Агенции за кредитен рейтинг

РЕЗЮМЕ НА:

Регламент (ЕО) № 1060/2009 относно агенциите за кредитен рейтинг

КАКВА Е ЦЕЛТА НА РЕГЛАМЕНТА?

• С него се цели да се регулира дейността на агенциите за кредитен рейтинг, за да се защитят инвеститорите и европейските финансови пазари срещу риска от злоупотреби.
• Неговата цел е да се гарантират независимостта и почтеността на процеса на определяне на кредитен рейтинг и да се повиши качеството на присъжданите рейтинги.
• С него се установяват условия за присъждане на кредитни рейтинги и правила за организацията и функционирането на агенциите за кредитен рейтинг, включително техните акционери и съдружници, с цел да се насърчи:
  • независимостта на агенциите за кредитен рейтинг;
  • избягването на конфликти на интереси; и
  • по-добра защита на потребителите и инвеститорите.
• Тъй като регламентът беше изменен с Регламент (ЕС) 2017/2402 (по-опростени, прозрачни и стандартизирани секюритизации) относно общи правила за секюритизацията*, с него се определят и задължения за емитентите и свързани с тях трети страни, установени в ЕС, във връзка със секюритизиращите инструменти. С Регламент (ЕС) 2017/2402 беше заменено понятието „структурирани инструменти“, използвано в първоначалния текст на регламента, със „секюритизиращи инструменти“.

ОСНОВНИ АСПЕКТИ

Регистрация, правила за функциониране и надзор

За да бъдат регистрирани в ЕС, агенциите за кредитен рейтинг трябва:

• да избягват конфликти на интереси: например анализаторите на кредитен рейтинг не трябва да оценяват организация, в която имат дял;
• да гарантират за качеството на своите рейтинги и методи за рейтинг;
• да осигуряват висока степен на прозрачност: например чрез публикуването на годишен доклад за прозрачност.

От юли 2011 г. Европейският орган за ценни книжа и пазари (ЕОЦКП) отговаря за регистрирането на агенциите за кредитен рейтинг и има изключителни надзорни правомощия във връзка с такива агенции.

Предоверяване на кредитните рейтинги

• Регламентът беше изменен с Директива 2013/14/ЕС така, че финансовите институции и инвеститорите да бъдат задължени да извършват своя собствена оценка на кредитните рискове и да не разчитат единствено или автоматично на външни рейтинги, когато оценяват кредитоспособността на дадена организация или финансов инструмент.

Рейтинги на държавния дълг на държавите от ЕС

• Агенциите за кредитен рейтинг трябва да изготвят график, в който се посочват датите, на които те ще оценяват държавите от ЕС; държавите ще бъдат оценявани най-малко на всеки 6 месеца.
• За да се избегнат нарушения на пазара, рейтингите могат да се публикуват само след затварянето на фондовите борси в ЕС и най-малко 1 час преди отварянето им.
• Инвеститорите и държавите от ЕС трябва да бъдат информирани за фактите и допусканията, които стоят зад всеки рейтинг.

Отговорност на агенциите за кредитен рейтинг

• Дадена агенция за кредитен рейтинг може да бъде подведена под отговорност, ако нарушава регламента, преднамерено или в резултат на груба небрежност, и по този начин причинява вреда на инвеститор или на емитент.

Независимост и предотвратяване на конфликти на интереси

• Правилото за ротация изисква емитентите на сложни секюритизиращи инструменти да сменят агенцията на всеки 4 години.
• Агенциите за кредитен рейтинг трябва да разкриват ситуации, при които даден акционер притежава 5 % или повече от капитала или правата на глас в агенцията и 5 % или повече от дадена организация, оценена от тази агенция. Ако тези дялови участия достигнат или надвишават 10 %, агенцията за кредитен рейтинг няма право да оценява субекта.
• Забранено е притежаването на 5 % или повече от капитала или от правата на глас в повече от една агенция за кредитен рейтинг, освен ако тези агенции не принадлежат към една и съща група.

Всички присъдени рейтинги се публикуват на Европейската рейтингова платформа от ЕОЦКП.

ОТКОГА СЕ ПРИЛАГА РЕГЛАМЕНТЪТ?

Той се прилага от 7 декември 2009 г., с изключение на правилата относно:

• препратките към кредитен рейтинг в проспектите (член 4, параграф 1), които се прилагат от 7 декември 2010 г.; и
• агенциите за кредитен рейтинг, установени в държави извън ЕС (член 4, параграф 3, букви е), ж) и з)), които се прилагат от 7 юни 2011 г.

ОБЩА ИНФОРМАЦИЯ

Регламентът на ЕС относно агенциите за кредитен рейтинг е една от инициативите, предприети от ЕС в отговор на ангажиментите, поети по време на срещата на високо равнище на Г‑20 във Вашингтон през ноември 2008 г.

За допълнителна информация, вж.:

• Агенции за кредитен рейтинг (Европейски орган за ценни книжа и пазари)
• Регулиране на агенциите за кредитен рейтинг (Европейска комисия).

ОСНОВНИ ПОНЯТИЯ

ОСНОВЕН ДОКУМЕНТ

Регламент (ЕО) № 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета от 16 септември 2009 година относно агенциите за кредитен рейтинг (ОВ L 302, 17.11.2009 г., стр. 1—31)

Последващите изменения на Регламент (ЕО) № 1060/2009 са включени в първоначалния текст. Тази консолидирана версия е само за документална справка.

СВЪРЗАНИ ДОКУМЕНТИ

Доклад на Комисията до Европейския парламент и до Съвета относно алтернативите на външните кредитни рейтинги, състоянието на пазара на кредитни рейтинги, конкуренцията и управлението в сектора на кредитните рейтинги, състоянието на пазара за рейтинги на структурирани финансови инструменти и относно възможността за създаване на Европейска агенция за кредитен рейтинг (COM(2016) 664 final, 19.10.2016 г.)

Делегиран регламент (ЕС) 2015/1 на Комисията от 30 септември 2014 година за допълване на Регламент (ЕО) № 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за периодичното докладване, за целите на текущия надзор от Европейския орган за ценни книжа и пазари, на таксите, начислявани от агенциите за кредитен рейтинг (ОВ L 2, 6.1.2015 г., стр. 1—23)

Делегиран регламент (ЕС) 2015/2 на Комисията от 30 септември 2014 година за допълване на Регламент (ЕО) № 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за представяне на информацията, която агенциите за кредитен рейтинг предоставят на Европейския орган за ценни книжа и пазари (ОВ L 2, 6.1.2015 г., стр. 24—56)

Доклад на Комисията до Съвета и Европейския парламент относно приложимостта на мрежа от по-малки агенции за кредитен рейтинг (COM(2014) 248 final, 5.5.2014 г.)

Директива 2013/14/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 21 май 2013 година за изменение на Директива 2003/41/ЕО относно дейностите и надзора на институциите за професионално пенсионно осигуряване, Директива 2009/65/ЕО относно координирането на законовите, подзаконовите и административните разпоредби относно предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК) и Директива 2011/61/ЕС относно лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове, по отношение на предоверяването на кредитни рейтинги (ОВ L 145, 31.05.2013 г., стр. 1—3)

Вж. консолидираната версия.

Делегиран регламент (ЕС) № 946/2012 на Комисията от 12 юли 2012 година за допълване на Регламент (ЕО) № 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на правилата относно глобите, налагани на агенциите за кредитен рейтинг от страна на Европейския орган за ценни книжа и пазари, включително правила относно правото на защита и временни разпоредби (ОВ L 282, 16.10.2012 г., стр. 23—26)

Делегиран регламент (ЕС) № 447/2012 на Комисията от 21 март 2012 година за допълнение на Регламент (ЕО) № 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета относно агенциите за кредитен рейтинг с регулаторни технически стандарти за оценката на съответствието на методологиите за определяне на кредитни рейтинги (ОВ L 140, 30.5.2012 г., стр. 14—16)

Делегиран регламент (ЕС) № 449/2012 на Комисията от 21 март 2012 година за допълнение на Регламент (ЕО) № 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за информацията, която агенциите за кредитен рейтинг трябва да представят във връзка с регистрацията и сертифицирането си (ОВ L 140, 30.5.2012 г., стр. 32—52)

Делегиран регламент (ЕС) № 272/2012 на Комисията от 7 февруари 2012 година за допълнение на Регламент (ЕО) № 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на таксите, начислявани от Европейския орган за ценни книжа и пазари на агенциите за кредитен рейтинг (ОВ L 90, 28.3.2012 г., стр. 6—10)

последно актуализация 09.04.2019