19.11.2016   

DA

Den Europæiske Unions Tidende

L 313/6

(1)

Forordning (EU) nr. 600/2014 foreskriver ikke-diskriminerende adgang for centrale modparter (CCP'er) og markedspladser til licenser til og oplysninger vedrørende benchmarks, der anvendes til værdiansættelse af en række finansielle instrumenter med henblik på handel og clearing. Da der findes mange forskellige benchmarks, kan det variere, hvilke oplysninger CCP'er og markedspladser har brug for med henblik på clearing eller handel, afhængigt af en række faktorer, herunder det relevante finansielle instrument, der handles eller cleares, og typen af benchmark, som det finansielle instrument benytter som reference. Det bør derfor være tilladt for CCP'er og markedspladser at anmode om adgang til alle oplysninger, forudsat at det er nødvendigt med henblik på clearing eller handel.

(2)

De mange forskellige benchmarks og deres forskellige anvendelser betyder, at det er uhensigtsmæssigt at tilstræbe en »one size fits all«-tilgang og en høj grad af harmonisering af indholdet af licensaftaler. Begrænsning af de betingelser, under hvilke der gives adgang, i henhold til forudfastsatte og udtømmende regler kan derfor være skadelig for alle parter.

(3)

En person med ejendomsrettigheder til et benchmark bør kun kunne stille forskellige betingelser for forskellige kategorier af CCP'ers og markedspladsers adgang til dens benchmark, når det er objektivt begrundet, såsom på grund af den mængde, det anvendelsesområde eller det formål, der efterspørges, og dette skal ske på en forholdsmæssig måde. De forskellige kategorier og kriterierne for fastlæggelsen af de forskellige kategorier af CCP'er og markedspladser bør gøres offentligt tilgængelige.

(4)

Den måde, hvorpå det vurderes, om et benchmark er nyt, vil afhænge af det konkrete tilfælde. Personen med ejendomsrettigheder til et benchmark bør derfor dokumentere, på hvilken måde benchmarket er nyt, hvis dette påberåbes som begrundelse for at nægte øjeblikkelig adgang. Hver vurdering af et benchmark, der erklæres som nyt, bør tage hensyn til en kombination af forskellige faktorer og deres passende vægtninger og ikke være baseret på en enkelt faktor til at vurdere, om benchmarket opfylder kriterierne i forordning (EU) nr. 600/2014.

(5)

Selv om værdierne i to benchmarks kan have en tæt indbyrdes forbindelse, især på kort sigt, kan deres sammensætning eller metode være grundlæggende forskellige. Der bør derfor tages hensyn til forbindelsen på lang sigt og ligheder i hvert benchmarks sammensætning og metode ved vurderingen af, hvorvidt et benchmark er nyt. På grund af benchmarks' forskelligartethed bør en person med ejendomsrettigheder til et benchmark ud over de i denne forordning omhandlede faktorer også tage hensyn til yderligere faktorer, der er specifikke for den pågældende type af benchmark, under hensyn til gængse standarder. Hvad angår råvarebenchmarks bør andre faktorer vurderes, herunder hvorvidt de relevante benchmarks er baseret på forskellige underliggende råvarer og forskellige leveringssteder.

(6)

Der offentliggøres med jævne mellemrum nye serier af benchmarks, såsom credit default swap-benchmarks. I sådanne tilfælde er det nyligt offentliggjorte benchmark en videreførelse af den tidligere serie og bør derfor ikke betragtes som et nyt benchmark.

(7)

Af konsekvenshensyn og for at sikre velfungerende finansmarkeder er det nødvendigt, at bestemmelserne i denne forordning og bestemmelserne i forordning (EU) nr. 600/2014 anvendes fra den samme dato.

(8)

Denne forordning er baseret på det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) har forelagt Kommissionen.

(9)

ESMA har foretaget åbne offentlige høringer om det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som ligger til grund for denne forordning, analyseret de potentielle omkostninger og fordele i forbindelse hermed samt indhentet en udtalelse fra interessentgruppen for værdipapirer og markeder, der er nedsat i henhold til artikel 37 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 (2) —

a)

for en markedsplads:

b)

for en CCP:

a)

en feed af benchmarkets værdier

b)

omgående underretning om enhver unøjagtighed i beregningen af benchmarkværdierne og om de opdaterede eller korrigerede benchmarkværdier

c)

historiske benchmarkværdier, hvis personen med ejendomsrettigheder til benchmarket har sådanne oplysninger.

a)

definitionerne af alle centrale termer, der anvendes i forbindelse med benchmarket

b)

begrundelsen for valget af metodologi og procedurer for gennemgang og godkendelse af metodologien

c)

de kriterier og procedurer, der er anvendt til at fastlægge benchmarket, herunder en beskrivelse af inputdata, den prioritet, der gives til forskellige typer af inputdata, anvendelse af ekstrapoleringsmodeller eller -metoder og en eventuel procedure for rebalancering mellem bestanddelene i et benchmark

d)

de kontrolforanstaltninger og regler, der gælder for udøvelsen af vurderinger eller skøn, med henblik på at sikre konsekvent anvendelse af sådanne vurderinger eller skøn

e)

de procedurer, der gælder for fastlæggelsen af benchmarks i perioder med stress eller i perioder, hvor kilderne til transaktionsdata er utilstrækkelige, unøjagtige eller upålidelige, og benchmarkets potentielle begrænsninger i sådanne perioder

f)

det tidsrum, i løbet af hvilket benchmarket beregnes

g)

de procedurer, der gælder for benchmarkets rebalanceringsmetode, og de dertil svarende vægtninger af benchmarkets bestanddele

h)

procedurerne for håndtering af fejl i inputdata eller fastlæggelsen af benchmarket, herunder hvis benchmarket skal fastlægges igen

i)

oplysninger om hyppigheden af eventuel intern gennemgang og godkendelse af sammensætningen og metoden og, hvis det er relevant, oplysninger om procedurerne for og hyppigheden af ekstern gennemgang af sammensætningen og metoden.

a)

anvendelsesområdet og indholdet af oplysninger for hver anvendelse i henhold til licensaftalerne med tydelig angivelse af fortrolige oplysninger i hvert tilfælde

b)

betingelserne for CCP'ers og markedspladsers videreformidling af oplysninger, hvis det er tilladt

c)

de tekniske krav for leveringen af tjenesteydelsen

d)

gebyrerne og betingelserne for betaling af dem

e)

de betingelser, under hvilke aftalen udløber, idet der tages hensyn til levetiden af finansielle instrumenter, der benytter benchmarket som reference

f)

de uforudsete omstændigheder og de relevante foranstaltninger til at regulere videreførelsen, overgangsperioderne og afbrydelsen af tjenesteydelsen under en periode med uforudsete omstændigheder, der:

g)

lovvalg og fordeling af ansvar.

a)

gennemførelse af tjenesteydelsen uden unødig forsinkelse i overensstemmelse med en på forhånd fastsat tidsplan

b)

ajourføring af alle oplysninger, som parterne har givet i hele adgangsordningens varighed, herunder oplysninger, der kunne have følger for omdømmet

c)

en kommunikationskanal mellem parterne, som er rettidig, pålidelig og sikker i licensaftalens løbetid

d)

høring, hvis der er sandsynlighed for, at en ændring i en enheds aktiviteter kan få væsentlig indflydelse på licensaftalen eller på de risici, mod hvilke den anden enhed er eksponeret, og underretning inden for en rimelig frist, før der gennemføres ændringer i enhedernes aktiviteter

e)

tilrådighedsstillelse af oplysninger og de relevante instrukser for videregivelse og anvendelse af dem gennem de aftalte tekniske midler

f)

tilrådighedsstillelse af ajourførte oplysninger for personer med ejendomsrettigheder til et benchmark vedrørende videregivelsen, hvis en sådan er tilladt, af oplysninger til clearingmedlemmer af CCP'er og medlemmer af eller deltagere på markedspladser

g)

at løsning af tvister og opsigelse af aftalen sker på en velordnet måde under de identificerede omstændigheder.

a)

hvorvidt kontrakter, der er baseret på det nyere benchmark, ikke kan nettes eller i vid udstrækning modregnes mod kontrakter, der er baseret på det relevante eksisterende benchmark, af en CCP

b)

hvorvidt de regioner og erhvervssektorer, der er dækket af de relevante benchmarks, hverken er de samme eller sammenlignelige

c)

hvorvidt de relevante benchmarks' værdier ikke er indbyrdes tæt forbundne

d)

hvorvidt sammensætningen af de relevante benchmarks, under hensyntagen til antallet af bestanddele, de faktiske bestanddele, deres værdier og deres vægtninger, hverken er de samme eller sammenlignelige

e)

hvorvidt metoderne for hvert relevant benchmark hverken er de samme eller sammenlignelige.

a)

hvorvidt de relevante benchmarks ikke er baseret på de samme underliggende råvarer

b)

hvorvidt leveringsstederne for de underliggende råvarer ikke er de samme.