse piisavalt ning nõuetekohase hoolsusega. Seetõttu peaks turutava kohaldavatel isikutel olema kohustus säilitada piisavaid andmed kõigi tehtud tehingute ja korralduste kohta, et pädevatel asutustel oleks võimalik täita oma järelevalvefunktsioone ja rakendada jõustamismeetmeid, mis on nähtud ette määrusega (EL) nr 596/2014. Lisaks on ülioluline, et turutava kohaldamise tegevust saaks eristada muudest kauplemistegevustest, millega nad tegelevad oma arvel või klientide arvel. Seda on võimalik saavutada eri kontode abil.

(6)

Arvesse tuleb võtta turu tunnustatud tava kohaldava üksuse staatust, seda eelkõige juhul, kui üksus tegutseb sellise muu isiku nimel või arvel, kes saab turutavast otseselt kasu. Pädevad asutused peaksid hindama, kas asjaolu, et tegemist on järelevalve alla kuuluva isikuga, on konkreetse asjaomase turutava tunnustamise seisukohast asjakohane.

(7)

Kui pädevad asutused hindavad selliste turutavade mõju turu likviidsusele ja tõhususele, mille puhul on tehtud ettepanek määrata see turu tunnustatud tavadeks, peaksid nad võtma arvesse turutavade eesmärki, näiteks seda, kas turutavade eesmärk on asjaomasel juhul edendada korrapärast kauplemist mittelikviidsete finantsinstrumentidega, vältida hinnasurvet, esitada hinnapakkumisi kauplemise vastaspoole puudumise riski korral või toetada nõuetekohaseid tehinguid, kui osalisel on turgu valitsev seisund. Nende eesmärkidega võidakse ka tahta vähendada hinnakõikumisi, mis on tingitud liiga suurtest hinnavahedest ning finantsinstrumendi piiratud pakkumisest või nõudlusest selle järele, sealjuures ohustamata turutrendi, samuti tagada hindade läbipaistvus või edendada hindade õiglast hindamist turgudel, kus enamik tehingutest tehakse väljaspool kauplemiskohta.

(8)

Käesolev määrus põhineb regulatiivsete tehniliste standardite eelnõul, mille esitas komisjonile Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve (ESMA).

(9)

Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve on korraldanud käesoleva määruse aluseks oleva regulatiivsete tehniliste standardite eelnõu kohta avatud avalikud konsultatsioonid, analüüsinud võimalikku asjaomast kulu ja tulu ning küsinud arvamust Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruse (EL) nr 1095/2010 (2) artikli 37 kohaselt loodud väärtpaberituru sidusrühmade kogult.

(10)

Finantsturgude sujuva toimimise tagamiseks on vaja, et käesolev määrus jõustuks võimalikult kiiresti ja et selle sätteid hakataks kohaldama samast kuupäevast kui määruse (EL) nr 596/2014 sätteid,

a)

Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi 2014/65/EL (3) kohaselt tegevusloa saanud investeerimisühingud;

b)

Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi 2013/36/EL (4) kohaselt tegevusloa saanud krediidiasutused;

c)

määruse (EL) nr 648/2012 (5) artikli 2 punktis 8 määratletud finantssektori vastaspooled;

d)

iga isik, kellele annab tegevusloa, kelle suhtes kehtestab organisatsioonilised nõuded ja kelle üle teeb järelevalvet Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruses (EL) nr 1227/2011 (6) määratletud pädev finantsjärelevalveasutus või riiklik reguleeriv asutus;

e)

iga isik, kellele annavad tegevusloa, kelle suhtes kehtestavad organisatsioonilised nõuded ja kelle üle teevad järelevalvet hetke- või tuletisinstrumentide turgude eest vastutavad pädevad asutused, reguleerivad asutused või ametid;

f)

Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi 2003/87/EÜ (millega luuakse kasvuhoonegaaside saastekvootidega kauplemise süsteem) (7) kohaste nõuetele vastavuse kohustustega turukorraldajad.

a)

hindavad turutava vastavust igale määruse (EL) nr 596/2014 artikli 13 lõikes 2 sätestatud ja käesoleva peatüki 2. jaos täpsustatud kriteeriumile;

b)

konsulteerivad küsimuses, kas turutava määramine turu tunnustatud tavaks on sobiv, asjakohaselt asjaomaste organitega, muu hulgas vähemalt emitentide esindajate, investeerimisühingute, krediidiasutuste, investorite, lubatud heitkoguse väärtpaberite turu osaliste, mitmepoolset või organiseeritud kauplemissüsteemi korraldavate turukorraldajate ja reguleeritud turu turukorraldajate ning muude asutustega.

a)

turu tunnustatud tava kohaldada võivate isikute liikide kirjeldus;

b)

selliste turu tunnustatud tava kohaldada võivate isikute või isikute gruppide liikide kirjeldus, kes võivad turu tunnustatud tava kohaldamisest kasu saada seda kas ise kohaldades või muu turu tunnustatud tava kohaldava isiku määramise kaudu (edaspidi „kasusaaja“);

c)

sellise finantsinstrumendi liigi kirjeldus, mida turu tunnustatud tava puudutab;

d)

teave selle kohta, kas turu tunnustatud tava võib kohaldada kindlaks määratud ajavahemiku jooksul, ning selliste olukordade või tingimuste kirjeldus, mis tingivad tava kohaldamise ajutise katkestamise, peatamise või lõpetamise.

a)

Enne turutava kohaldamist turu tunnustatud tavana:

b)

Kui turutava kohaldatakse turu tunnustatud tavana:

c)

Kui turutava ei kohaldata enam turu tunnustatud tavana, tulenevalt seda kohaldanud isikust, kasusaajast või mõlemast:

a)

enne turutava kohaldamist turu tunnustatud tavana kokkulepped ja lepingud kindlaks määratud kasusaajate ja selliste isikute vahel, kes hakkavad turutava turu tunnustatud tavana kehtestamise korral seda kohaldama, juhul kui selliseid korraldusi või lepinguid on tava kohaldamiseks vaja;

b)

kui turutava kohaldatakse turu tunnustatud tavana, pädevale asutusele esitatavad korrapärased aruanded, mis sisaldavad üksikasju täidetud tehingute kohta ning kasusaajate ja turu tunnustatud tava kohaldavate isikute vaheliste kokkulepete ja lepingute toimimine.

a)

kas tegemist on järelevalve alla kuuluvate isikutega;

b)

kas nad on sellise kauplemiskoha liikmed, kus turu tunnustatud tava kohaldama hakatakse;

c)

kas nad säilitavad andmeid korralduste ja tehingute kohta, mis on seotud kohaldatava turutavaga, sellisel viisil, mis võimaldab seda muudest kauplemistegevustest lihtsalt eristada, muu hulgas omades turu tunnustatud tava kohaldamise jaoks eraldi kontosid, seda eelkõige selleks, et näidata, et antud korraldused sisestatakse eraldi ja individuaalselt, mitme kliendi korraldusi koondamata;

d)

kas nad on kehtestanud spetsiifilise sisekorra, mis võimaldab

e)

kas neil on olemas tingimuste täitmiseks ja auditeerimiseks vajalikud ressursid, et turu tunnustatud tava tingimuste täitmist oleks võimalik igal ajal jälgida ja tagada;

f)

kas nad säilitavad punktis c osutatud andmeid vähemalt viis aastat.

a)

turu tunnustatud tava kohaldaval isikul tegutseda tehingu tegemise viisi osas kasusaajast sõltumatult ilma kasusaaja juhiste, andmete või mõjutusteta;

b)

vältida huvide konflikte kasusaaja ja turu tunnustatud tava kohaldava isiku klientide vahel.

a)

kauplemismaht;

b)

korralduste arv tellimusraamatus (tehingukorralduste sügavus);

c)

tehingute täitmise kiirus;

d)

ühe kauplemisperioodi mahuga kaalutud keskmine hind, päeva sulgemishind;

e)

ostu-/müügihinna vahe suurus, hinnakõikumine ja volatiilsus;

f)

noteeringute või tehingute regulaarsus.

a)

võimalus, et turutava mõjutab kauplemiskohas hinnakujundusprotsesse;

b)

see, mil määral võib turutava hõlbustada hindade ja tellimusraamatusse sisestatud korralduste hindamist, ja kas turu tunnustatud tava kohaldamisega seoses tehtavad tehingud või sisestatavad korraldused ei ole vastuolus asjaomase kauplemiskoha kauplemiseeskirjadega;

c)

artiklis 3 osutatud teabe üldsusele teatavaks tegemise üksikasjad, sh koht asjaomase kauplemisplatvormi veebisaidil, kus see avalikustatakse, ja kui see on asjakohane, koht, kus see kasusaajate veebisaitidel samal ajal avalikustatakse;

d)

see, millises ulatuses kehtestatakse turutavaga eelnevalt selliste olukordade või tingimuste loetelu, mille korral selle kohaldamine turu tunnustatud tavana peatatakse ajutiselt või mille korral seda piiratakse, muu hulgas sellised konkreetsed kauplemisperioodid või etapid nagu enampakkumine, ülevõtmine, esmane avalik pakkumine, kapitali suurendamine, järelpakkumine.

a)

esitada ja täita selle kohaldamisega seotud korraldusi kauplemisperioodil enampakkumise alustamise või lõpetamise etappides;

b)

sisestada või teostada selle kohaldamisega seotud korraldusi või tehinguid perioodidel, mil toimub stabiliseerimine ja tehakse tagasiostutehinguid.

a)

kas selle turutava kohaldamisega seotud tehingutest, mis on kehtestatud turu tunnustatud tavana, hakatakse korrapäraselt pädevaid asutusi teavitama;

b)

kas turu tunnustatud tava kohaldamiseks ette nähtud vahendid (raha või finantsinstrumendid) on proportsionaalsed ja vastavuses turu tunnustatud tavaga;

c)

turu tunnustatud tava kohaldamise käigus osutatavate teenuste tasu olemus ja suurus ning kas tasuks on kehtestatud fikseeritud summa; kui pakutakse välja muutuvtasu, ei tohi sellega kaasneda käitumist, mis võib kahjustada turu usaldusväärsusust või turu nõuetekohast toimimist, ning pädeval asutusel peab olema võimalik sellist tasu hinnata;

d)

kas seda liiki isikud, kes hakkavad turu tunnustatud tava kohaldama, tagavad asjaomase turu seisukohast asjakohasel juhul turu tunnustatud tava kohaldamiseks ette nähtud varade piisava eraldatuse võimalike klientide varadest või enda varadest;

e)

kas kasusaajate ja turu tunnustatud tava kohaldavate isikute ülesanded või asjakohasel juhul nende ühised ülesanded on selgelt kindlaks määratud;

f)

kas seda liiki isikutel, kes hakkavad turu tunnustatud tava kohaldama, on organisatsiooniline struktuur ja asjakohased sisemised korraldused, millega tagatakse, et turu tunnustatud tavaga seotud kauplemisotsused püsivad konfidentsiaalsed ja ei ole isiku muudele üksustele teada ning on sõltumatud klientidelt saadud kauplemiskorraldustest, portfelli valitsemisest või oma arvel antud korraldustest;

g)

kas on olemas asjakohane kasusaaja ja turu tunnustatud tava kohaldava isiku vahelise aruandmise protsess, mis võimaldab sellise teabe vahetamist, mida neil on vaja oma juriidiliste või lepinguliste kohustuste täitmiseks, kui see on asjakohane.

a)

turutava võimalik mõju jaeinvestorite huvidele, kui turutava on seotud sellistel turgudel kaubeldavate finantsinstrumentidega, kus jaeinvestorid osalevad;

b)

kas turutava suurendab tõenäosust, et jaeinvestorid leiavad väikese likviidsusega finantsinstrumentide puhul vastaspooled nende kantavat riski suurendamata.

a)

avaldus turu tunnustatud tava kehtestamise kavatsuse kohta, sh eeldatav kehtestamise kuupäev;

b)

teadet esitava pädeva asutuse andmed ja selle kontaktisiku(te) kontaktandmed (nimi, telefoninumber ja e-posti aadress töö juures, tiitel);

c)

turutava üksikasjalik kirjeldus, mis sisaldab järgmist:

d)

põhjus, miks tava võib kujutada endast turuga manipuleerimist määruse (EL) nr 596/2014 artikli 12 tähenduses;

e)

määruse (EL) nr 596/2014 artikli 13 lõike 2 kohaselt korraldatud hindamise üksikasjad.

a)

kui on mõistetud karistus, mis on seotud kehtestatud turu tunnustatud tavaga;

b)

kui kõnealuse määruse artikli 13 lõikes 8 osutatud turukeskkonna olulise muudatuse tõttu ei ole enam täidetud üks või mitu kehtestatud tava tunnustamise tingimustest;

c)

kui pädeval asutusel on põhjust kahtlustada, et turu tunnustatud tavast kasu saajad või seda tava kohaldavad isikud tegutsevad või on tegutsenud määruse (EL) nr 596/2014 vastaselt.

a)

mil määral on kasusaajad või turu tunnustatud tava kohaldavad isikud täitnud asjaomase turu tunnustatud tava alusel kehtestatud tingimusi;

b)

mil määral on kasusaajate või turu tunnustatud tava kohaldavate isikute käitumine põhjustanud selle, et määruse (EL) nr 596/2014 artikli 13 lõikes 2 sätestatud kriteeriume enam ei täideta;

c)

mil määral ei ole turuosalised teatud perioodi jooksul turu tunnustatud tava kasutanud;

d)

kas määruse (EL) nr 596/2014 artikli 13 lõikes 8 osutatud asjaomase turukeskkonna olulisest muudatusest tulenevalt ei ole mõnda turu tunnustatud tava kehtestamise tingimust enam võimalik või vaja täita, arvestades eelkõige järgmist:

e)

kas esineb olukord, mis on hõlmatud mõne üldise lõpetamise sättega, mida kehtestatud turu tunnustatud tava hõlmab.