НАСОКИ (ЕС) 2015/510 НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА

от 19 декември 2014 година

относно прилагането на рамката на паричната политика на Евросистемата (ЕЦБ/2014/60)

(преработен текст)

УПРАВИТЕЛНИЯТ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА,

като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз, и по-специално член 127, параграф 2, първо тире от него,

като взе предвид Устава на Европейската система на централните банки и на Европейската централна банка, и по-специално член 3.1, първо тире, членове 9.2, 12.1, 14.3 и 18.2, както и член 20, параграф 1 от него,

като има предвид, че:

ПРИЕ НАСТОЯЩИТЕ НАСОКИ:

СЪДЪРЖАНИЕ

ПЪРВА ЧАСТ

ПРЕДМЕТ, ОБХВАТ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ

Член 1

Предмет и обхват

1.   С настоящите насоки се установяват еднообразните правила за прилагането на единната парична политика от Евросистемата в държавите членки, чиято парична единица е еврото.

2.   Евросистемата предприема всички необходими мерки за извършване на операциите по паричната политика на Евросистемата в съответствие с принципите, средствата, инструментите, изискванията, критериите и процедурите, установени в настоящите насоки.

3.   Правоотношенията между Евросистемата и нейните контрагенти се установяват в подходящи договорни или регулаторни разпоредби, прилагани от съответната НЦБ, в които са въведени съответно разпоредбите на настоящите насоки.

4.   Управителният съвет на ЕЦБ може по всяко време да променя средствата, инструментите, изискванията, критериите и процедурите за изпълнение на операциите по паричната политика на Евросистемата.

5.   Евросистемата си запазва правото да изисква и да получава от контрагентите всяка съответна информация, която е необходима за изпълнението на задачите и за постигането на целите ѝ във връзка с операциите по паричната политика. Това право не засяга другите съществуващи конкретни права на Евросистемата да изисква информация, свързана с операциите по паричната политика.

Член 2

Определения

За целите на настоящите насоки се използват следните определения:

ВТОРА ЧАСТ

СРЕДСТВА, ОПЕРАЦИИ, ИНСТРУМЕНТИ И ПРОЦЕДУРИ ПО ПАРИЧНАТА ПОЛИТИКА НА ЕВРОСИСТЕМАТА

Член 3

Рамка на прилагане на паричната политика на Евросистемата

1.   Средствата, използвани от Евросистемата при прилагане на паричната политика, се състоят от:

2.   Изискванията за минимални резерви са посочени в Регламент (ЕО) № 2531/98 и Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9). Някои характеристики на изискванията за минимални резерви са пояснени в приложение I с информативна цел.

Член 4

Указателни характеристики на операциите по паричната политика на Евросистемата

В таблица 1 се съдържа преглед на характеристиките на операциите по паричната политика на Евросистемата.

Таблица 1

Преглед на характеристиките на операциите по паричната политика на Евросистемата

ДЯЛ I

ОПЕРАЦИИ НА ОТКРИТИЯ ПАЗАР

ГЛАВА 1

Преглед на операциите на открития пазар

Член 5

Преглед на категориите и инструментите по отношение на операциите на открития пазар

1.   Евросистемата може да извършва операции на открития пазар за регулиране на лихвените проценти, за управление на ликвидността на финансовия пазар и за сигнализиране на позицията по паричната политика.

2.   В зависимост от тяхната конкретна цел операциите на открития пазар могат да бъдат групирани в следните категории:

3.   Операциите на открития пазар се извършват чрез следните инструменти:

4.   По отношение на определените категории операции на открития пазар, посочени в параграф 2, се прилагат следните инструменти, посочени в параграф 3:

5.   ЕЦБ инициира операции на открития пазар и освен това решава относно условията за тяхното изпълнение и относно инструмента, който следва да се използва.

ГЛАВА 2

Категории операции на открития пазар

Член 6

Основни операции по рефинансиране

1.   Евросистемата извършва основните операции по рефинансиране посредством обратни сделки.

2.   По отношение на оперативните си характеристики основните операции по рефинансиране:

3.   Матуритетът на основните операции по рефинансиране може да се различава въз основа на различните неработни дни за банките в държавите членки, чиято парична единица е еврото.

4.   Управителният съвет на ЕЦБ редовно взема решения относно лихвените проценти по основните операции по рефинансиране. Преразгледаните лихвени проценти влизат в сила от началото на новия период на поддържане на резервите.

5.   Независимо от параграф 4, Управителният съвет на ЕЦБ може да променя лихвения процент по основните операции по рефинансиране по всяко време. Такова решение влиза в сила най-рано от следващия работен ден за Евросистемата.

6.   Основните операции по рефинансиране се извършват посредством тръжни процедури с фиксиран лихвен процент или посредством тръжни процедури с променлив лихвен процент в зависимост от решението на Евросистемата.

Член 7

Операции по дългосрочно рефинансиране

1.   Евросистемата извършва операции по дългосрочно рефинансиране посредством обратни сделки за предоставяне на ликвидност на контрагентите с матуритет, по-дълъг от матуритета на основните операции по рефинансиране.

2.   По отношение на оперативните си характеристики операциите по дългосрочно рефинансиране:

3.   Матуритетът на операциите по дългосрочно рефинансиране може да се различава въз основа на различните неработни дни за банките в държавите членки, чиято парична единица е еврото.

4.   Евросистемата може да извършва извънредно операции по дългосрочно рефинансиране с матуритет, различен от три месеца. Такива операции не са посочени в указателния календар за редовните тръжни операции на Евросистемата.

5.   Посочените в параграф 4 операции по дългосрочно рефинансиране с матуритет повече от три месеца, които се извършват извънредно, могат да съдържат клауза за предсрочно погасяване. Тази клауза може да предвижда или опция, или задължение за контрагентите, по силата на които те могат да погасяват изцяло или отчасти сумите, които са им разпределени в дадена операция. Клаузите за задължително предсрочно погасяване трябва да бъдат основани на изрични и предварително определени условия. Датите, на които предсрочните погасявания влизат в сила, се обявяват от Евросистемата в момента на обявяването на операциите. При извънредни обстоятелства Евросистемата може да реши временно да спре предсрочните погасявания на определени дати въз основа на, inter alia, неработни дни за банките в държави членки, чиято парична единица е еврото.

6.   Операциите по дългосрочно рефинансиране се извършват посредством тръжни процедури с променлив лихвен процент, освен ако Евросистемата реши да ги извършва посредством тръжна процедура с фиксиран лихвен процент. В такъв случай лихвеният процент, приложим към тръжните процедури с фиксиран лихвен процент, може да бъде индексиран към базисен референтен лихвен процент (например среден лихвен процент по основните операции по рефинансиране) за срока на операцията със или без спред.

Член 8

Операции за фино регулиране

1.   Евросистемата може да извършва операции за фино регулиране посредством обратни сделки, валутни суапове за целите на паричната политика или набиране на срочни депозити главно за справяне с колебания в ликвидността на пазара.

2.   По отношение на оперативните си характеристики операциите за фино регулиране:

3.   ЕЦБ може да извършва операции за фино регулиране във всеки работен ден за Евросистемата с цел противопоставяне на ликвидни диспропорции през периода на поддържане на резервите. Ако денят за търговия, денят за сетълмент и денят за плащане не са работни за НЦБ дни, съответната НЦБ не е длъжна да извършва такива операции.

4.   Евросистемата запазва висока степен на гъвкавост при избора на процедури и оперативни характеристики при извършването на операции за фино регулиране, за да реагира на пазарните условия.

Член 9

Структурни операции

1.   Евросистемата може да извършва структурни операции посредством обратни сделки, емитиране на дългови сертификати на ЕЦБ или окончателни сделки с цел приспособяване на структурната позиция на Евросистемата спрямо финансовата система или за преследване на други цели на прилагането на паричната политика.

2.   По отношение на оперативните си характеристики структурните операции:

3.   Евросистемата запазва висока степен на гъвкавост при избора на процедури и оперативни характеристики при извършването на структурни операции, за да реагира на пазарните условия и другите структурни промени.

ГЛAВА 3

Инструменти за операции на открития пазар

Член 10

Обратни сделки

1.   Обратните сделки са специфични инструменти за извършване на операции на открития пазар, при които НЦБ купува или продава допустими активи съгласно споразумение за обратно изкупуване или извършва кредитни операции под формата на обезпечени кредити, в зависимост от съответните договорни или регулаторни разпоредби, прилагани от НЦБ.

2.   Споразуменията за обратно изкупуване и обезпечените кредити отговарят на изискванията за тези инструменти, установени в седма част.

3.   Обратните сделки за предоставяне на ликвидност се основават на допустими активи като обезпечение съгласно четвърта част.

4.   Оперативните характеристики на обратните сделки зависят от категорията операция на открития пазар, за която се използват.

5.   Обратните сделки за изтегляне на ликвидност се основават на активи, предоставени от Евросистемата. Критериите за допустимост на тези активи са идентични с критериите, прилагани за допустими активи, използвани в обратни сделки за предоставяне на ликвидност съгласно четвърта част. Не се прилага дисконтиране при оценяването при обратните сделки по изтегляне на ликвидност.

Член 11

Валутни суапове за целите на паричната политика

1.   Валутните суапове за целите на паричната политика се състоят от едновременни спот и форуърдни сделки в евро срещу чуждестранна валута.

2.   Валутните суапове за целите на паричната политика отговарят на допълнителните изисквания за тези инструменти, установени в седма част.

3.   Освен ако Управителният съвет на ЕЦБ реши друго, Евросистемата оперира само с най-търгуваните валути и съобразно стандартната пазарна практика.

4.   При всеки валутен суап за целите на паричната политика Евросистемата и контрагентите се договарят за суап-точките по сделката, които са котирани, в съответствие с общите установени пазарни практики. Условията на обменните курсове при валутни суапове за целите на паричната политика са посочени в таблица 2.

5.   По отношение на оперативните си характеристики валутните суапове за целите на паричната политика:

6.   Контрагентите, участващи във валутни суапове за целите на паричната политика, се подчиняват на критериите за допустимост, посочени в трета част, в зависимост от приложимата процедура за съответната операция.

Tаблица 2

Условия на обменните курсове при валутни суапове за целите на паричната политика

S	=	спот обменен курс (на датата на сделката по валутния суап) на еврото (EUR) към чуждестранната валута ABC
FM	=	форуърден обменен курс на еврото към чуждестранната валута ABC на датата на обратното изкупуване на суапа (M)
DM	=	форуърдни точки на еврото към чуждестранната валута ABC на датата на обратното изкупуване на суапа (M)
N(.)	=	сумата на валутата по спот сделката; N(.)M е сумата на валутата по форуърдната сделка:   или   или

Член 12

Набиране на срочни депозити

1.   Евросистемата може да покани контрагентите да открият срочни депозити по сметки в НЦБ на тяхната държава по произход.

2.   Депозитите, приемани от контрагентите, са с фиксиран срок, като се прилага фиксиран лихвен процент.

3.   Лихвените проценти, прилагани по срочните депозити, могат да бъдат: а) положителни; б) установени на 0 %; или в) отрицателни.

4.   По срочните депозити се прилага проста лихва съгласно конвенцията за отчитане на дните „реални дни/360“. Лихвата се изплаща на падежа на депозита. В случаи на отрицателен лихвен процент неговото прилагане по срочни депозити налага задължение за плащане на вложителя по отношение на НЦБ на държавата по произход, включително право на тази НЦБ да дебитира сметката на контрагента съобразно с това. НЦБ не предоставят обезпечение в замяна на срочните депозити.

5.   Срочните депозити се държат по сметки при НЦБ на държавата по произход, дори ако тези операции се извършват по централизиран начин от ЕЦБ съгласно член 45, параграф 3.

6.   По отношение на оперативните си характеристики набирането на срочни депозити:

7.   Контрагентите, участващи в набирането на срочни депозити, се подчиняват на критериите за допустимост, посочени в трета част, в зависимост от приложимата процедура за съответната операция.

Член 13

Емитиране на дългови сертификати на ЕЦБ

1.   Дълговите сертификати на ЕЦБ представляват дългово задължение на ЕЦБ по отношение на притежателя на сертификата.

2.   Дълговите сертификати на ЕЦБ се емитират и държат в безналична форма в депозитарите на ценни книжа в държавите членки, чиято парична единица е еврото.

3.   ЕЦБ не налага никакви ограничения върху прехвърляемостта на дълговите сертификати на ЕЦБ.

4.   ЕЦБ може да емитира дългови сертификати:

които се погасяват на падежа по номинална стойност.

Разликата между емисионната и номиналната стойност (при погасяване) се равнява на натрупаната лихва върху размера на емисията по договорения лихвен процент до падежа на сертификата. Прилаганият лихвен процент е проста лихва съгласно конвенцията за отчитане на дните „реални дни/360“. Изчисляването на размера на емисията се извършва в съответствие с таблица 3.

Таблица 3

Емитиране на дългови сертификати на ЕЦБ

Размерът на емисията е:

където:

5.   По отношение на оперативните характеристики на дълговите сертификати на ЕЦБ:

6.   Контрагентите, участващи в стандартната тръжна процедура за емитирането на дългови сертификати на ЕЦБ, се подчиняват на критериите за допустимост, посочени в трета част.

Член 14

Окончателни сделки

1.   Окончателната сделка включва цялостно прехвърляне на собственост от продавача на купувача без възможност за обратно прехвърляне на правото на собственост.

2.   При извършване на окончателни сделки и изчисляване на цените Евросистемата действа в съответствие с най-широко приетата пазарна конвенция за използваните при сделката дългови инструменти.

3.   По отношение на оперативните си характеристики окончателните сделки:

4.   Участващите в окончателни сделки контрагенти се подчиняват на критериите за допустимост, посочени в трета част.

Член 15

Задължения за обезпечаване и сетълмент при обратни сделки и валутни суапове за целите на паричната политика

1.   По отношение на обратни сделки за предоставяне на ликвидност и валутни суапове за предоставяне на ликвидност контрагентите:

2.   По отношение на обратни сделки за изтегляне на ликвидност и валутни суапове за целите на паричната политика за изтегляне на ликвидност контрагентите:

3.   Неизпълнението на изискванията, посочени в параграфи 1 и 2, се санкционира, доколкото е приложимо, съгласно членове 154—157.

Член 16

Задължения за сетълмент за окончателни покупки и продажби, набиране на срочни депозити и емитиране на дългови сертификати на ЕЦБ

1.   При операции на открития пазар, извършвани чрез окончателни покупки и продажби, набиране на срочни депозити и емитиране на дългови сертификати на ЕЦБ, контрагентите прехвърлят достатъчно допустими активи или парични средства за сетълмент на сумата, уговорена в сделката.

2.   Неизпълнението на изискванията, посочени в параграф 1, се санкционира, доколкото е приложимо, съгласно членове 154—157.

ДЯЛ II

ЛИКВИДНИ УЛЕСНЕНИЯ С ПОСТОЯНЕН ДОСТЪП

Член 17

Ликвидни улеснения с постоянен достъп

1.   НЦБ предоставят достъп до ликвидните улеснения с постоянен достъп, предлагани от Евросистемата, по инициатива на контрагентите си.

2.   Ликвидните улеснения с постоянен достъп включват следните категории:

3.   Условията на ликвидните улеснения с постоянен достъп са идентични във всички държави членки, чиято парична единица е еврото.

4.   НЦБ предоставят достъп до ликвидните улеснения с постоянен достъп само в съответствие с целите на ЕЦБ и общите съображения на паричната политика.

5.   ЕЦБ може по всяко време да променя условията за използване на ликвидните улеснения с постоянен достъп или да ги спре временно.

6.   Управителният съвет на ЕЦБ редовно взема решения относно лихвените проценти за ликвидните улеснения с постоянен достъп. Преразгледаните лихвени проценти влизат в сила от началото на новия период на поддържане на резервите, определен в член 7 от Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9). ЕЦБ публикува календар на периодите на поддържане на резервите не по-късно от три месеца преди началото на всяка календарна година.

7.   Независимо от параграф 6, Управителният съвет на ЕЦБ може да променя лихвения процент за ликвидните улеснения с постоянен достъп по всяко време. Такова решение влиза в сила най-рано от следващия работен ден за Евросистемата.

ГЛАВА 1

Пределно кредитно улеснение

Член 18

Характеристики на пределното кредитно улеснение

1.   Контрагентите могат да използват пределното кредитно улеснение за получаване на овърнайт ликвидност от Евросистемата посредством обратна сделка с НЦБ на тяхната държава по произход по предварително определен лихвен процент, като използват допустими активи като обезпечение.

2.   НЦБ предоставят ликвидност по пределното кредитно улеснение чрез споразумения за обратно изкупуване или обезпечени кредити съгласно приложими договорни или регулаторни разпоредби на НЦБ.

3.   Не съществува ограничение по отношение на размера на ликвидност, която може да бъде предоставена по пределното кредитно улеснение при спазване на изискването за предоставяне на адекватно обезпечение съгласно параграф 4.

4.   Контрагентите се задължават да представят достатъчно допустими активи като обезпечение, преди да използват пределното кредитно улеснение. Тези активи следва да бъдат предварително депозирани в съответната НЦБ или доставени с искането за достъп до пределното кредитно улеснение.

Член 19

Условия за достъп за пределното кредитно улеснение

1.   Достъп до пределното кредитно улеснение имат институциите, които отговарят на критериите за допустимост съгласно член 55 и които имат достъп до сметка в НЦБ, където може да се извърши сетълмент на сделката, а именно в TARGET2.

2.   Достъпът до пределното кредитно улеснение се предоставя само в дните, когато TARGET2 работи. В дните, когато ССЦК не работят, достъпът до пределното кредитно улеснение се предоставя въз основа на допустими активи, които вече са били предварително депозирани в НЦБ.

3.   Ако НЦБ или някой от нейните клонове не са отворени за целите на извършване на операции по паричната политика в определени работни дни за Евросистемата поради национални или регионални неработни дни за банките, НЦБ на държавата по произход уведомява своите контрагенти предварително за мерките, които ще бъдат предприети за осигуряване на достъп до пределното кредитно улеснение на неработен ден за банките.

4.   Достъпът до пределното кредитно улеснение може да бъде предоставен въз основа на конкретно искане на контрагента или автоматично, както е посочено съответно в параграфи 5 и 6.

5.   Контрагентът може да изпрати до НЦБ на неговата държава по произход искането за достъп до пределното кредитно улеснение. При условие че искането е получено от НЦБ на държавата по произход не по-късно от 15 минути след края на работното време на TARGET2, НЦБ обработва искането в рамките на същия ден в TARGET2. Крайният срок за отправяне на искане за достъп до пределно кредитно улеснение се отлага допълнително с 15 минути в последния работен за Евросистемата ден от периода на поддържане на резервите. Искането за достъп до пределното кредитно улеснение посочва сумата на искания кредит. Контрагентът предоставя достатъчно допустими активи като обезпечение за сделката, освен ако тези активи вече са били предварително депозирани от контрагента в НЦБ на държавата по произход съгласно член 18, параграф 4.

6.   В края на всеки работен ден, след приключването на процедурите за контрол в края на деня, отрицателното салдо по сетълмент сметката на контрагента в НЦБ на неговата държава по произход, автоматично се счита за искане за достъп до пределното кредитно улеснение. За да изпълнят изискването на член 18, параграф 4, контрагентите трябва да депозират предварително достатъчно допустими активи като обезпечение за сделката с НЦБ на тяхната държава по произход преди пораждането на такова автоматично искане. Неизпълнението на това условие за достъп подлежи на санкции в съответствие с членове 154—157.

Член 20

Матуритет и лихвен процент по пределното кредитно улеснение

1.   Кредитът, отпуснат по пределното кредитно улеснение, е с овърнайт матуритет. За контрагентите, които участват пряко в TARGET2, кредитът се погасява на следващия ден, в който: а) TARGET2 и б) съответните ССЦК оперират, в момента на тяхното отваряне.

2.   Лихвеният процент за олихвяване на пределното кредитно улеснение се обявява предварително от Евросистемата и се изчислява като проста лихва съгласно конвенцията за отчитане на дните „реални дни/360“. Лихвеният процент, прилаган към пределното кредитно улеснение, се нарича лихвен процент по пределното кредитно улеснение.

3.   Лихвата по пределното кредитно улеснение се плаща заедно с изплащането на кредита.

ГЛАВА 2

Депозитно улеснение

Член 21

Характеристики на депозитното улеснение

1.   Контрагентите могат да използват депозитното улеснение за извършване на овърнайт депозити в Евросистемата чрез НЦБ на държавата по произход, по отношение на които се прилага предварително определен лихвен процент.

2.   Лихвеният процент, прилаган към депозитното улеснение, може да бъде: а) положителен; б) установен на 0 %; в) отрицателен.

3.   НЦБ не предоставят обезпечение в замяна на депозитите.

4.   Не съществува ограничение по отношение на сумата, която един контрагент може да депозира по депозитното улеснение.

Член 22

Условия за достъп до депозитното улеснение

1.   Достъп до депозитното улеснение имат институциите, които отговарят на критериите за допустимост съгласно член 55 и които имат достъп до сметка в НЦБ, където може да се извърши сетълмент на сделката, а именно в TARGET2. Достъпът до депозитното улеснение се предоставя само в дните, когато TARGET2 работи.

2.   За предоставяне на достъп до депозитното улеснение контрагентът изпраща искане до НЦБ на неговата държава по произход. При условие че искането е получено от НЦБ на държавата по произход не по-късно от 15 минути след края на работното време на TARGET2, НЦБ на държавата по произход обработва искането в рамките на същия ден в TARGET2. Крайният срок за отправяне на искане за достъп до депозитното улеснение се отлага допълнително с 15 минути в последния работен за Евросистемата ден от периода на поддържане на резервите. В искането се посочва сумата, която ще бъде депозирана по това улеснение.

3.   Поради наличието на различни структури на сметките в НЦБ, НЦБ след предварителното одобрение на ЕЦБ могат да прилагат условия за достъп, които се различават от посочените в настоящия член. НЦБ предоставят информация на контрагентите за тези отклонения от условията за достъп, описани в настоящия член.

Член 23

Матуритет и лихвен процент по депозитното улеснение

1.   Депозитът, предоставен по депозитното улеснение, е с овърнайт матуритет. За контрагентите, които участват пряко в TARGET2, депозитите по депозитното улеснение са с падеж на следващия ден, в който TARGET2 работи, в момента на отваряне на системата.

2.   Лихвеният процент, който се прилага по депозита, се обявява предварително от Евросистемата и се изчислява като проста лихва съгласно конвенцията за отчитане на дните „реални дни/360“.

3.   Лихвата по депозитите се изплаща на падежа на депозита. В случаи на отрицателни лихвени проценти прилагането на лихвения процент по депозитното улеснение поражда задължение за плащане на вложителя към НЦБ на държавата по произход, включително и правото на тази НЦБ да дебитира сметката на контрагента съобразно с това.

ДЯЛ III

ПРОЦЕДУРИ ЗА ОПЕРАЦИИТЕ ПО ПАРИЧНАТА ПОЛИТИКА НА ЕВРОСИСТЕМАТА

ГЛАВА 1

Тръжни и двустранни процедури за операциите на открития пазар на Евросистемата

Член 24

Видове процедури за операциите на открития пазар

Операциите на открития пазар се извършват чрез тръжни процедури или двустранни процедури.

Раздел 1

Тръжни процедури

Член 25

Преглед на тръжните процедури

1.   Тръжните процедури се осъществяват в шест оперативни стъпки, както е посочено в таблица 4.

Таблица 4

Оперативни стъпки при тръжните процедури

2.   Тръжните процедури се провеждат под формата на стандартни тръжни процедури или бързи тръжни процедури. Оперативните характеристики на стандартните и бързите тръжни процедури са еднакви, с изключение на времевата рамка (таблици 5 и 6) и на обхвата на контрагентите.

Таблица 5

Указателна времева рамка за оперативните стъпки при стандартните тръжни процедури (обозначените часове са по централноевропейското време  (13) )

Таблица 6

Указателна времева рамка за оперативните стъпки при бързите тръжни процедури (обозначените часове са по централноевропейското време)

3.   Евросистемата може да извършва тръжни процедури с фиксиран лихвен процент или с променлив лихвен процент.

Член 26

Стандартни тръжни процедури

1.   Евросистемата използва стандартни тръжни процедури за извършване на: а) основни операции по рефинансиране; б) операции по дългосрочно рефинансиране; в) специфични структурни операции, т.е. структурни обратни операции и емитиране на дългови сертификати на ЕЦБ.

2.   Поради конкретни съображения на паричната политика или за да реагира на пазарните условия, Евросистемата може също да използва стандартни тръжни процедури за извършване на операции за фино регулиране и структурни операции, изпълнявани посредством окончателни сделки.

3.   Стандартните тръжни процедури по правило: а) се провеждат в рамките на 24 часа от обявяването на тръжната процедура до потвърждаването на резултатите от разпределението; и б) времето от крайния срок за подаване на заявките до обявяването на резултатите от разпределението е приблизително два часа.

4.   Ако сметне за необходимо, ЕЦБ може да реши да коригира времевата рамка за отделни операции.

Член 27

Бързи тръжни процедури

1.   Евросистемата обичайно използва бързи тръжни процедури за извършване на операции за фино регулиране, но може също така да използва бързи тръжни процедури за структурни операции, изпълнявани посредством окончателни сделки, поради конкретни съображения на паричната политика или за да реагира на пазарните условия.

2.   Бързите тръжни процедури се извършват в рамките на 105 минути от обявяването на тръжната процедура, при което потвърждаването се извършва незабавно след публичното обявяване на резултатите от разпределението.

3.   Ако сметне за необходимо, ЕЦБ може да реши да коригира времевата рамка за отделни операции.

4.   В съответствие с посочените в член 57 критерии и процедури Евросистемата може да подбере ограничен брой контрагенти, които да участват в бързите тръжни процедури.

Член 28

Извършване на стандартни тръжни процедури за основни операции по рефинансиране и редовни операции по дългосрочно рефинансиране, основани на календара за търговете

1.   Тръжните процедури за основни операции по рефинансиране и операции по дългосрочно рефинансиране се извършват в съответствие с указателния календар за редовните тръжни операции на Евросистемата.

2.   Указателният календар за редовните тръжни операции на Евросистемата се публикува на уебсайта на ЕЦБ и НЦБ поне три месеца преди началото на календарната година, за която се отнася.

3.   Указателните дни за извършване на основни операции по рефинансиране и редовни операции по дългосрочно рефинансиране са посочени в таблица 7.

Таблица 7

Обичайни дни за извършване на основни операции по рефинансиране и редовни операции по дългосрочно рефинансиране

Член 29

Извършване на тръжни процедури за операции за фино регулиране и структурни операции без календар за тръжните операции

1.   Операциите за фино регулиране не се провеждат съгласно предварително определен календар. ЕЦБ може да вземе решение за провеждането на операции за фино регулиране във всеки работен за Евросистемата ден. В тези операции участват само НЦБ, по отношение на които денят за търговия, денят за сетълмент и денят за плащане са работни дни за НЦБ.

2.   Структурните операции, извършвани чрез стандартни тръжни процедури, не се провеждат съгласно предварително определен календар. Обикновено те се провеждат и сетълментът по тях се извършва в работните дни за НЦБ на всички държави членки, чиято парична единица е еврото.

Раздел 2

Оперативни стъпки при тръжните процедури

Подраздел 1

Обявяване на тръжните процедури

Член 30

Обявяване на стандартни и бързи тръжни процедури

1.   Стандартните тръжни процедури се обвяват от ЕЦБ публично предварително чрез агенциите за финансова информация и на уебсайта на ЕЦБ. В допълнение към това НЦБ могат да обявяват стандартни тръжни процедури чрез националните агенции за финансова информация и директно на контрагенти, ако това се счита за необходимо.

2.   Бързите тръжни процедури могат да се обвяват от ЕЦБ публично предварително чрез агенциите за финансова информация и на уебсайта на ЕЦБ. При провеждането на бързи тръжни процедури, които са публично обявени предварително, НЦБ могат директно да влязат във връзка с избраните контрагенти, ако това се счита за необходимо. При провеждането на бързи тръжни процедури, които не са публично обявени предварително, НЦБ се свързват директно с избраните контрагенти.

3.   Обявяването на търга представлява покана към контрагентите да подават заявки, които са правно обвързващи. Обявяването не представлява предложение от ЕЦБ или НЦБ.

4.   Информацията, която следва да се включи в публичното обявяване на тръжната процедура, е посочена в приложение II.

5.   ЕЦБ може да предприема всякакви действия, които счита за подходящи, за поправянето на грешки при обявяването на тръжните процедури, включително като отменя или прекъсва тръжна процедура в процес на изпълнение.

Подраздел 2

Подготовка и подаване на заявки от страна на контрагенти

Член 31

Форма и място на подаване на заявки

1.   Заявките трябва да бъдат подадени до НЦБ на държавата по произход на контрагента. Заявките на дадена институция могат да бъдат подадени до НЦБ на държавата по произход само от едно място на стопанска дейност във всяка държава членка, чиято парична единица е еврото, в която институцията е установена, т.е. или от главното управление, или от определен за това клон.

2.   Контрагентите подават заявки във форма, която съответства на образците, предоставяни от НЦБ за съответната операция.

Член 32

Подаване на заявки

1.   При тръжни процедури с фиксиран лихвен процент контрагентите посочват в заявките си сумата, за която желаят да сключат сделка с НЦБ.

2.   При тръжни процедури за валутни суапове с фиксиран лихвен процент контрагентите посочват сумата на валутата, която остава фиксирана за операцията и която те възнамеряват да продадат и изкупят обратно, или да купят и продадат обратно по този лихвен процент.

3.   При тръжни процедури с променлив лихвен процент контрагентите могат да подават заявки за не повече от 10 различни равнища на лихвени проценти, цени или суап-точки. При извънредни обстоятелства Евросистемата може да наложи ограничение за броя на заявките, които могат да се подават от всеки контрагент. Във всяка заявка контрагентите посочват сумата, за която желаят да сключат сделка, и съответния лихвен процент, цена или суап-точка. Заявката за лихвен процент или суап-точка се изразява като кратна на 0,01 процентни пункта. Заявката за цена се изразява като кратна на 0,001 процентни пункта.

4.   При тръжните процедури за валутни суапове с променлив лихвен процент контрагентите посочват сумата на валутата, която остава фиксирана за операцията, и суап-котировката, при които те възнамеряват да участват в операцията.

5.   При тръжните процедури за валутен суап с променлив лихвен процент суап-точките следва да се посочват съгласно стандартните пазарни конвенции, а заявките да се представят като кратни на 0,01 суап-точки.

6.   При емитираните от нея дългови сертификати ЕЦБ може да вземе решение заявките да се изразяват под формата на цена, а не като лихвен процент. В тези случаи цените се посочват като процент от номиналната стойност с три знака след десетичната запетая.

Член 33

Минимални и максимални суми на заявката

1.   За основните операции по рефинансиране минималната сума на заявката е 1 000 000 EUR. Заявките, които надвишават тази сума, се изразяват като кратни на 100 000 EUR. Минималната сума на заявката се прилага при всяко равнище на лихвения процент.

2.   За операции по дългосрочно рефинансиране всяка НЦБ определя минималната сума на заявката в диапазона от 10 000 EUR до 1 000 000 EUR. Заявките, които надвишават минималната сума на заявката, се представят като кратни на 10 000 EUR. Минималната сума на заявката се прилага при всяко равнище на лихвения процент.

3.   За операции за фино регулиране и за структурни операции минималната сума на заявката е 1 000 000 EUR. Заявките, които надвишават тази сума, се изразяват като кратни на 100 000 EUR. Минималният размер на заявката се прилага при всяко равнище на лихвения процент, цената или суап-точката, в зависимост от конкретния вид на сделката.

4.   ЕЦБ може да наложи максимална сума на заявката, която е най-голямата приемлива заявка от отделен контрагент, за да се предотвратят несъразмерно големи заявки. В случай че е наложена максимална сума на заявката, ЕЦБ включва подробности за нея в публичното обявяване на тръжната процедура.

Член 34

Минимален и максимален лихвен процент на заявката

1.   При тръжни процедури с променлив лихвен процент за предоставяне на ликвидност ЕЦБ може да наложи минимален лихвен процент на заявката, който е долната граница на лихвения процент, по който контрагентите могат да подават заявки.

2.   При тръжни процедури с променлив лихвен процент за изтегляне на ликвидност ЕЦБ може да наложи максимален лихвен процент на заявката, който е горната граница на лихвения процент, по който контрагентите могат да подават заявки.

Член 35

Краен срок за подаване на заявки

1.   Контрагентите могат да оттеглят своите заявки по всяко време до крайния срок за подаването на заявки.

2.   Подадените след крайния срок заявки не се разглеждат и се считат за недопустими.

3.   НЦБ на държавата по произход определя дали даден контрагент е спазил крайния срок за подаване на заявки.

Член 36

Отхвърляне на заявки

1.   НЦБ отхвърля:

2.   НЦБ може да отхвърли заявки, които са непълни или които не съответстват на подходящия образец.

3.   Ако реши да отхвърли дадена заявка, НЦБ на държавата по произход информира контрагента за това решение преди разпределението при търга.

Подраздел 3

Разпределение при търгове

Член 37

Разпределение при тръжни процедури с фиксиран лихвен процент за предоставяне на ликвидност и за изтегляне на ликвидност

1.   При тръжни процедури с фиксиран лихвен процент разпределението по отношение на заявките на контрагентите се извършва по следния начин:

2.   ЕЦБ може да реши да разпредели:

Член 38

Разпределение при тръжни процедури с променлив лихвен процент за предоставяне на ликвидност в евро

1.   При тръжни процедури с променлив лихвен процент за предоставяне на ликвидност в евро разпределението по отношение на заявките на контрагентите се извършва по следния начин:

2.   ЕЦБ може да вземе решение за разпределяне на минимална сума на всеки успешно класирал се участник в търга.

Член 39

Разпределение при тръжни процедури с променлив лихвен процент за изтегляне на ликвидност в евро

1.   При тръжни процедури с променлив лихвен процент за изтегляне на ликвидност в евро, използвани за емитиране на дългови сертификати на ЕЦБ и набиране на срочни депозити, разпределението по отношение на заявките на контрагентите се извършва по следния начин:

2.   ЕЦБ може да вземе решение за разпределяне на минимална сума на всеки успешно класирал се участник в търга.

Член 40

Разпределение при тръжни процедури за предоставяне на ликвидност с променлив лихвен процент на валутните суапове

1.   При тръжни процедури за предоставяне на ликвидност с променлив лихвен процент на валутните суапове разпределението по отношение на заявките на контрагентите се извършва по следния начин:

2.   ЕЦБ може да вземе решение за разпределяне на минимална сума на всеки успешно класирал се участник в търга.

Член 41

Разпределение при тръжни процедури за изтегляне на ликвидност с променлив лихвен процент на валутните суапове

1.   При тръжна процедура за изтегляне на ликвидност с променлив лихвен процент на валутните суапове разпределението по отношение на заявките на контрагентите се извършва по следния начин:

2.   ЕЦБ може да вземе решение за разпределяне на минимална сума на всеки успешно класирал се участник в търга.

Член 42

Вид на аукциона за тръжни процедури с променлив лихвен процент

За тръжни процедури с променлив лихвен процент Евросистемата може да приложи както аукцион с единен лихвен процент (холандски аукцион), така и аукцион с различни лихвени проценти (американски аукцион).

Подраздел 4

Обявяване на резултатите от търга

Член 43

Обявяване на резултатите от търга

1.   ЕЦБ обявява публично своето решение за разпределението при търга по отношение на резултатите от търга чрез агенциите за финансова информация и на уебсайта на ЕЦБ. В допълнение към това НЦБ могат да обявяват решението на ЕЦБ за разпределението при търга чрез националните агенции за финансова информация и директно на контрагенти, ако считат това за необходимо.

2.   Информацията, която следва да се включва в публичното обявяване на резултатите от търга, е посочена в приложение IV.

3.   Ако решението за разпределението съдържа грешна информация по отношение на информацията, съдържаща се в публичното обявяване на резултатите от търга, посочено в параграф 1, ЕЦБ може да предприема всякакви действия, които счита за подходящи, за поправянето на такава грешна информация.

4.   След публичното обявяване на решението на ЕЦБ за разпределението при търга относно резултатите от търга, посочено в параграф 1, НЦБ потвърждават директно отделните резултати от разпределението на контрагентите, при което всеки контрагент получава отделно и сигурно потвърждение за неговия успех в тръжната процедура и точната сума, която му е разпределена.

Раздел 3

Двустранни процедури за операциите на открития пазар на Евросистемата

Член 44

Преглед на двустранните процедури

1.   Евросистемата може да извършва всяка от следните операции на открития пазар чрез двустранни процедури:

2.   Двустранните процедури, в зависимост от конкретната сделка, могат да бъдат извършвани посредством пряк контакт с контрагентите, както е посочено в член 45, или чрез фондови борси и пазарни посредници, както е посочено в член 46.

Член 45

Двустранни процедури, извършвани чрез директен контакт с контрагентите

1.   Двустранните процедури за операции за фино регулиране и структурни операции, изпълнявани посредством окончателни сделки, могат да се извършват чрез директен контакт с контрагентите.

2.   НЦБ осъществяват директен контакт с една или повече институции, избрани в съответствие с критериите за допустимост, установени в член 57. НЦБ следват указанията на ЕЦБ, когато вземат решения дали да сключат сделка с тези институции.

3.   Без да се засяга параграф 2, Управителният съвет на ЕЦБ може да реши, че при извънредни обстоятелства ЕЦБ или една или повече НЦБ, действащи като оперативно звено на ЕЦБ, извършват операции за фино регулиране или структурни операции, изпълнявани чрез обратни сделки, сключени чрез двустранни процедури. В такъв случай процедурите за тези операции съответно биват адаптирани. ЕЦБ решава дали да сключи сделка с институциите, с които е установен контакт.

Член 46

Двустранни процедури, извършвани чрез фондови борси или пазарни посредници

1.   Без да се засяга член 45, двустранните процедури за структурни операции, извършвани чрез окончателни сделки, могат да се изпълняват чрез фондови борси и пазарни посредници.

2.   Обхватът на контрагентите не се ограничава, както е уредено в член 57.

3.   Процедурите се приспособяват към пазарните конвенции за търгуваните дългови инструменти.

Член 47

Обявяване на операции, извършвани чрез двустранни процедури

1.   Операциите за фино регулиране или структурните операции, изпълнявани чрез окончателни сделки, извършвани посредством двустранни процедури, не се обявяват публично предварително, освен ако ЕЦБ реши друго.

2.   ЕЦБ може да реши да не обяви публично резултатите от такива двустранни процедури.

Член 48

Работни дни за двустранни процедури

1.   ЕЦБ може да вземе решение за извършване на двустранни процедури за операции за фино регулиране във всеки работен за Евросистемата ден. В тези операции могат да участват само НЦБ, по отношение на които денят за търговия, денят за сетълмент и денят за плащане са работни дни за НЦБ.

2.   Двустранните процедури за структурни операции, извършвани чрез окончателни сделки, обикновено се провеждат и сетълментът по тях се извършва в работните дни за НЦБ на всички държави членки, чиято парична единица е еврото.

ГЛАВА 2

Процедури за сетълмент за операции по паричната политика НА Евросистемата

Член 49

Преглед на процедурите по сетълмент

1.   Сетълментът на платежни нареждания, свързани с участието в операции на открития пазар или използването на ликвидни улеснения с постоянен достъп, се извършва през сметките на контрагентите при НЦБ или през сметките на банката, извършваща сетълмента, която участва в TARGET2.

2.   Сетълментът на платежни средства, свързани с участието в операции на открития пазар за предоставяне на ликвидност или използването на пределното кредитно улеснение, се извършва единствено в момента на или след окончателното прехвърляне на допустимите активи като обезпечение. За тази цел контрагентите:

Член 50

Сетълмент на операции на открития пазар

1.   Евросистемата се стреми да извършва сетълмент на сделките, свързани с нейните операции на открития пазар, по едно и също време във всички държави членки, чиято парична единица е еврото, с всички контрагенти, предоставили достатъчно допустими активи като обезпечение. Въпреки това обаче, поради някои оперативни ограничения и технически особености (например на ССЦК), времето на извършване на сетълмента на операциите на открития пазар в рамките на деня може да се различава в отделните държави членки, чиято парична единица е еврото.

2.   Указателните дати на сетълмент са обобщени в таблица 8.

Таблица 8

Указателни дати на сетълмент за операции на открития пазар на евросистемата  (16)

Член 51

Сетълмент на операции на открития пазар, извършвани чрез стандартни тръжни процедури

1.   Евросистемата се стреми да извършва сетълмент на операции на открития пазар, извършвани чрез стандартни тръжни процедури, на първия ден, следващ деня за търговия, в който работят TARGET2 и всички съответни ССЦК.

2.   Датите на сетълмент за основните операции по рефинансиране и редовните операции по дългосрочно рефинансиране се посочват предварително в указателния календар за редовните тръжни операции на Евросистемата. Ако обичайната дата на сетълмент е неработен ден за банките, ЕЦБ може да вземе решение да бъде използвана друга дата на сетълмент с опция за сетълмент в същия ден. Евросистемата се стреми да гарантира, че времето на сетълмента на основните операции по рефинансиране и на редовните операции по дългосрочно рефинансиране съвпада с времето на обратното плащане на средствата по предшестваща операция със съответния матуритет.

3.   Сетълментът по емитирането на дългови сертификати на ЕЦБ се извършва на втория ден, следващ деня за търговия, през който работят TARGET2 и всички съответни ССЦК.

Член 52

Сетълмент на операции на открития пазар, извършвани чрез бързи тръжни процедури или двустранни процедури

1.   Евросистемата се стреми да извършва сетълмент на операции на открития пазар, извършвани чрез бързи тръжни процедури и двустранни процедури, в деня за търговия. Могат да бъдат използвани и други дати на сетълмент, по-специално за окончателни сделки и валутни суапове.

2.   Сетълментът на операциите за фино регулиране и структурните операции, изпълнявани чрез окончателни сделки, извършвани посредством двустранни процедури, се осъществява децентрализирано чрез НЦБ.

Член 53

Други разпоредби, свързани с процедурите за сетълмент и процедури в края на деня

1.   Без да се засягат установените в настоящата глава изисквания, в договорните или регулаторните разпоредби, прилагани от НЦБ или от ЕЦБ по отношение на конкретните инструменти на паричната политика, могат да се установяват допълнителни разпоредби, свързани със сетълмента.

2.   Процедурите в края на деня са описани подробно в документацията, отнасяща се до TARGET2.

Член 54

Наличности от резерви и свръхрезерви

1.   Съгласно член 6, параграф 1 от Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9), сетълмент сметката на контрагент в НЦБ може да бъде използвана като резервна сметка. Наличностите от резерви по сетълмент сметките може да се използват за целите на сетълмента в рамките на деня. Дневните наличности от резерви на даден контрагент се изчисляват като салдо в края на деня по сметката за резерви. За целите на настоящия член „резервна сметка“ има същото значение, както в Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9).

2.   Наличностите от резерви, надхвърлящи задължителните минимални резерви съгласно Регламент (ЕО) № 2531/98 и Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9), се олихвяват с 0 % лихвен процент или с лихвения процент за депозитното улеснение, който от тях е по-нисък.

ТРЕТА ЧАСТ

ДОПУСТИМИ КОНТРАГЕНТИ

Член 55

Критерии за допустимост за участие в операции по паричната политика на Евросистемата

По отношение на операциите на паричната политика на Евросистемата, при условията на член 57, Евросистемата допуска за участие само институции, които отговарят на критериите съгласно настоящия член:

Член 56

Достъп до операциите на открития пазар, извършвани чрез стандартни тръжни процедури, или до ликвидните улеснения с постоянен достъп

1.   Институциите, които отговарят на критериите за допустимост съгласно член 55, имат достъп до следните операции по паричната политика на Евросистемата:

2.   Достъпът до ликвидните улеснения с постоянен достъп или до операциите на открития пазар, извършвани чрез стандартни тръжни процедури, се предоставя само на институции, които отговарят на критериите за допустимост съгласно член 55, посредством НЦБ на тяхната държава по произход.

3.   Когато дадена институция, която отговаря на критериите за допустимост съгласно член 55, има място на стопанска дейност (например главно управление или клонове) в повече от една държава членка, чиято парична единица е еврото, всяко място на стопанска дейност, което отговаря на критериите за допустимост съгласно член 55, има достъп до ликвидните улеснения с постоянен достъп или до операциите на открития пазар, извършвани чрез стандартни тръжни процедури, посредством НЦБ на тяхната държава по произход.

4.   Заявки за операции на открития пазар, извършвани чрез стандартни тръжни процедури, и за използване на ликвидните улеснения с постоянен достъп, се подават само от едно място на стопанска дейност във всяка държава членка, чиято парична единица е еврото, т.е. или от главното управление, или от определен за това клон.

Член 57

Избор на контрагенти за достъп до операциите на открития пазар, извършвани чрез бързи тръжни процедури или двустранни процедури

1.   За операции на открития пазар, извършвани чрез бързи тръжни процедури или двустранни процедури, контрагентите се избират в съответствие с параграфи 2—4.

2.   За структурни операции, изпълнявани чрез окончателни сделки, извършвани посредством двустранни процедури, няма ограничение по отношение на обхвата на контрагентите. За структурни операции, изпълнявани чрез окончателни сделки, извършвани посредством бързи тръжни процедури, се прилагат критериите за допустимост, установени в член 57, параграф 3, буква б).

3.   За операции за фино регулиране, извършвани чрез бързи тръжни процедури или двустранни процедури, контрагентите се избират, както следва:

4.   Ако в съответствие с член 45, параграф 3 Управителният съвет на ЕЦБ реши, че ЕЦБ следва да изпълнява самостоятелно или чрез една или повече НЦБ операции за фино регулиране, извършвани чрез двустранни процедури, ЕЦБ избира своите контрагенти на ротационен принцип измежду контрагентите, които са допустими да участват в бързи тръжни процедури и двустранни процедури.

5.   Без да се засягат параграфи 1—4, операциите на открития пазар, извършвани чрез бързи тръжни процедури или двустранни процедури, могат също така да бъдат изпълнявани с по-широк кръг контрагенти от посочения в параграфи 2—4, ако Управителният съвет на ЕЦБ вземе такова решение.

ЧЕТВЪРТА ЧАСТ

ДОПУСТИМИ АКТИВИ

ДЯЛ I

ОБЩИ ПРИНЦИПИ

Член 58

Допустими активи и приети методи за обезпечаване, които следва да се използват за кредитни операции на Евросистемата

1.   Евросистемата прилага единна рамка за допустимите активи, обща за всички кредитни операции на Евросистемата, съгласно уреденото в настоящите насоки.

2.   За да участват в кредитни операции на Евросистемата, контрагентите са длъжни да ѝ предоставят активи, които са допустими като обезпечение за такива операции. При условие че кредитните операции на Евросистемата включва кредит в рамките на деня, предоставеното от контрагентите обезпечение по отношение на кредита в рамките на деня трябва да отговаря и на установените в настоящите насоки критерии за допустимост, както е посочено в Насоки ЕЦБ/2012/27.

3.   Контрагентите предоставят допустими активи чрез:

и в двата случая в съответствие с националните договорни или регулаторни разпоредби, установени и документирани от НЦБ на държавата по произход.

4.   Когато контрагентите предоставят допустими активи като обезпечение, НЦБ на държавата по произход може да изиска включване на допустимите активи в система на целево предназначение или в пул-система, в зависимост от вида на системата за управление на обезпеченията, която използва.

5.   Не се прави разграничение между търгуеми и нетъргуеми активи по отношение на качеството и допустимостта им за различните видове кредитни операции на Евросистемата.

6.   Без да се засяга задължението по параграф 2, че контрагентите трябва да предоставят на Евросистемата допустими като обезпечение активи, Евросистемата може при поискване да предоставя на контрагентите консултации относно допустимостта на търгуеми активи, ако те вече са емитирани, или относно допустимостта на нетъргуеми активи, когато вече е поискано те да бъдат представени. Евросистемата не предоставя предхождащи тези събития консултации.

Член 59

Общи аспекти на рамката на Евросистемата за кредитна оценка на допустимите активи

1.   Като един от критериите за допустимост, активите трябва да отговарят на високите кредитни стандарти, посочени в рамката на Евросистемата за кредитна оценка.

2.   Посредством рамката на Евросистемата за кредитна оценка се установяват процедурите, правилата и техниките, чрез прилагането на които се спазва изискването на Евросистемата за високи кредитни стандарти за допустими активи и се гарантира, че допустимите активи отговарят на определените от Евросистемата изисквания за кредитно качество.

3.   За целите на рамката на Евросистемата за кредитна оценка Евросистемата определя изискванията за кредитно качество под формата на степени на кредитно качество чрез установяване на прагови стойности за вероятността от неизпълнение за период от една година, както следва.

4.   Евросистемата публикува информация за степените на кредитно качество на уебсайта на ЕЦБ под формата на хармонизирана рейтингова скала, включително и съответствието на кредитните оценки, предоставени от признати агенции за външна кредитна оценка (АВКО) и рейтингови инструменти на доставчици—трети страни, със степените на кредитно качество.

5.   При оценката на изискванията за кредитно качество Евросистемата взема предвид информацията за кредитната оценка от системите за кредитна оценка, спадащи към един от четирите източника в съответствие с четвърта част, дял V.

6.   Като част от оценката си на кредитния стандарт на определен актив Евросистемата може да взема предвид институционални критерии и характеристики, които гарантират еднаква защита на притежателите на активи, като например гаранции. Евросистемата си запазва правото да определя дали дадена емисия, емитент, длъжник или гарант изпълняват нейните изисквания за кредитното качество въз основа на всякаква информация, която тя може да счете за относима за осигуряване на адекватна защита от риск на Евросистемата.

7.   Рамката на Евросистемата за кредитна оценка се придържа към определението за „неизпълнение“, установено в Директива 2013/36/ЕС и Регламент (ЕС) № 575/2013.

ДЯЛ II

КРИТЕРИИ ЗА ДОПУСТИМОСТТА И ИЗИСКВАНИЯ ЗА КРЕДИТНОТО КАЧЕСТВО НА ТЪРГУЕМИТЕ АКТИВИ

ГЛАВА 1

Критерии за допустимостта на търгуемите активи

Член 60

Критерии за допустимост, отнасящи се за всички видове търгуеми активи

За да бъдат допустими като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата, търгуемите активи трябва да бъдат дългови инструменти, които отговарят на критериите за допустимост, установени в раздел 1, освен в случая на някои конкретни видове търгуеми активи, посочени в раздел 2.

Член 61

Списък на допустимите търгуеми активи и правила за отчитане

1.   ЕЦБ публикува актуализиран списък с допустимите търгуеми активи на уебсайта си в съответствие с указаните там методологии, като актуализира списъка всеки делничен ден. Оценените в съответствие с член 87, параграф 3 активи не се публикуват в този списък с допустими търгуеми активи.

2.   По правило НЦБ, отчитаща конкретен търгуем актив пред ЕЦБ, е НЦБ на държавата, в която търгуемият актив е приет за търговия.

Раздел 1

Общи критерии за допустимостта на търгуемите активи

Член 62

Размер на главницата на търгуемите активи

1.   За да бъдат допустими, дълговите инструменти трябва да имат до окончателното си изплащане:

2.   Дълговите инструменти с размер на главница, индексиран само спрямо един инфлационен индекс в еврозоната към даден момент, също са допустими, при условие че структурата на купона е съгласно определеното в член 63, параграф 1, буква б), подточка i), четвърто тире и е индексирана спрямо същия инфлационен индекс в еврозоната.

3.   Активите с варанти или други подобни права не са допустими активи.

Член 63

Допустими структури на купона за търгуемите активи

1.   За да бъдат допустими, дълговите инструменти трябва да имат някоя от следните структури на купона до окончателното си изплащане:

2.   Дълговите инструменти с плаващ купон съгласно посоченото в параграф 1, буква б) се считат за недопустими, ако в който и да е момент след прилагането на формулата на купонната лихва, купонната лихва води до отрицателна стойност.

3.   Всяка структура на купона, която не съответства на параграфи 1 и 2, не е допустима, включително случаите, при които само част от структурата на олихвяване, като например премията, е несъответстваща.

4.   За целите на настоящия член, ако купонът е фиксиран стъпаловиден или плаващ стъпаловиден, оценката за съответната структура на купона се основава на целия живот на актива с прогнозни очаквания и ретроспективни оценки.

5.   При приемливите структури на купоните не трябва да има възможности за избор от страна на емитента, т.е. през целия живот на актива, въз основа на прогнозни очаквания и ретроспективни оценки, не се приемат промени в структурата на купона, които зависят от волята на емитента.

Член 64

Липса на подчиненост по отношение на търгуемите активи

Допустимите дългови инструменти не трябва да пораждат права върху главницата и/или върху лихвата, които са подчинени на правата на държателите на други дългови инструменти на същия емитент.

Член 65

Валута на деноминиране на търгуемите активи

За да бъдат допустими, дълговите инструменти трябва да са деноминирани в евро или в една от предишните валути на държавите членки, чиято парична единица е еврото.

Член 66

Място на емисията на търгуемите активи

1.   При спазване на параграф 2, за да бъдат допустими, дълговите инструменти трябва да са емитирани в ЕИП при централна банка или ССЦК, която е оценена положително съгласно рамката за оценка на потребители на Евросистемата.

2.   По отношение на дългови инструменти, емитирани или гарантирани от нефинансови предприятия, за които не е предоставена оценка на кредитното качество от призната система на АВКО по отношение на емисията, емитента или гаранта, мястото на емисията трябва да бъде в еврозоната

3.   Международните дългови инструменти, които са емитирани чрез МЦДЦК Euroclear Bank и Clearstream Banking Luxembourg, трябва да отговарят на следните критерии, доколкото е приложимо:

Член 67

Процедури за сетълмент за търгуемите активи

1.   За да бъдат допустими, дълговите инструменти трябва да са прехвърлими в безналична форма, като се държат и техният сетълмент се извършва в държави членки, чиято парична единица е еврото, чрез сметка при НЦБ или при ССЦК, която е оценена положително съгласно рамката за оценка на потребители на Евросистемата, така че учредяването и реализацията на обезпечението се подчиняват на законодателството на държава членка, чиято парична единица е еврото.

2.   Ако ЦДЦК/ССЦК, където се емитира активът, и ЦДЦК/ССЦК, където се държи активът, не са едни и същи, за целите на допустимостта двата/двете трябва да са свързани с допустима връзка, която е оценена положително съгласно рамката за оценка на потребители на Евросистемата в съответствие с член 150.

Член 68

Приемливи пазари за търгуемите активи

1.   За да бъдат допустими, дълговите инструменти трябва да са приети за търговия на регулиран пазар съгласно определеното в Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета (17), или да са приети за търговия на определени приемливи нерегулирани пазари.

2.   ЕЦБ публикува списък на приемливите нерегулирани пазари на уебсайта си, като го актуализира поне веднъж годишно.

3.   Оценката на нерегулираните пазари от Евросистемата се основава на следните принципи на сигурност, прозрачност и достъпност:

4.   Процесът на подбор за нерегулирани пазари се определя изключително с оглед на изпълнението на функцията на Евросистемата по управление на обезпеченията и не следва да се разглежда като оценка от страна на Евросистемата на пазарите по същество.

Член 69

Вид на емитента или гаранта за търгуемите активи

1.   За да бъдат допустими, дълговите инструменти трябва да са емитирани или гарантирани от централните банки на държавите членки, субекти от публичния сектор, агенции, кредитни институции, финансови предприятия, различни от кредитни институции, нефинансови предприятия, многостранни банки за развитие или международни организации.

2.   В допълнение към банките и организациите, посочени в член 117, параграф 2 и член 118 от Регламент (ЕС) № 575/2013, за целите на настоящите насоки Евросистемата може да признае всеки субект за многостранна банка за развитие или за международна организация въз основа на оценка по всички допупосочени критерии:

Член 70

Място на установяване на емитента или гаранта

1.   За да бъдат допустими, дълговите инструменти трябва да са емитирани от емитент, установен в ЕИП, или в държава от Г-10, която е извън ЕИП, при спазване на изключенията по параграфи 3—6.

2.   За да бъдат допустими, гарантите на дългови инструменти трябва да са установени в ЕИП, освен ако за установяването на изискванията за кредитното качество на конкретни дългови инструменти не е необходима гаранция, като се имат предвид изключенията, посочени в параграфи 3 и 4. Възможността за използване на рейтинг на гарант от АВКО, за да се установят съответните изисквания за кредитно качество на определени дългови инструменти, е уредена в член 84.

3.   За дългови инструменти, емитирани или гарантирани от нефинансови предприятия, за които не съществува кредитна оценка от призната система на АВКО по отношение на емисията, емитента или гаранта, емитентът или гарантът трябва да бъде установен в държава членка, чиято парична единица е еврото.

4.   За дългови инструменти, емитирани или гарантирани от многостранни банки за развитие или от международни организации, критерият за място на установяване не се прилага и те са допустими, независимо от мястото им на установяване.

5.   За обезпечени с активи ценни книжа емитентът трябва да бъде установен в ЕИП в съответствие с член 74.

6.   Дългови инструменти, емитирани от емитенти, установени в държави от Г-10, които са извън ЕИП, могат да бъдат смятани за допустими само ако Евросистемата удостовери, че правата ѝ са защитени по подходящ начин съгласно законите на съответната държава от Г-10, която е извън ЕИП. За тази цел на съответната НЦБ се представя правна оценка във форма и със съдържание, които са приемливи за Евросистемата, преди съответните дългови инструменти да може да бъдат счетени за допустими.

Член 71

Изисквания за кредитното качество на търгуемите активи

За да бъдат допустими, дълговите инструменти трябва да отговарят на изискванията за кредитно качество, посочени в глава 2, освен ако е предвидено друго.

Раздел 2

Специфични критерии за допустимостта на някои видове търгуеми активи

Подраздел 1

Специфични критерии за допустимостта на обезпечените с активи ценни книжа

Член 72

Критерии за допустимостта на обезпечените с активи ценни книжа

За да бъдат допустими за кредитни операции на Евросистемата, обезпечените с активи ценни книжа трябва да отговарят на общите критерии за допустимост, отнасящи се до всички видове търгуеми активи, посочени в раздел 1, с изключение на изискванията, посочени в член 62, отнасящи се до размера на главницата, и в допълнение към това — на установените в настоящия подраздел специфични критерии.

Член 73

Хомогенност и състав на активите, генериращи паричен поток

1.   За да бъдат ОАЦК допустими, всички активи, генериращи паричен поток, които обезпечават ОАЦК, трябва да бъдат хомогенни, т.е. трябва да е възможно да бъдат отчитани съгласно един от съществуващите образци за отчетност за данни на ниво кредит, който трябва да бъде един от следните:

2.   Евросистемата може да счете дадена ОАЦК за нехомогенна след оценка на представените от контрагент данни.

3.   ОАЦК не трябва да съдържат генериращи паричен поток активи, предоставени първоначално пряко от дружеството със специална инвестиционна цел, емитиращо ОАЦК.

4.   Генериращите паричен поток активи не трябва да се състоят, изцяло или частично, действително или потенциално, от траншове на други ОАЦК. Този критерий не изключва ОАЦК, при които структурата на емитиране включва две дружества със специална инвестиционна цел и критерият „истинска продажба“ е изпълнен по отношение на тези дружества със специална инвестиционна цел, така че дълговите инструменти, емитирани от второто дружество със специална инвестиционна цел, са пряко или непряко обезпечени от първоначалната маса от активи и всичките парични потоци от генериращите паричен поток активи са прехвърлени от първото на второто дружество със специална инвестиционна цел.

5.   Генериращите паричен поток активи не трябва да се състоят, изцяло или частично, действително или потенциално, от свързани с кредити облигации, суапове или други дериватни инструменти, синтетични ценни книжа или подобни вземания. Това ограничение не включва суапове, използвани при сделки с ОАЦК единствено с цел хеджиране.

6.   Без да се засягат критериите за допустимост в настоящия подраздел, генериращите паричен поток активи, които обезпечават обезпечени с търговски ипотеки ценни книжа, не трябва да съдържат кредити, които във всеки един момент са структурирани, синдикирани или представляват кредити към дружества с високо равнище на дълг. За целите на този критерий „структуриран кредит“ е структура, в която са включени подчинени траншове, „синдикиран кредит“ означава кредит, предоставен от група кредитодатели в кредитен синдикат, и „кредит към дружество с високо равнище на дълг“ е кредит, предоставен на дружество, което вече има съществена степен на задлъжнялост, като финансиране за изкупуване или поглъщане, при което кредитът се използва за придобиването на собствения капитал на дружество, което също е длъжник по кредита.

7.   Ако генериращите паричен поток активи, които обезпечават ОАЦК, включват вземания по лизинг с остатъчна стойност на отдадените на лизинг активи, тези ОАЦК, които са били в списъка с допустими активи на 1 май 2015 г., запазват своята допустимост до 31 август 2015 г.

Член 74

Географски ограничения по отношение на обезпечените с активи ценни книжа и генериращите паричен поток активи

1.   Емитентът на ОАЦК трябва да бъде дружество със специална инвестиционна цел, установено в ЕИП.

2.   Генериращите паричен поток активи трябва да бъдат предоставени първоначално от инициатор, учреден в ЕИП, и да бъдат продадени на дружеството със специална инвестиционна цел от инициатора или от учреден в ЕИП посредник.

3.   За целите на параграф 2 довереникът по ипотека или довереникът по вземания се счита за посредник. ОАЦК в списъка с допустимите търгуеми активи към 1 май 2015 г., които не съответстват на параграф 2 по отношение на мястото на учредяване на довереника по ипотека или довереника по вземания, остават допустими до 1 май 2016 г., при условие че всичките други приложими критерии за допустимост са изпълнени.

4.   Длъжниците и кредиторите на генериращите паричен поток активи трябва да са уредени или, ако са физически лица, да са резиденти в ЕИП. Съответните ценни книжа трябва да се намират в ЕИП, а правото, уреждащо генериращите паричен поток активи, трябва да е правото на държава от ЕИП.

Член 75

Придобиване на генериращи паричен поток активи от дружеството със специална инвестиционна цел

1.   Придобиването на генериращи паричен поток активи от дружеството със специална инвестиционна цел се урежда от правото на държава членка.

2.   Генериращите паричен поток активи трябва да са придобити от дружеството със специална инвестиционна цел от инициатора или от посредник съгласно посоченото в член 74, параграф 2 по начин, който Евросистемата счита, че представлява „истинска продажба“, подлежаща на принудително изпълнение спрямо всяко трето лице, и до който инициаторът и неговите кредитори или посредникът и неговите кредитори нямат достъп, включително в случай на неплатежоспособност на инициатора или на посредника.

Член 76

Оценка на правилата за възстановяване за обезпечените с активи ценни книжа

1.   ОАЦК могат да се считат за допустими само ако Евросистемата потвърди, че нейните права са защитени по подходящ начин срещу правила за възстановяване, които Евросистемата счита за приложими по правото на съответната страна от ЕИП. За тази цел, преди ОАЦК да бъдат счетени за допустими, Евросистемата може да изиска:

2.   Правилата за възстановяване, които Евросистемата счита за тежки и поради това за неприемливи, включват:

За целите на този критерий продавачът може да бъде инициаторът или посредникът, според съответния случай.

Член 77

Липса на подчиненост на траншове за обезпечените с активи ценни книжа

1.   Само траншове или подтраншове на ОАЦК, които не са подчинен на други траншове от същата емисия през живота на ОАЦК, се считат за допустими.

2.   Счита се, че транш или подтранш не е подчинен на други траншове или подтраншове на същата емисия, ако в съответствие с приоритета на плащанията след принудителното изпълнение, и ако е приложимо, приоритета на плащанията след предсрочното изпълнение, както е предвидено в проспекта, никой друг транш или подтранш няма приоритет над този транш или подтранш по отношение на получаването на плащане, т.е. главница и лихва, и по този начин такъв транш или подтранш е последен при понасянето на загуби измежду различните траншове или подтраншове.

Член 78

Наличие на данни на ниво кредит за обезпечените с активи ценни книжа

1.   Изчерпателни и стандартизирани данни на ниво кредит относно пула от генериращи паричен поток активи, които обезпечават ОАЦК, се предоставят на разположение в съответствие с процедурите, уредени в приложение VIII, което включва информация относно изискуемия резултат от оценяването на качеството на данните. При извършване на оценката си за допустимост Евросистемата отчита: а) всяко неизпълнение на задължение за предоставяне на данни; и б) колко често е било счетено, че отделни полета за данни на ниво кредит не съдържат никакви съдържателни данни.

2.   Независимо от изискуемите стойности на оценката, посочени в приложение VIII по отношение на данните на ниво кредит, Евросистемата може да приема като обезпечение обезпечени с активи ценни книжа с оценка, по-ниска от изискуемата стойност на оценката (А1), след изтичане на съответния преходен период, приложим в съответствие с приложение VIII за всеки конкретен случай, и при предоставяне на адекватни обяснения за непостигането на изискуемата оценка. За всяко адекватно обяснение Евросистемата посочва максимално ниво на толериране и период на толериране, както допълнително е определено на уебсайта на ЕЦБ. Периодът на толериране указва определения период от време, в рамките на който качеството на данните за ОАЦК трябва да се подобри.

Член 79

Искания за данни за обезпечените с активи ценни книжа

Евросистемата си запазва правото да изиска по целесъобразност от трети лица, включително, но не само от емитента, инициатора и/или организатора, пояснения и/или правно потвърждение, които смята за необходими за оценката на допустимостта на ОАЦК и по отношение на предоставянето на данни на ниво кредит. Ако трето лице не изпълни определено искане, Евросистемата може да реши да не приеме ОАЦК като обезпечение или може да реши да спре временно допустимостта на това обезпечение.

Подраздел 2

Специфични критерии за допустимостта на облигациите, обезпечени с обезпечени с активи ценни книжа

Член 80

Критерии за допустимостта на облигациите, обезпечени с обезпечени с активи ценни книжа

1.   В случай на облигации, обезпечени с обезпечени с активи ценни книжа, пулът от обезпечения на обезпечените облигации съдържа само ОАЦК, които отговарят на всяко от следните изисквания:

2.   При спазване на параграф 4 НЦБ използват следните мерки, за да проверяват, че пулът от обезпечения на облигациите, обезпечени с ОАЦК, не съдържа ОАЦК, които не отговарят на параграф 1:

3.   Ако емитентът не изпълни конкретно искане или ако Евросистемата счете, че съдържанието на потвърждението е невярно или недостатъчно, доколкото не е възможно да се установи, че пулът от обезпечения на облигациите, обезпечени с ОАЦК, отговаря на критериите на параграф 1, Евросистемата взема решение да не приеме обезпечените облигации като допустимо обезпечение или да спре временно тяхната допустимост.

4.   Когато приложимото законодателство или проспектът изключват включването на ОАЦК, които не отговарят на параграф 1, като активи на пула от обезпечения, не се изисква проверка по параграф 2.

5.   За целите на параграф 1, буква б), тесните връзки се определят в момента на прехвърляне на първостепенните дялове на обезпечените с активи ценни книжа в пула от обезпечения на обезпечените облигации.

Подраздел 3

Специфични критерии за допустимостта на дълговите сертификати, емитирани от Евросистемата

Член 81

Критерии за допустимостта на дълговите сертификати, емитирани от Евросистемата

1.   Дълговите сертификати, емитирани от ЕЦБ, и дълговите сертификати, емитирани от НЦБ преди датата на приемането на еврото в съответната им държава членка, чиято парична единица е еврото, са допустими като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата.

2.   Установените в настоящата глава критерии не се прилагат по отношение на дълговите сертификати, емитирани от Евросистемата.

ГЛАВА 2

Изисквания на Евросистемата за кредитното качество на търгуемите активи

Член 82

Изисквания на Евросистемата за кредитното качество на търгуемите активи

1.   В допълнение към общите правила, установени в член 59, и специалните правила, установени в член 84, за да бъдат допустими като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата, търгуемите активи трябва да отговарят на следните изисквания за кредитно качество:

2.   Евросистемата може да изисква всякакви пояснения, които счита за необходими, по отношение на посочените в параграф 1 публични кредитни оценки.

Член 83

Видове кредитни оценки от АВКО, използвани за оценка на кредитното качеството на търгуемите активи

При определянето на съответствието с изискванията за кредитно качество, които се прилагат за търгуемите активи, се използват следните видове кредитни оценки от АВКО от признатите АВКО:

а)   рейтинг на емисия от АВКО: този рейтинг се позовава на кредитна оценка от АВКО, определена или за емисията, или при липсата на рейтинг на емисията от същата АВКО — за програмата или серията на емитиране, съгласно която е емитиран активът. Оценката от АВКО за програма или серия на емитиране е относима само ако се прилага по отношение на конкретния съответен актив и не съществува различен рейтинг на емисията от същата АВКО. За рейтинги на емисия от АВКО Евросистемата не прави разграничение по отношение на първоначалния матуритет на актива. Всеки рейтинг от АВКО, определен за емисията или програмата или серията на емитиране, е приемлив;

б)   рейтинг на емитент от АВКО: този рейтинг се позовава на кредитна оценка от АВКО, определена за емитент. За рейтинги на емитенти от АВКО Евросистемата прави разграничение по отношение на първоначалния матуритет на актива във връзка с приемливата кредитна оценка от АВКО. Прави се разграничение между:

в)   рейтинг на гарант от АВКО: този рейтинг се позовава на кредитна оценка от АВКО, определена за гарант, ако гаранцията отговаря на изискванията на дял IV. За рейтинги на гаранти от АВКО Евросистемата не прави разграничение по отношение на първоначалния матуритет на актива. Приемливи са само дългосрочни рейтинги на гаранти от АВКО.

Член 84

Приоритет на кредитни оценки от АВКО по отношение на търгуемите активи

По отношение на търгуемите активи Евросистемата взема предвид кредитните оценки от АВКО, които определят съответствието на актива с изискванията за кредитно качество, съгласно следните правила:

Член 85

Ценни книжа с множество емитенти

По отношение на търгуеми активи с повече от един емитент (ценни книжа с множество емитенти) приложимият рейтинг на емитент от АВКО се определя въз основа на потенциалната отговорност на всеки емитент, както следва:

Член 86

Рейтинги, които не са в евро

По отношение на рейтингите на емитент от АВКО е приемлив рейтинг в чуждестранна валута. Ако активът е деноминиран в местната валута на емитента, рейтингът в местна валута също е приемлив.

Член 87

Критерии за оценка на кредитното качество на търгуемите активи при липса на кредитна оценка от призната АВКО

1.   При липса на подходяща кредитна оценка, предоставена от призната АВКО за емисията, емитента или гаранта, както е приложимо съгласно член 84, буква а) или буква б), Евросистемата извлича косвена кредитна оценка на търгуемите активи (с изключение на ОАЦК) в съответствие с правилата, установени в параграфи 2 и 3. Тази косвена кредитна оценка трябва да отговаря на изискванията на Евросистемата за кредитно качество.

2.   Ако дълговите инструменти са емитирани или гарантирани от регионално правителство или местен орган на власт, или от субект от публичния сектор съгласно определението в член 4, точка 8 от Регламент (ЕС) № 575/2013 (наричан по-долу „субект от публичния сектор съгласно Регламент (ЕС) № 575/2013“), установени в държава членка, чиято парична единица е еврото, кредитната оценка се извършва от Евросистемата в съответствие със следните правила:

3.   Ако дълговите инструменти са емитирани или гарантирани от нефинансови предприятия, установени в държава членка, чиято парична единица е еврото, оценката на кредитното качество се извършва от Евросистемата въз основа на правилата за оценка на кредитното качество, приложими по отношение на оценката на кредитното качество на вземания по кредити в дял III, глава 2. Активите, по отношение на които е оценено кредитното качество в съответствие с правилата, съдържащи се в настоящия параграф, не се включват в публичния списък с допустимите търгуеми активи.

Таблица 9

Косвени кредитни оценки за емитенти или гаранти без кредитна оценка от АВКО

Член 88

Допълнителни изисквания за кредитното качество на обезпечените с активи ценни книжа

1.   Оценката на кредитното качество на ОАЦК се основава на публичен рейтинг на емисия, който е обяснен в публично достъпен доклад за кредитния рейтинг под формата на доклад за новата емисия. Публично достъпният доклад за кредитния рейтинг включва наред с всичко останало подробен анализ на структурните и правните аспекти, подробна оценка на пула от обезпечения, анализ на участниците в сделката, както и анализ на всички други съответни особености на сделката.

2.   В допълнение към изискването в параграф 1 се изискват публикувани от призната АВКО редовни доклади за наблюдение върху ОАЦК. Публикуването на тези доклади се извършва не по-късно от четири седмици след датата на плащането по купона на ОАЦК. Референтната дата на тези доклади е последната датата на плащане по купона, освен за ОАЦК, изплащащи купона на месечна база, в който случай докладът за наблюдение се публикува поне на три месеца. Докладите за наблюдение съдържат най-малко основните данни за сделката, като например състав на пула от обезпечения, участници в сделката, капиталова структура, както и данни за изпълнението.

ДЯЛ III

КРИТЕРИИ ЗА ДОПУСТИМОСТТА И ИЗИСКВАНИЯ ЗА КРЕДИТНОТО КАЧЕСТВО НА НЕТЪРГУЕМИТЕ АКТИВИ

ГЛАВА 1

Критерии за допустимостта на нетъргуемите активи

Раздел 1

Критерии за допустимостта на вземанията по кредити

Член 89

Допустим вид актив

1.   Допустимият вид актив е вземане по кредит, което представлява дългово задължение на даден длъжник към контрагент.

2.   Видовете вземания по кредити, които са с „намаляващо салдо“, т.е. главницата и лихвата се изплащат съгласно предварително договорен график, както и усвоени кредитни линии, са допустими видове вземане по кредит.

3.   Овърдрафти по текуща сметка, акредитиви и неусвоени кредитни линии, например неусвоени кредитни улеснения под формата на вземания по револвиращи кредити, които разрешават усвояването на кредита, но сами по себе си не са вземания по кредити, не са допустими видове вземане по кредит.

4.   Делът в синдикиран кредит е допустим вид вземане по кредит. За целите на настоящия раздел дял в синдикиран кредит е вземане по кредит, произтичащо от участието на кредитодател в кредит, предоставен от група кредитодатели в кредитен синдикат.

5.   Може да бъде допустим вид актив вземане по кредит, предоставено в контекст, различен от обикновено правоотношение по предоставяне на кредит. Вземанията, характерни за някои лизингови или факторинг структури, могат да бъдат допустим вид актив, ако могат да бъдат квалифицирани като вземания по кредит. Вземанията, закупени по силата на факторинг, са допустим вид актив единствено дотолкова, доколкото те действително са вземания по кредит, за разлика от други вземания, като например вземанията за покупната цена.

Член 90

Размер на главницата и купони на вземания по кредити

За да бъдат допустими, вземанията по кредити трябва да отговарят на следните изисквания до окончателното им изплащане:

Член 91

Липса на подчиненост

Вземанията по кредити не могат да дават права по главницата и/или лихвата, които са подчинени на: а) правата на държателите на други необезпечени дългови задължения на длъжника, включително други дялове или поддялове в същия синдикиран кредит; и б) правата на държателите на дългови инструменти на същия емитент.

Член 92

Изисквания за кредитното качество на вземанията по кредити

Кредитното качество на вземанията по кредити се оценява въз основа на кредитното качество на длъжника или гаранта. Съответният длъжник или гарант изпълняват изискванията на Евросистемата за кредитно качество, посочени в правилата на рамката на Евросистемата за кредитна оценка, които са уредени в четвърта част, дял III, глава 2.

Член 93

Минимален размер на вземанията по кредити

За вътрешно ползване, по време на предоставянето им за използване като обезпечение от контрагента, вземанията по кредити следва да отговарят на изискването за минимален праг на размера, установен от НЦБ на държавата по произход. За трансгранично използване се прилага минимален праг на размера от 500 000 EUR.

Член 94

Валута на деноминиране на вземанията по кредити

Вземанията по кредити се деноминират в евро или в една от предишните валути на държавите членки, чиято парична единица е еврото.

Член 95

Вид на длъжника или гаранта

1.   Длъжниците и гарантите по допустими вземания по кредити са нефинансови предприятия, субекти от публичния сектор, многостранни банки за развитие или международни организации. За целите на настоящия член многостранна банка за развитие или международна организация може да бъде призната от Евросистемата по същия начин като описания в член 69, параграф 2.

2.   Ако вземане по кредит има повече от един длъжник, всеки длъжник е солидарно отговорен за пълното изплащане на цялото вземане по кредита.

Член 96

Местонахождение на длъжника или гаранта

1.   Длъжникът по вземането по кредит трябва да бъде установен в държава членка, чиято парична единица е еврото.

2.   Гарантът по вземането по кредит също следва да бъде установен в държава членка, чиято парична единица е еврото, освен ако за установяването на изискванията за кредитното качество на нетъргуемите активи не е необходима гаранция, тъй като съществува адекватна кредитна оценка на длъжника.

3.   Правилата по параграфи 1 и 2 не се прилагат за длъжниците или гарантите, които са многостранни банки за развитие или международни организации, и те са допустими, независимо от мястото им на установяване.

Член 97

Приложимо право

Споразумението за вземането по кредит и споразумението между контрагента и НЦБ на държавата по произход, с което се мобилизира вземането по кредит като обезпечение, се уреждат от правото на държава членка, чиято парична единица е еврото. Освен това не може да има общо повече от два правни режима, приложими по отношение на:

Член 98

Процедури за обработка

Вземанията по кредити се обработват в съответствие с процедурите на Евросистемата, уредени в съответната национална документация на НЦБ.

Член 99

Допълнителни правни изисквания по отношение на вземанията по кредити

1.   За да се гарантира, че се създава валидно обезпечение за вземанията по кредити и че вземането по кредит може да бъде реализирано бързо в случай на неизпълнение от страна на контрагента, трябва да бъдат спазени допълнителни правни изисквания. Тези правни изисквания са свързани със:

2.   Съдържанието на тези правни изисквания е посочено в членове 100—105. Допълнителни подробности относно конкретните характеристики на националните юрисдикции са посочени в съответната национална документация на НЦБ.

Член 100

Проверка на използваните процедури за предоставяне на вземанията по кредити

НЦБ, надзорните органи или външните одитори извършват еднократна проверка на целесъобразнността на процедурите, използвани от контрагента при предоставяне на Евросистемата на информацията за вземанията по кредити.

Член 101

Проверка за наличие на вземанията по кредити

(1)   Като минимум НЦБ предприемат всяка от следните стъпки за проверка на наличието на вземания по кредити, мобилизирани като обезпечение:

2.   По отношение на проверките, предприемани от НЦБ, надзорни органи, външни одитори или централни кредитни регистри в съответствие с член 100 или с параграф 1, букви а) и б) от настоящия член, онези, които извършват проверките, следва да бъдат упълномощени да извършват тези проучвания, ако е необходимо, на договорна основа или в съответствие с приложимите национални изисквания.

Член 102

Действителност на споразумението за мобилизацията на вземане по кредит

Споразумението за мобилизацията на вземането по кредит като обезпечение е действително между контрагента и съответната НЦБ съгласно приложимото национално право. Всички юридически формалности, необходими за осигуряване на действителността на споразумението и за осигуряване на мобилизацията на вземания по кредити като обезпечение, се изпълняват от контрагента и/или приобретателя, доколкото е приложимо.

Член 103

Пълно действие на мобилизацията спрямо трети лица

1.   Споразумението за мобилизацията на вземането по кредит като обезпечение е действително спрямо трети лица съгласно приложимото национално право. Всички юридически формалности, необходими за осигуряване на действителността на мобилизацията, се изпълняват от контрагента и/или приобретателя, доколкото е приложимо.

2.   По отношение на уведомяването на длъжника се прилага следното, в зависимост от приложимото национално право:

3.   Горепосоченото представлява минималните изисквания. НЦБ могат да решат да изискват предварително уведомяване или регистрация в допълнение към горните случаи, включително в случай на инструменти на приносител.

Член 104

Липса на ограничения за мобилизация и реализиране на вземанията по кредити

1.   Вземанията по кредити са напълно прехвърлими и могат да бъдат мобилизирани без ограничение в полза на Евросистемата. Споразумението за вземане по кредит или други договорни споразумения между контрагента и длъжника не могат да съдържат ограничителни разпоредби относно мобилизацията като обезпечение, освен ако националното законодателство предвижда, че такива договорни ограничения не засягат Евросистемата във връзка с мобилизацията на обезпечението.

2.   Споразумението за вземане по кредит или други договорни споразумения между контрагента и длъжника не могат да съдържат ограничителни разпоредби относно реализирането на вземането по кредит, използвано като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата, включително по отношение на изискванията за начина и времето на реализирането или други подобни.

3.   Независимо от параграфи 1 и 2, разпоредбите, ограничаващи прехвърлянето на дялове в синдикиран кредит на банки, финансови институции и лица, които извършват редовно или които са създадени за целите на създаване, закупуване или инвестиране в кредити, ценни книжа или други финансови активи, не се считат за ограничение на реализацията на вземането по кредит.

4.   Независимо от параграфи 1 и 2, използването на обслужващ агент за събирането и разпределението на плащания и за управлението на кредита не се счита за ограничение на мобилизацията и реализацията на дял в синдикиран кредит, при условие че: а) обслужващият агент е кредитна институция, разположена в Съюза; и б) обслужващото взаимоотношение между съответния член на синдиката и обслужващия агент може да бъде прехвърлено наред с или като част от дела в синдикирания кредит.

Член 105

Липса на ограничения, свързани с банкова тайна и поверителност

Контрагентът и длъжникът следва да постигнат договорно споразумение, че длъжникът се съгласява безусловно на оповестяване от контрагента пред Евросистемата на подробности относно вземането по кредита и относно длъжника, което се изисква от НЦБ на държавата по произход с цел осигуряване на създаването на валидно обезпечение на вземания по кредити и за да се гарантира, че вземанията по кредити могат бързо да бъдат реализирани при неизпълнение от страна на даден контрагент. Това изискване не е необходимо, ако неограниченото предоставяне на такава информация е осигурено съгласно приложимото национално право, както е посочено в приложимата национална документация на НЦБ на държавата по произход.

Раздел 2

Критерии за допустимостта на срочните депозити

Член 106

Критерии за допустимостта на срочните депозити

Описаните в член 12 срочни депозити, които се държат от контрагент, са допустими активи като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата.

Раздел 3

Критерии за допустимостта на обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти

Член 107

Критерии за допустимостта на обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти

1.   Обезпечен с ипотека потребителски дългов инструмент е запис на заповед или менителница, които са обезпечени с пул от жилищни ипотеки и не са напълно секюритизирани. Трябва да е възможно заместването на активи от базисния пул и да е налице механизъм, който да гарантира приоритета на НЦБ на държавата по произход пред кредиторите, освен тези кредитори, за които е предвидено изключение по обществено-политически причини.

2.   Обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти трябва да имат фиксиран размер на главницата, платима безусловно, и лихвен процент, който не може да доведе до отрицателен паричен поток.

3.   Обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти трябва да отговарят на изискванията на Евросистемата за кредитно качество, посочени в правилата на рамката на Евросистемата за кредитна оценка на обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти, които са уредени в настоящата четвърта част, дял III, глава 2.

4.   Обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти трябва да бъдат емитирани от кредитни институции, които са контрагенти, установени в държава членка, чиято парична единица е еврото.

5.   Обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти трябва да бъдат деноминирани в евро или в една от предишните валути на държавите членки, чиято парична единица е еврото.

6.   Емитент на обезпечени с ипотека потребителски дългови инструменти трябва да самосертифицира поне ежемесечно, че жилищните ипотеки, които формират пула от обезпечения, отговарят на критериите за допустимост, които са посочени в националните разпоредби, установени от НЦБ на държавата по произход, и на които се основава кредитната оценка.

7.   Спрямо мобилизацията, използването и процедурите за обработка по отношение на обезпечени с ипотека потребителски дългови инструменти се прилагат процедурите на Евросистемата, както е определено в приложимата национална документация на НЦБ на държавата по произход.

ГЛАВА 2

Изисквания на Евросистемата за кредитното качество на нетъргуемите активи

Член 108

Изисквания на Евросистемата за кредитното качество на нетъргуемите активи

За да бъдат допустими нетъргуемите активи, се прилагат следните изисквания за кредитно качество на Евросистемата:

Раздел 1

Изисквания на Евросистемата за кредитното качество на вземанията по кредити

Член 109

Общи правила за оценката на кредитното качество на вземанията по кредити

1.   Евросистемата извършва оценка на кредитното качество на вземанията по кредити въз основа на кредитното качество на длъжниците или гарантите, присъдено от системата или източника за кредитна оценка, избрани от контрагента в съответствие с член 110.

2.   До края на следващия работен ден контрагентите уведомяват съответната НЦБ за всяко кредитно събитие, което им е известно, включително за забавяне на плащанията на длъжниците по вземанията по кредити, мобилизирани като обезпечение, и при поискване от съответната НЦБ — изтеглят или заменят активите.

3.   По отношение на длъжниците или гарантите на вземания по кредити, мобилизирани като обезпечение, контрагентите са длъжни да осигурят използването на най-актуалната оценка на кредитното качество, с която разполагат избраните от тях система или източник за кредитна оценка.

Член 110

Избор на система или на източник за кредитна оценка

1.   Контрагентите, които мобилизират вземания по кредити като обезпечение, избират една система за кредитна оценка измежду един от четирите източници за кредитна оценка, признати от Евросистемата в съответствие с общите критерии за приемливост, предвидени в четвърта част, дял V. Ако контрагентите са избрали АВКО за източник, може да бъде използвана всяка система на АВКО.

2.   В допълнение към параграф 1 НЦБ могат да разрешат на контрагентите да използват повече от една система или повече от един източник за кредитна оценка, ако за това бъде подадено обосновано искане до НЦБ на държавата по произход, подкрепено с подходяща бизнес обосновка, основана на липсата на достатъчен обхват на „основния“ източник или система за кредитна оценка.

3.   В случаите, когато на контрагентите е разрешено да използват повече от една система за кредитна оценка или повече от един източник за кредитна оценка, „основни“ се очаква да бъдат системата или източникът, които предоставят оценка на кредитното качество на най-голям брой длъжници по вземанията по кредити, мобилизирани като обезпечение. Ако е налице кредитна оценка за длъжника или за кредитора от тази основна система или източник, допустимостта и дисконтиранията при оценяването, приложими към длъжника или гаранта, се определят единствено с тази кредитна оценка.

4.   Контрагентите използват избраните системи или източници за кредитна оценка за срок от минимум 12 месеца.

5.   След изтичането на посочения в параграф 4 срок контрагентите могат да подадат до НЦБ на държавата по произход изрично обосновано искане за промяна на избраната система или източник за кредитна оценка.

6.   При определени обстоятелства и особено когато даден контрагент въвежда поетапно вътрешната си рейтингово базирана система или започва да използва като обезпечение вземания по кредити, при подаването на обосновано искане НЦБ може по изключение да предостави на контрагента дерогация по отношение на посоченото в параграф 4 ограничение относно минималния срок от 12 месеца и да му разреши да промени избраната от него система или източник за кредитна оценка в рамките на този срок.

7.   Ако контрагентът е избрал АВКО за източник на кредитна оценка, той може да използва рейтинга на длъжник от АВКО или рейтинга на гарант от АВКО. Ако за едно и също вземане по кредит са налице множество рейтинги на длъжник от АВКО и/или на гарант от АВКО, може да се използва най-добрата сред тях кредитна оценка от АВКО.

Член 111

Кредитна оценка на вземания по кредити от субекти от публичния сектор или от нефинансови предприятия в качеството им на длъжници или гаранти

1.   Евросистемата извършва оценка на кредитното качество на вземанията по кредити от субекти от публичния сектор, които действат като длъжници или гаранти, съгласно следните правила, които се прилагат в следния ред:

2.   Евросистемата извършва оценка на кредитното качество на вземанията по кредити от нефинансови предприятия в качеството им на длъжници или гаранти, както следва: кредитната оценка, присъдена от избраните от контрагента система или източник за кредитно качество, трябва да отговаря на предвидените в член 108 изисквания на Евросистемата за кредитното качество на нетъргуемите активи.

Раздел 2

Изисквания на Евросистемата за кредитното качество на обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти

Член 112

Определяне на изискванията на Евросистемата за кредитното качество за обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти

С оглед на изпълнението на предвидените в член 108 изисквания за кредитно качество, НЦБ на държавата по произход извършва оценка на кредитното качество на обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти въз основа на специфичната за конкретната юрисдикция рамка за оценка на кредитното качество, предвидена в приложимата националната документация.

ДЯЛ IV

ГАРАНЦИИ ЗА ТЪРГУЕМИТЕ И НЕТЪРГУЕМИТЕ АКТИВИ

Член 113

Приложими изисквания за гаранциите

1.   Изискванията на Евросистемата за кредитно качество могат да бъдат установени въз основа на присъдените за гарантите кредитни оценки в съответствие с членове 82—84 за търгуемите активи и в съответствие с член 108 за вземанията по кредити.

2.   Предоставените от гарантите гаранции, които са необходими с оглед на установяването на изискванията на Евросистемата за кредитно качество, трябва да бъдат съобразени с правилата по настоящия дял.

3.   За целите на параграф 1 съответният гарант подлежи на отделна оценка въз основа на кредитната му оценка и е длъжен да отговаря на изискванията на Евросистемата за кредитно качество.

Член 114

Характеристики на гаранцията

1.   В съответствие с предвидените в гаранцията условия гарантът предоставя на притежателите на търгуем актив или на кредитора по вземане по кредит безусловна и неотменима гаранция на първо поискване за задълженията на емитента или на длъжника във връзка с плащането на главницата, лихвата и други суми, дължими по търгуемия актив или по вземането по кредит, до пълното изплащане на търгуемия актив или на вземането по кредит. Във връзка с това не е необходимо гаранцията да бъде индивидуализирана за търгуемия актив или за вземането по кредит, а може да се отнася само за емитента или длъжника, при условие че покрива съответния търгуем актив или вземане по кредит.

2.   Гаранцията трябва да бъде платима на първо поискване, независимо от гарантирания търгуем актив или вземане по кредит. Гаранциите, предоставени от субекти от публичния сектор, които имат право да събират данъци, трябва да бъдат платими на първо поискване или по друг начин да предвиждат незабавно и своевременно плащане при неизпълнение.

3.   Гаранцията трябва да бъде действителна, обвързваща и да съществува възможност за принудителното ѝ изпълнение срещу гаранта.

4.   Спрямо гаранцията се прилага правото на държава членка.

5.   Ако гарантът не е субект от публичния сектор, който има право да събира данъци, преди обезпечените с гаранцията търгуеми активи или вземането по кредит да бъдат счетени за допустими, на съответната НЦБ се представя правно потвърждение относно действителността, обвързващия ефект и възможността за принудително изпълнение на гаранцията във форма и със съдържание, които са приемливи за Евросистемата. В правното потвърждение трябва също да се посочи, че гаранцията не е персонална и че принудителното изпълнение по нея може да се осъществи единствено от притежателите на търгуемите активи или от кредитора по вземането по кредит. Ако гарантът е установен в юрисдикция, различна от тази, чието право се прилага спрямо гаранцията, с правното потвърждение трябва да се потвърди и действителността на гаранцията, както и възможността тя да бъде принудително изпълнена в юрисдикцията, в която е установен гарантът. За търгуемите активи контрагентът трябва да представи правното потвърждение за преглед на НЦБ, която отчита обезпечения с гаранцията актив за включване в списъка с допустими активи. За вземанията по кредити контрагентът, който иска да мобилизира вземането по кредит, трябва да представи правното потвърждение за преглед на НЦБ в юрисдикцията, чието право се прилага спрямо вземането по кредит. Изискването за наличието на възможност за принудително изпълнение се подчинява на законите в областта на неплатежоспособността или несъстоятелността, на общите принципи на справедливостта и на други подобни закони и принципи, които са приложими спрямо гаранта и като цяло засягат правата, които кредиторите могат да противопоставят на гаранта.

Член 115

Неподчиненост на задълженията на гаранта

Задълженията на гаранта по гаранцията трябва да бъдат най-малкото от същия ред, pari passu, като всички други необезпечени задължения на гаранта и изпълнението им трябва да бъде най-малкото пропорционално, pro rata, на изпълнението на всички други необезпечени задължения на гаранта.

Член 116

Изисквания за кредитно качество на гарантите

Гарантът спазва изискванията на Евросистемата за кредитно качество, които за гарантите на търгуеми активи се съдържат в предвидените в членове 82—84 правила съгласно рамката на Евросистемата за кредитна оценка, а за гарантите на вземания по кредит — в уредените в член 108 правила.

Член 117

Видове гаранти

Гарантът е:

Член 118

Място на установяване на гаранта

1.   Гарантът трябва да бъде установен:

2.   Независимо от параграф 1, в съответствие с член 70 и член 96 многостранните банки за развитие и международните организации са допустими гаранти, независимо от мястото им на установяване.

ДЯЛ V

РАМКА НА ЕВРОСИСТЕМАТА ЗА КРЕДИТНА ОЦЕНКА НА ДОПУСТИМИТЕ АКТИВИ

Член 119

Признати източници и системи за кредитна оценка

1.   Информацията относно кредитната оценка, въз основа на която Евросистемата извършва оценката за допустимост по отношение на активите, които са допустими за използване като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата, се предоставя от системи за кредитна оценка, които принадлежат към един от следните четири източника:

2.   Към всеки източник за кредитна оценка, изброен в параграф 1, може да има набор от системи за кредитна оценка. Системите за кредитна оценка трябва да отговарят на критериите за приемливост, предвидени в настоящия дял. На уебсайта на ЕЦБ е публикуван списък с признатите системи за кредитна оценка, т.е. списък с признатите АВКО, вътрешни системи за кредитна оценка и рейтингови инструменти.

3.   Всички признати системи за кредитна оценка са обект на процеса на мониторинг на резултатите на рамката на Евросистемата за кредитна оценка, предвиден в член 126.

4.   Като публикува информация за признатите системи за кредитна оценка заедно с кредитните си операции, Евросистемата не поема отговорност за оценката си на признатите системи за кредитна оценка.

5.   В случай на нарушение на правилата и процедурите, предвидени в рамката на Евросистемата за кредитна оценка, съответната система за кредитна оценка може да бъде изключена от системите, признати съгласно рамката на Евросистемата за кредитна оценка.

Член 120

Общи критерии за приемливост на агенциите за външна кредитна оценка като системи за кредитното качество

1.   За целите на рамката на Евросистемата за кредитна оценка общите критерии за приемливост на АВКО са следните:

2.   Евросистемата си запазва правото да решава дали признава дадена АВКО за целите на рамката на Евросистемата за кредитна оценка, като отчита, наред с другите фактори, критериите и правилата на процеса на мониторинг на резултатите на рамката на Евросистемата за кредитна оценка.

3.   Заедно с представените данни за мониторинга на резултатите на рамката на Евросистемата за кредитна оценка съгласно член 126 АВКО представят удостоверение, подписано от главния изпълнителен директор на АВКО или от упълномощено лице, което отговаря в АВКО за функциите по одита или съответствието, с което се потвърждават точността и достоверността на представената информация за мониторинга на резултатите.

Член 121

Общи критерии за приемливост и оперативни процедури за вътрешните системи на НЦБ за кредитна оценка

1.   НЦБ могат да решат да използват своя собствена вътрешна система за целите на кредитната оценка. Решението на дадена НЦБ да използва своя собствена вътрешна система за кредитна оценка подлежи на процедура по валидиране от страна на Евросистемата.

2.   С вътрешната система за кредитна оценка може да се извършват кредитни оценки предварително или по конкретно искане на контрагента при представянето на актив на НЦБ, която използва вътрешна система за кредитна оценка (НЦБ — източник на вътрешната система за кредитна оценка).

3.   Във връзка с параграф 2, при представянето на актив на НЦБ — източник на вътрешната система за кредитна оценка, по отношение на който трябва да се оцени допустимостта на длъжника или гаранта, НЦБ — източник на вътрешната система за кредитна оценка уведомява контрагента или за статута му на допустимост, или за периода от време, необходим за изготвянето на кредитна оценка. Ако вътрешната система за кредитна оценка е ограничена по обхват и с нея се извършва оценка само на определени видове длъжници или гаранти, или ако НЦБ — източник на вътрешната система за кредитна оценка не може да получи информацията и данните, необходими за извършването на кредитната оценка, НЦБ — източник на вътрешната система за кредитна оценка уведомява своевременно контрагента за тези обстоятелства. И в двата случая съответният длъжник или гарант се счита за недопустим, освен ако активите отговарят на изискванията за кредитно качество в съответствие с алтернативен източник за кредитна оценка или система за кредитна оценка, чието използване е разрешено на контрагента съгласно член 110. Ако мобилизираните активи станат недопустими поради влошаването на кредитоспособността на длъжника или гаранта, активът се изтегля на първата възможна дата. Тъй като не съществува нито договорно отношение между нефинансовите предприятия и НЦБ — източник на вътрешната система за кредитна оценка, нито правно задължение в тежест на тези предприятия за предоставянето на непублична информация на НЦБ — източник на вътрешната система за кредитна оценка, информацията се предоставя на доброволна основа.

4.   В държавите, в които като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата са мобилизирани обезпечени с ипотека потребителски дългови инструменти, съответната НЦБ прилага рамка за кредитна оценка за този вид актив в съответствие с рамката на Евросистемата за кредитна оценка. Подобни рамки подлежат на процедура по валидиране от страна на Евросистемата и на ежегоден процес на мониторинг на резултатите, както е уточнено в член 126.

Член 122

Общи критерии за приемливост за вътрешните рейтинговобазирани системи

1.   С цел да получи одобрение по рамката на Евросистемата за кредитна оценка на вътрешна рейтинговобазирана система, контрагентът подава искане до НЦБ на държавата по произход.

2.   Изискването по параграф 1 се прилага спрямо всички контрагенти, които възнамеряват да използват вътрешна рейтинговобазирана система, независимо от статута им — предприятие майка, дъщерно дружество или клон — и независимо от това дали вътрешната рейтинговобазирана система е одобрена от компетентния орган в същата държава за дружеството майка и евентуално за дъщерните дружества или от компетентен орган в държавата по седалището на предприятието майка за клоновете и евентуално за дъщерните дружества.

3.   Подаденото от контрагента в съответствие с параграф 1 искане трябва да съдържа следната информация и документи, които при необходимост се превеждат на работния език на НЦБ на държавата по произход:

4.   От контрагента не се изисква да предоставя информацията, посочена в букви а), б) и в), когато тази информация се предава пряко от компетентния орган на НЦБ на държавата по произход по искане на НЦБ.

5.   Отправеното от контрагента искане по параграф 1 трябва да бъде подписано от главния изпълнителен директор на контрагента, главния финансов директор или друг ръководител със сходна степен в йерархията или от упълномощено от единия от тях лице.

Член 123

Задължения за отчетност на контрагентите, които използват вътрешна рейтинговобазирана система

1.   Контрагентите предоставят информацията съгласно член 122, параграф 3, букви а)—е) на НЦБ на държавата по произход всяка година или когато тя бъде поискана от НЦБ на държавата по произход, освен ако тази информация се предава пряко от компетентния орган на НЦБ на държавата по произход по искане на НЦБ.

2.   Писмото, с което всяка година се съобщава информацията по параграф 1, трябва да бъде подписано от главния изпълнителен директор на контрагента, главния финансов директор или друг ръководител със сходна степен в йерархията, или от упълномощено от единия от тях лице. Компетентният надзорен орган и ако е приложимо — външният одитор на контрагента получават от Евросистемата копие от това писмо.

3.   Като част от редовния мониторинг на вътрешните рейтинговобазирани системи съответната НЦБ извършва проверки на място и дистанционни проверки на статистическата информация, предоставена от контрагентите за целите на ежегодния процес на мониторинг на резултатите. С тези проверки се цели да се провери дали статичните пулове са верни, точни и пълни.

4.   Контрагентите са длъжни да отговарят на допълнителните оперативни критерии, определени в съответните договорни или регулаторни разпоредби, които се прилагат от НЦБ на държавата по произход, включително и разпоредбите във връзка с:

Член 124

Общи критерии за приемливост на рейтинговите инструменти на доставчици—трети страни като системи за кредитна оценка

1.   Източникът на рейтингови инструменти на доставчици—трети страни обхваща субектите, които извършват оценка на кредитното качество на длъжници предимно чрез системно и механично прилагане на количествени модели, като се основават, наред с останалата информация, на одитирани отчети, и чиито кредитни оценки не се оповестяват пред обществеността.

2.   Доставчик на рейтингови инструменти, който желае да участва в рамката на Евросистемата за кредитна оценка, представя искане до съответната НЦБ, като използва образеца на Евросистемата и прилага допълнителни документи, както е посочено в образеца на уебсайта на ЕЦБ.

3.   Контрагентите, които с оглед на постигането на целите по рамката на Евросистемата за кредитна оценка желаят да използват конкретен доставчик на рейтингови инструменти, който не е приет от Евросистемата, представят искане до съответната НЦБ, като използват образеца на уебсайта на ЕЦБ и прилагат допълнителни документи, както е посочено в него.

4.   По отношение на направени в съответствие с параграфи 2 и 3 искания Евросистемата решава дали да приеме доставчика на рейтингови инструменти въз основа на оценката за съответствие с критериите за приемливост, определени от Евросистемата и публикувани на уебсайта на ЕЦБ.

5.   Контрагентите, които използват доставчик на рейтингови инструменти, уведомяват незабавно съответния доставчик на рейтингови инструменти относно всяко кредитно събитие, което е известно единствено на контрагента и което може да свидетелства за влошаване на кредитното качество, включително относно забава на плащанията на длъжниците по допустимите активи, мобилизирани като обезпечение.

Член 125

Задължение за отчетност относно рейтинговите инструменти на доставчиците—трети страни

1.   Доставчикът на рейтингови инструменти съобщава на съответната НЦБ информацията, която се изисква с оглед на постигането на целите на доклада относно мониторинга на резултатите на рамката на Евросистемата за кредитна оценка, заедно с удостоверение, подписано от главния изпълнителен директор или от упълномощено лице, което отговаря за функциите по одита или съответствието във връзка с рейтинговите инструменти, с което се потвърждават точността и достоверността на представените данни от мониторинга на резултатите.

2.   Доставчикът на рейтингови инструменти се задължава да поддържа вътрешен архив на статичните пулове и данни за случаите на неизпълнение за срок от пет години.

Член 126

Процес на мониторинг на резултатите на рамката на Евросистемата за кредитна оценка

1.   На годишна база всички признати системи за кредитна оценка са обект на процеса на мониторинг на резултатите на рамката на Евросистемата за кредитна оценка в съответствие с приложение IX с оглед на това да се направи необходимото, за да може съпоставянето на информацията относно кредитната оценка, която системата за кредитна оценка предоставя на хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата, да продължи да бъде адекватна и резултатите от кредитните оценки да бъдат сравними за различните системи и източници.

2.   Евросистемата си запазва правото да изисква допълнителна информация, необходима за провеждането на процеса на мониторинг на резултатите.

3.   Процесът на мониторинг на резултатите може да доведе до корекция на начина, по който предоставената от системата за кредитна оценка информация относно кредитната оценка съответства на хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата.

4.   Въз основа на резултатите от процеса на мониторинг Евросистемата може да реши временно да спре или да изключи системата за кредитна оценка.

5.   Ако бъде нарушено правило във връзка с процеса на мониторинг на резултатите на рамката на Евросистемата за кредитна оценка, съответната система за кредитна оценка може да бъде изключена от списъка със системи, признати съгласно рамката на Евросистемата за кредитна оценка.

ДЯЛ VI

РАМКА ЗА ОЦЕНКА И КОНТРОЛ НА РИСКА ПРИ ТЪРГУЕМИТЕ И НЕТЪРГУЕМИТЕ АКТИВИ

Член 127

Цел на рамката за оценка и контрол на риска

1.   Спрямо допустимите активи, мобилизирани като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата, се прилагат мерките за контрол на риска, предвидени в член 128, параграф 1, чиято цел е да предпазват Евросистемата от риск от финансова загуба в случай на неизпълнение на контрагента.

2.   Ако е необходимо, Евросистемата може по всяко време да предприема допълнителни мерки за контрол на риска, както е предвидено в член 128, параграф 2, с оглед на осигуряването на адекватната ѝ защита от риск в съответствие с член 18.1 от Устава на ЕСЦБ. Ако е необходимо за осигуряването на подобна защита, допълнителните мерки за контрол на риска могат да бъдат прилагани спрямо индивидуални контрагенти.

3.   Всички мерки за контрол на риска, предприемани от Евросистемата, трябва да осигурят наличието на последователни, прозрачни и недискриминационни условия за всеки вид мобилизиран допустим актив във всички държави, чиято парична единица е еврото.

Член 128

Мерки за контрол на риска

1.   Евросистемата прилага следните мерки за контрол на риска при допустимите активи:

2.   Евросистемата може да прилага следните допълнителни мерки за контрол на риска:

ГЛАВА 1

Мерки за контрол на риска при търгуемите активи

Член 129

Определяне на мерките за контрол на риска при търгуемите активи

1.   С цел да бъдат определени съответните мерки за контрол на риска, допустимите търгуеми активи се разпределят в една от следните пет категории на дисконтиране въз основа на вида емитент и/или на вида актив, както е посочено в таблица 10:

2.   Категориите на дисконтиране на търгуемите активи са обобщени в таблицата по-долу, като е отчетена класификацията на емитента.

Таблица 10

Категории на дисконтиране на търгуемите активи

Член 130

Дисконтиране при оценяването на търгуемите активи

1.   Търгуемите активи подлежат на специфични дисконтирания при оценяването, които се прилагат, като се приспадне определен процент от пазарната стойност на съответния актив. Специфичните дисконтирания при оценяването, които се прилагат по отношение на дълговите инструменти, включени в категориите на дисконтиране I—IV, както е посочено в приложение X, са различни в зависимост от един от допупосочените фактори или от всички тях, взети заедно:

2.   За търгуемите активи, включени в категория V, се прилага дисконтиране в размер на 10 %, независимо от матуритета или структурата на купона.

3.   За ОАЦК, обезпечените облигации и необезпечените дългови инструменти, емитирани от кредитни институции, които на теория се оценяват в съответствие с правилата в член 134, се прилага допълнително дисконтиране при оценяването под формата на намаление на стойността от преоценка в размер на 5 %.

4.   За собствено ползваните обезпечени облигации се прилага допълнително дисконтиране при оценяването, което се прилага директно върху стойността на цялата емисия от индивидуалния дългов инструмент под формата на намаление на стойността от преоценка в размер на: а) 8 % за собствено ползваните обезпечени облигации със степен на кредитно качество 1 и 2; и б) 12 % за собствено ползваните обезпечени облигации със степен на кредитно качество 3. За целите на настоящия параграф „собствено ползвани обезпечени облигации“ са обезпечени облигации, емитирани от контрагент или от тясно свързани с него субекти и използвани от този контрагент и/или от тясно свързаните с него субекти в процент, по-висок от 75 % от непогасената условна стойност. За целите на настоящия параграф наличието на тесни връзки се определя съгласно член 138. Намалението на стойността от преоценка се прилага за всички контрагенти, които мобилизират обезпечената облигация.

5.   Дисконтирането при оценяването, което се прилага към търгуемите активи с фиксирани купони с остатъчен срок до падежа до 1 година в съответната категория на дисконтиране и в степента на кредитно качество, в които е разпределен активът, се прилага и за търгуемите активи, включени с плаващи купони в категории на дисконтиране I—IV. За целите на настоящия член плащанията по купони, за които коригираният период е по-дълъг от една година, се третират като плащания с фиксиран лихвен процент, като матуритетът, който се изисква, за да се приложи за дисконтирането при оценяването, е остатъчният срок до падежа на търгуемия актив.

6.   Дисконтирането при оценяването, което се прилага към търгуемите активи, включени в категории I—IV, с повече от един вид плащане по купон, зависят единствено от плащанията по купони през остатъчния срок до падежа на инструмента. Дисконтирането при оценяването, което се прилага спрямо такъв инструмент, трябва да бъде равно на най-високото по размер дисконтиране, което се прилага за търгуем актив със същия остатъчен срок до падежа и със същата степен на кредитно качество, като могат да се имат предвид възникващите купонни плащания от всеки един от видовете през остатъчния срок до падежа на инструмента.

7.   Равнището на дисконтиране при оценяването, прилагано към дълговите инструменти с фиксирани купони, трябва да се прилага и спрямо дълговите инструменти, чийто купон е свързан с инфлационно индексирани дългови инструменти.

8.   Не се прилага дисконтиране при оценяването при операции по изтегляне на ликвидност.

ГЛАВА 2

Мерки за контрол на риска при нетъргуемите активи

Член 131

Определяне на мерките за контрол на риска при вземанията по кредити

1.   За индивидуалните вземания по кредит с фиксиран размер на лихвеното плащане и за вземанията по кредити, размерът на лихвените плащания по които е инфлационно индексиран, се прилагат специфични дисконтирания при оценяването, определени в зависимост от остатъчния срок до падежа, степента на кредитно качество и прилаганата от НЦБ методологията за оценяване, както е предвидено в приложение X.

2.   За индивидуалните вземания по кредити с променлив лихвен процент се прилага дисконтиране при оценяването, което се прилага за вземанията по кредити с фиксиран лихвен процент, класифицирани с остатъчен срок до падежа до 1 година, които имат същата степен на кредитно качество и същата методология, които се прилагат от НЦБ. За целите на настоящия член лихвените плащания се третират като плащания с променлив лихвен процент, ако са индексирани към референтен лихвен процент и ако коригираният период, който им съответства, е не по-дълъг от една година. Лихвените плащания, за които коригираният период е по-дълъг от година, се третират като плащания с фиксиран лихвен процент, като матуритетът, който се изисква, за да се приложи дисконтиране, е остатъчният срок до падежа на вземането по кредита.

3.   Дисконтирането при оценяването, което се прилага за вземане по кредит с повече от един вид лихвено плащане, зависи единствено от лихвените плащания за остатъчния срок на вземането по кредита. Ако през остатъчния срок на вземането по кредита има повече от един вид лихвено плащане, оставащите лихвени плащания се третират като плащания с фиксиран лихвен процент, като матуритетът, който се изисква, за да се приложи дисконтирането, е остатъчният срок до падежа на вземането по кредита.

Член 132

Мерки за контрол на риска при обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти

За нетъргуемите потребителски дългови инструменти, обезпечени с ипотека, се прилага дисконтиране при оценяването в размер на 39,5 %.

Член 133

Мерки за контрол на риска при срочните депозити

Спрямо срочните депозити не се прилага дисконтиране при оценяването в съответствие с подхода към търгуемите активи, предвиден в член 130 за операциите по изтегляне на ликвидност.

ГЛАВА 3

Правила за оценяване на търгуемите и нетъргуемите активи

Член 134

Правила за оценяване на търгуемите активи

За да определят стойността на активите, които се използват като обезпечение при операциите на открития пазар, осъществявани посредством обратни сделки, НЦБ прилагат следните правила:

Член 135

Правила за оценяване на нетъргуемите активи

Евросистемата определя стойност на нетъргуемите активи, която съответства или на теоретичната им цена, или на непогасената сума по тях.

Член 136

Искания за предоставяне на допълнително обезпечение

1.   НЦБ извършват ежедневно оценяване на активите, мобилизирани като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата, в съответствие с правилата за оценяване, предвидени в членове 134 и 135. Ако се използват услуги от трето лице, процесът по ежедневно оценяване се делегира на съответното трето лице — посредник и се базира на информация, изпратена от съответната НЦБ на третото лице — посредник.

2.   Ако след извършването на оценяване и прилагането на дисконтиране мобилизираните активи не отговарят на изискванията според изчисленията, направени на този ден, се правят искания за предоставяне на допълнително обезпечение. Ако след преоценката им стойността на допустимите активи, които контрагентът е мобилизирал като обезпечение, надхвърля сумата на дължимото от контрагента и маржа на отклонение, НЦБ може да върне излишъка от активи или парични средства, които контрагентът е предоставил в резултат от направеното искане за предоставяне на допълнително обезпечение.

3.   За да намали честотата на исканията за предоставяне на допълнително обезпечение, НЦБ може да приложи праг от 0,5 % върху стойността на предоставената ликвидност. В зависимост от приложимото национално право, ако стойността на мобилизираните като обезпечение активи спадне под по-ниския праг, НЦБ може да поиска от контрагента исканията за предоставяне на допълнително обезпечение да бъдат изпълнени или чрез предоставянето на допълнителни активи, или чрез парични плащания. Ако стойността на активите, използвани като обезпечение, надхвърли горния праг, НЦБ може да върне на контрагента излишъка от активи (или парични средства, предоставени с оглед на изпълнението на искането за предоставяне на допълнително обезпечение).

4.   Лихвеният процент по депозитното улеснение се прилага и при исканията за предоставяне на допълнително обезпечение под формата на парични средства.

ДЯЛ VII

ПРИЕМАНЕ НА НЕДЕНОМИНИРАНО В ЕВРО ОБЕЗПЕЧЕНИЕ В НЕПРЕДВИДЕНИ СИТУАЦИИ

Член 137

Приемане на неденоминирано в евро обезпечение в непредвидени ситуации

1.   Управителният съвет на ЕЦБ може да реши да приеме като обезпечение определени търгуеми активи, емитирани в съответната национална парична единица от централните правителства на онези държави от Г-10, които са извън еврозоната. Когато Управителният съвет на ЕЦБ вземе такова решение, контрагентите трябва да бъдат уведомени относно приложимите:

2.   Прилагат се общите критерии за допустимостта на търгуемите активи, предвидени в четвърта част, дял II, със следните изключения:

3.   Контрагентите, които са клонове на кредитни институции, учредени извън ЕИП или Швейцария, нямат право да мобилизират като обезпечение търгуемите активи, посочени в настоящия член.

ДЯЛ VIII

ПРАВИЛА ЗА ИЗПОЛЗВАНЕТО НА ДОПУСТИМИ АКТИВИ

Член 138

Тесни връзки между контрагентите и емитента, длъжника или гаранта на допустими активи

1.   Независимо от факта, че даден актив е допустим, контрагентът няма право да представя или използва като обезпечение активи, които са емитирани или гарантирани от самия него или от друг субект, с когото той се намира в тесни връзки.

2.   Понятието „тесни връзки“ се отнася до една от следните ситуации, при които контрагентът и другият субект, посочен в параграф 1, са свързани:

За целите на преценката относно наличието на тесни връзки при multicédulas Евросистемата прилага подхода на „подробния преглед“, т.е. тя разглежда тесните връзки между всеки един от базовите емитенти на тези облигации и контрагента.

3.   Параграф 1 не се прилага в следните случаи:

Член 139

Използване на гарантирани необезпечени дългови инструменти, емитирани от контрагент или субект, който е тясно свързан с него

1.   Необезпечените дългови инструменти, емитирани от контрагент или от субект, който е тясно свързан с този контрагент, както е определено в член 138, и напълно гарантирани от един или повече субекта от публичния сектор от ЕИП, които имат право да събират данъци, не могат да бъдат мобилизирани като обезпечение при кредитните операции на Евросистемата от същия този контрагент:

2.   В извънредни случаи Управителният съвет на ЕЦБ може да вземе решение за временни дерогации от забраната по параграф 1 за максимален срок от три години. Искането за дерогация се придружава от план за финансиране, изготвен от контрагента, който отправя искането, като в него се посочва начинът, по който ще бъде осъществено постепенното преустановяване на мобилизацията на съответните активи в срок до три години след предоставянето на дерогацията. Подобна дерогация се предоставя само ако естеството на гаранцията, предоставена от едно или повече централни правителства от ЕИП, регионални правителства или местни органи на власт от ЕИП, или от други субекти от публичния сектор от ЕИП, които имат право да събират данъци, отговаря на изискванията за гаранциите, предвидени в член 114.

Член 140

Тесни връзки по отношение на обезпечените с активи ценни книжа и валутното хеджиране

Контрагентът не може да мобилизира като обезпечение обезпечени с активи ценни книжа, ако самият той или друг субект, с когото той се намира в тесни връзки, както е посочено в член 138, осигурява валутно хеджиране на обезпечените с активи ценни книжа, като сключва сделка по валутно хеджиране с емитента като хеджингов контрагент.

Член 141

Ограничения по отношение на необезпечените дългови инструменти, емитирани от кредитни институции и други тясно свързани субекти

1.   Контрагентът не може да предоставя или да използва като обезпечение необезпечени дългови инструменти, емитирани от кредитна институция или от друг субект, с когото тя се намира в тесни връзки, чиято стойност надвишава 5 % от общата стойност на активите, използвани като обезпечение от този контрагент след прилагането на съответното дисконтиране. Прагът от 5 % не се прилага в следните случаи:

2.   За целите на параграф 1 установяването на тясна връзка между двама или повече емитенти на необезпечени дългови инструменти се взема под внимание една година след датата на установяването на тясната връзка.

3.   За целите на настоящия член понятието „тесни връзки“ се използва със значението, посочено в член 138.

Член 142

Ликвидна помощ във връзка с обезпечени с активи ценни книжа

1.   Считано от 1 ноември 2015 г., контрагентът не може да мобилизира като обезпечение обезпечени с активи ценни книжа, ако самият той или друг субект, с когото той се намира в тесни връзки, предостави ликвидна помощ, както е посочено по-долу. Евросистемата взема предвид две форми на ликвидна помощ за обезпечените с активи ценни книжа — паричните резерви и ликвидните улеснения.

2.   За ликвиднa помощ под формата на парични резерви на контрагента не се разрешава да мобилизира като обезпечение обезпечените с активи ценни книжа, ако следните три условия са налице кумулативно:

3.   За ликвиднa помощ под формата на ликвидни улеснения на контрагента не се разрешава да мобилизира като обезпечение обезпечените с активи ценни книжа, ако следните две условия са налице кумулативно:

4.   За целите на настоящия член „тесни връзки“ се използва със значението, определено в член 138, параграф 2.

Член 143

Преходни разпоредби относно ликвидната помощ във връзка с обезпечените с активи ценни книжа

1.   До влизането в сила на член 142 преходните разпоредби на настоящия член се прилагат, както е посочено в член 191.

2.   Контрагентът не може да мобилизира като обезпечение обезпечени с активи ценни книжа, ако самият той или друг субект, с когото той се намира в тесни връзки съгласно член 138, предостави ликвидна помощ за 20 % или повече от непогасената сума на обезпечената с активи ценна книга.

3.   За целите на настоящия член понятието „ликвидна помощ“ означава всеки структурен компонент, който може да бъде използван с оглед на покриването на временен паричен недостиг, който може да възникне през периода до приключването на сделката.

Член 144

Неприемане на допустими активи по оперативни причини

Независимо от факта, че даден актив е допустим, НЦБ може по оперативни причини да поиска от контрагента да изтегли подобен актив преди появата на паричен поток, включително плащане на главница или купонно плащане, както е уточнено в съответната национална документация.

Член 145

Уведомяване, оценяване и изтегляне на активи, които са недопустими или противоречат на правилата за използване на допустими активи

1.   Ако контрагентът е представил или използвал активи, чието използване като обезпечение не е позволено или преди е било позволено, но вече не е, включително поради това кой е емитентът, длъжникът или гарантът или поради наличието на тесни връзки, той незабавно уведомява за това НЦБ на държавата по произход.

2.   Активите по параграф 1 се оценяват на нула най-късно на следващата дата на оценяване и може да бъде отправено искане за предоставяне на допълнително обезпечение.

3.   Контрагентът, който е представил или използвал активите по параграф 1, ги изтегля на първата възможна дата.

4.   Контрагентът предоставя на Евросистемата точна и актуализирана информация относно стойността на обезпечението.

Член 146

Санкции при неспазване на правилата за използването на допустими активи

При неспазването на правилата по настоящия дял се налагат санкции според случая в съответствие с членове 154—157. Санкциите се налагат, независимо от това дали контрагентът участва активно в операции по паричната политика.

Член 147

Обмен на информация в Евросистемата

За целите на осъществяването на паричната политика и по-специално за наблюдение на спазването на правилата за използване на допустими активи, Евросистемата обменя информация относно капиталовите участия, която компетентният орган предоставя за тези цели. Стандартите за поверителност, които компетентният орган прилага, се прилагат и към тази информация.

ДЯЛ IХ

ТРАНСГРАНИЧНО ИЗПОЛЗВАНЕ НА ДОПУСТИМИ АКТИВИ

Член 148

Общи принципи

1.   Контрагентите могат да използват допустими активи на трансгранична основа на територията на еврозоната, за да извършват всички видове кредитни операции на Евросистемата.

2.   Контрагентите могат да мобилизират допустими активи, различни от срочните депозити, за трансгранично използване в съответствие със следното:

3.   Допустимите активи могат да бъдат използвани чрез сметка на НЦБ в дадена ССЦК, която се намира извън държавата, където е въпросната централна банка, ако Евросистемата е одобрила използването на тази сметка.

4.   На De Nederlandsche Bank се разрешава да използва сметката си в Euroclear Bank за извършване на сетълмента на сделки с обезпечени еврооблигации, емитирани в МЦДЦК. На Banc Ceannais na hÉireann/Central Bank of Ireland се разрешава да открие такава сметка в Euroclear Bank. Тази сметка може да бъде използвана за всички допустими активи, държани в Euroclear Bank, т.е. включително за допустимите активи, прехвърляни на Euroclear Bank чрез допустими връзки.

5.   Контрагентите извършват прехвърлянето на допустимите активи чрез сметките си за сетълмент на ценни книжа в ССЦК, която е оценена положително съгласно рамката за оценка на потребители на Евросистемата.

6.   Контрагентите без попечителска сметка в НЦБ или без сметка за сетълмент на ценни книжа в ССЦК, която е оценена положително съгласно рамката за оценка на потребители на Евросистемата, могат да извършват сетълмент на сделките чрез сметката за сетълмент на ценни книжа или чрез попечителската сметка на друга кредитна институция — кореспондент.

Член 149

Модел на кореспондентски отношения между централните банки

1.   Съгласно модела на кореспондентски отношения между централните банки трансграничното отношение е между НЦБ. НЦБ действат като попечители (наричани по-долу „кореспонденти“) една спрямо друга и спрямо ЕЦБ по отношение на търгуемите активи, приети в местния им депозитар, трети лица — посредници или системи за сетълмент. Съгласно модела на кореспондентски отношения между централните банки се прилагат специфични процедури за вземанията по кредити и за обезпечените с ипотека потребителски дългови инструменти. Моделът на кореспондентски отношения между централните банки и приложимите процедури са уредени в приложение VI и в брошурата, озаглавена „Процедура съгласно модела на кореспондентски отношения между централните банки за контрагентите на Евросистемата“ (Correspondent central banking model (CCBM) procedure for Eurosystem counterparties), публикувана на уебсайта на ЕЦБ www.ecb.europa.eu.

2.   Активите, депозирани при централната банка — кореспондент, се използват само за обезпечаване на кредитни операции на Евросистемата.

Член 150

Допустими връзки между ССЦК

1.   Освен модела на кореспондентски отношения между централните банки контрагентите могат да използват връзки, които са оценени положително съгласно рамката за оценка на потребители на Евросистемата (наричани по-долу „допустими връзки“) за трансграничното прехвърляне на търгуеми активи.

2.   Допустимите връзки могат да бъдат установени само между ССЦК, които са оценени положително съгласно рамката за оценка на потребители на Евросистемата, и се състоят от набор от процедури и правила за безналично прехвърляне на ценни книжа.

3.   Има два вида допустими връзки, които се установяват с договорни и технически споразумения между участващите ССЦК:

4.   За допустими се считат само връзките, които са оценени и одобрени от Евросистемата съгласно рамката за оценка на потребители на Евросистемата. ЕЦБ публикува на уебсайта си актуализиран списък на допустимите връзки.

5.   Активите, държани посредством допустима връзка, могат да бъдат използвани при кредитни операции на Евросистемата, както и за други цели, избрани от контрагента.

6.   В приложение VI се съдържа таблица, в която е пояснено използването на допустими връзки между ССЦК.

Член 151

Модел на кореспондентски отношения между централните банки в комбинация с допустими връзки

1.   С цел да мобилизират допустими търгуеми активи на трансгранична основа, контрагентите могат да използват преките и непреките връзки, посочени в член 150, в комбинация с модела на кореспондентски отношения между централните банки.

2.   Когато се използват допустими връзки между ССЦК в комбинация с модела на кореспондентски отношения между централните банки, контрагентите държат активите, емитирани в ССЦК на емитента, по сметка в ССЦК на инвеститора пряко или чрез попечител. В случай на допустими непреки връзки трета ССЦК може да действа като посредническа ССЦК.

3.   Активите, мобилизирани по параграф 2, могат да бъдат емитирани от ССЦК извън еврозоната, но в рамките на ЕИП, която е оценена положително съгласно рамката за оценка на потребители на Евросистемата, ако в съответствие с тази рамка връзката между ССЦК на емитента и ССЦК на инвеститора е била оценена положително.

4.   В приложение VI се съдържа таблица, в която е пояснено използването на модела на кореспондентски отношения между централните банки в комбинация с допустими връзки.

Член 152

Модел на кореспондентски отношения между централните банки и услуги, свързани с управление на обезпеченията от трето лице

1.   Трансграничните услуги, свързани с управление на обезпеченията от трето лице, позволяват на контрагента да увеличи или намали размера на обезпечението, което той мобилизира в НЦБ на държавата по произход чрез искане за обезпечение, държано от трето лице — посредник.

2.   Моделът на кореспондентски отношения между централните банки (включително модела на кореспондентски отношения между централните банки в комбинация с допустими връзки) може да бъде използван като основа за трансграничното използване на услуги, свързани с управление на обезпеченията от трето лице. Ако услугите, свързани с управление на обезпеченията от трето лице, се предлагат за трансгранично използване от Евросистемата, в тяхното предоставяне участва НЦБ, действаща като кореспондент за други НЦБ, чиито контрагенти са поискали да използват тези услуги, свързани с управление на обезпеченията от трето лице, на трансгранична основа за целите на кредитни операции на Евросистемата. С оглед на създаването на условия за трансгранично използване в съответствие с настоящия параграф, третото лице — посредник трябва да получи положителна оценка от Евросистемата.

3.   В приложение VI се съдържа таблица, в която е пояснено използването на модела на кореспондентски отношения между централните банки с услугите, свързани с управление на обезпеченията от трето лице.

ПЕТА ЧАСТ

САНКЦИИ В СЛУЧАЙ НА НЕИЗПЪЛНЕНИЕ НА ЗАДЪЛЖЕНИЯТА НА КОНТРАГЕНТА

Член 153

Санкции при неспазване на правилата за минимални резерви

1.   ЕЦБ налага санкции съгласно Регламент (ЕО) № 2532/98, Регламент (ЕО) № 2157/1999 (ЕЦБ/1999/4), Регламент (ЕО) № 2531/98 или Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9) на институциите, които не спазват задълженията, които произтичат от регламентите и решенията на ЕЦБ, свързани с прилагането на минималните резерви. Съответните санкции и процедурните правила за прилагането им са уредени в тези регламенти.

2.   Без да се засягат разпоредбите на параграф 1, при сериозно нарушение на изискванията за минимални резерви Евросистемата може временно да спре участието на контрагента в операциите на открития пазар.

Член 154

Санкции при неспазване на определени оперативни правила

1.   В съответствие с предвиденото в договорните или регулаторните разпоредби, прилагани от НЦБ, тя налага една или повече санкции, ако контрагентът не изпълни едно от следните задължения:

2.   Наложената по настоящия член санкция е:

Член 155

Имуществени санкции при неспазване на определени оперативни правила

Ако контрагентът не изпълни задължение по член 154, параграф 1, Евросистемата налага имуществена санкция за всеки случай на неизпълнение. Размерът ѝ се изчислява в съответствие с приложение VII.

Член 156

Неимуществени санкции при неспазване на определени оперативни правила

1.   Ако контрагентът не изпълни задължение по член 154, параграф 1, буква а) или буква б) повече от два пъти в продължение на 12 месеца и по отношение на всяко неизпълнение:

Евросистемата временно спира участието на контрагента в операциите на открития пазар при третия случай на неизпълнение и при всеки следващ случай на неизпълнение на задължение от същия вид през съответния 12-месечен срок. Дванадесетмесечният срок се изчислява от датата на първото неизпълнение на задължение по член 154, параграф 1, буква а) или буква б) според случая.

2.   Временното спиране, наложено от Евросистемата по параграф 1, се прилага по отношение на всяка последваща операция на открития пазар, която е от същия вид като тази, довела до санкцията по параграф 1.

3.   Срокът на временното спиране, наложено съгласно параграф 1, се определя в съответствие с приложение VII.

4.   Ако контрагентът не изпълни задължение по член 154, параграф 1, буква в) повече от два пъти в продължение на 12 месеца и по отношение на всяко неизпълнение:

Евросистемата временно спира участието на контрагента в бъдещи операции на открития пазар при третия случай на неизпълнение и при всеки следващ случай на неизпълнение през съответния 12-месечен срок. Дванадесетмесечният срок се изчислява от датата на първото неизпълнение на задължение по член 154, параграф 1, буква в).

5.   В извънредни случаи Евросистемата може временно да спре участието на контрагента във всички бъдещи операции по паричната политика на Евросистемата за срок от три месеца поради неизпълнение на което и да е от задълженията, предвидени в член 154, параграф 1. В този случай Евросистемата взема предвид сериозността на случая и по-специално стойността, честотата и продължителността на неизпълнението.

6.   Временното спиране, наложено от Евросистемата съгласно настоящия член, се прилага в допълнение към съответната имуществена санкция съгласно член 155.

Член 157

Налагане на неимуществени санкции на клонове при неспазване на определени оперативни правила

В случай че Евросистемата наложи на контрагента временното спиране в съответствие с член 156, параграф 5, то може да бъде наложено и на клоновете на този контрагент, установени в други държави членки, чиято парична единица е еврото.

ЧАСТ ШЕСТА

ДИСКРЕЦИОННИ МЕРКИ

Член 158

Дискреционни мерки от съображения за пруденциалност или при неизпълнение

1.   О съображения за пруденциалност Евросистемата може да вземе следните мерки:

2.   Ако предприемането на дискреционна мярка, описана в параграф 1, е основано на пруденциална информация, предоставена от контрагентите или от надзорните органи, Евросистемата използва тази информация по начин, който е строго пропорционален и необходим с оглед на изпълнението на задачите на Евросистемата по провеждането на паричната политика.

3.   В случай на неизпълнение Евросистемата може да спре временно, да ограничи или да изключи достъпа на контрагентите, които не са изпълнили прилаганите от Евросистемата договорни или регулаторни разпоредби, до операциите на открития пазар или до ликвидните улеснения с постоянен достъп на Евросистемата.

4.   Евросистемата прилага по пропорционален и недискриминационен начин дискреционните мерки по параграфи 1 и 3 и надлежно ги обосновава.

Член 159

Дискреционни мерки във връзка с оценката на кредитното качество, извършвана от Евросистемата

1.   Евросистемата определя дали емисията, емитентът, длъжникът или гарантът отговарят на изискванията на Евросистемата за кредитно качество въз основа на информацията, която тя счете за значима.

2.   Евросистемата може да отхвърли или да ограничи мобилизацията или използването на активи, или да приложи допълнителни дисконтирания въз основа на предвидените в параграф 1 съображения, ако подобно решение е необходимо с оглед на осигуряването на адекватната ѝ защита от рискове.

3.   Ако отхвърлянето съгласно параграф 2 е основано на пруденциална информация, предоставена от контрагентите или от надзорните органи, Евросистемата я използва, по начин, който е строго пропорционален и необходим с оглед на изпълнението на задачите на Евросистемата по провеждането на паричната политика.

4.   Евросистемата може да изключи следните активи от списъка с допустимите търгуеми активи:

ЧАСТ СЕДМА

ДОПЪЛНИТЕЛНИ МИНИМАЛНИ ОБЩИ ИЗИСКВАНИЯ ВЪВ ВРЪЗКА С ОПЕРАЦИИТЕ ПО ПАРИЧНАТА ПОЛИТИКА НА ЕВРОСИСТЕМАТА

Член 160

Правоотношения между централните банки от Евросистемата и контрагентите

Съгласно предвиденото в член 1, параграф 3 Евросистемата е длъжна да осигури съответствието на договорните или регулаторните си разпоредби по отношение на контрагентите си със разпоредбите на седма част.

ГЛАВА 1

Допълнителни минимални общи изисквания, приложими към всички разпоредби относно операциите по паричната политика на Евросистемата

Член 161

Изменения във връзка с прилагането на рамката на паричната политика на Евросистемата

1.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които гарантират, че тя може да прилага своевременно всяко изменение в рамката на паричната политика на Евросистемата.

2.   Всяка НЦБ е длъжна да включи в договорните или в регулаторните си разпоредби норма, според която контрагентите трябва да бъдат уведомени за измененията, посочени в параграф 1. Всяка НЦБ е длъжна да осигури, че с това уведомление се гарантира наличието на сигурност относно момента, в който тези изменения влязат в сила.

Член 162

Деноминация на плащанията

Всяка НЦБ прилага договорни или регулаторни разпоредби, които предвиждат, че всички плащания, свързани с операциите по паричната политика на Евросистемата, различни от плащанията в чуждестранна валута по споразумения за валутни суапове за целите на паричната политика, трябва да бъдат извършвани в евро.

Член 163

Форма на договорните разпоредби

Ако е необходимо всички сделки по споразумението да се извършват в рамките на един договор и/или да се сключи рамково споразумение, за да се даде възможност за ефективно прекратяване и приключване (включително нетиране) на всички неприключени сделки в случай на неизпълнение, в прилаганите от НЦБ договорни или регулаторни разпоредби трябва да се предвиди подобна разпоредба.

Член 164

Формуляри, информационни носители и способи за уведомяване

Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които гарантират, че в отношенията между НЦБ и контрагентите се прилагат подходящи и недвусмислени правила относно използването на формуляри, включително за потвърждаване на условията на сделките, и на информационни носители, както и относно способите за уведомяване и подробностите, свързани с осъществяването му.

Член 165

Неизпълнение

1.   Всяка НЦБ прилага договорни или регулаторни разпоредби, които предвиждат като минимум случаи на неизпълнение, които не се различават съществено от долупосочените:

2.   Случаите на неизпълнение, описани в букви а) и п) от параграф 1, се прилагат по право; случаите, описани в букви б), в) и р), могат да се прилагат по право; случаите, описани в букви г)—о) и букви с)—у), не могат да се прилагат по право и по отношение на тях трябва да бъде упражнена свобода на преценка, т.е. те възникват само след връчването на уведомление за неизпълнението. В уведомлението за неизпълнение може да бъде предвиден допълнителен срок от максимум три работни дни за изпълнението на въпросното неизпълнено задължение. За случаите на неизпълнение, по отношение на които се упражнява свобода на преценка, НЦБ са длъжни да осигурят, че разпоредбите относно упражняването ѝ гарантират наличието на сигурност по отношение на ефекта от него.

Член 166

Средства за правна защита в случай на неизпълнение и от съображения за пруденциалност

1.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които гарантират, че в случай на неизпълнение или от съображения за пруденциалност НЦБ има право да използва следните средства за правна защита:

2.   Всяка НЦБ може да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които в случай на неизпълнение дават право на НЦБ на държавата по произход да упражнява следните средства за правна защита в допълнение към предвидените в параграф 1:

3.   Всяка НЦБ може да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които от съображения за пруденциалност дават право на НЦБ на държавата по произход да отхвърля активи, мобилизирани от контрагентите като обезпечение по кредитни операции на Евросистемата, да ограничава използването им или да прилага допълнителни дисконтирания спрямо тях.

4.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които гарантират, че НЦБ на държавата по произход по всяко време има законното право да осребри своевременно всички активи, предоставени като обезпечение, по начин, който дава право на НЦБ да възстанови стойността на отпуснатия кредит, ако контрагентът не коригира незабавно отрицателното си салдо.

5.   За да осигури еднаквото прилагане на наложените мерки, Управителният съвет на ЕЦБ може да вземе решение относно средствата за правна защита, включително временно спиране, ограничаване или изключване на контрагент от достъп до операциите на открития пазар или до ликвидните улеснения с постоянен достъп.

Член 167

Предоставяне на информация от контрагентите

Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които гарантират, че НЦБ може да получава от контрагентите всяка необходима информация във връзка с операциите по паричната политика на Евросистемата.

Член 168

Уведомления и други съобщения

1.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които предвиждат, че всички уведомления или други съобщения са в писмена и/или в електронна форма.

2.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които гарантират наличието на сигурност относно начина, по който се връчват уведомленията или другите съобщения, и момента, в който пораждат действие. Срокът, след изтичането на който уведомленията или другите съобщения пораждат действие, не може да бъде прекалено дълъг, за да не се промени икономическият ефект на разпоредбите като цяло. По-специално, потвържденията се предават и проверяват незабавно.

Член 169

Права на трети лица

1.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които предвиждат, че правата и задълженията на контрагента не могат да бъдат прехвърляни, използвани като обезпечения, новирани или да бъдат обект на друга сделка, извършвана от контрагента, без предварителното писмено съгласие на НЦБ на държавата по произход.

2.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които предвиждат, че правата и задълженията по сделката възникват само за договарящата НЦБ или НЦБ на държавата по произход и съответния контрагент. Въпреки това тези договорни или регулаторни разпоредби трябва да създават възможност за възникването на отношения между НЦБ и ЕЦБ:

Член 170

Приложимо право и подсъдност

1.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които предвиждат, че за договорните и регулаторните разпоредби, прилагани от същата тази НЦБ, както и за всички сделки, извършвани съгласно тези разпоредби, приложимото право е правото на държавата членка, чиято парична единица е еврото и в която се намира въпросната НЦБ, с изключение на случаите, когато трансграничното използване на допустими активи налага прилагането на друго право.

2.   Без да се засяга компетентността на Съда на Европейския съюз, споровете са подсъдни на компетентните съдилища на същата тази държава членка, чиято парична единица е еврото.

Член 171

Дати на сетълмент по отношение на срочните депозити

Всяка НЦБ е длъжна да прилага разпоредби относно депозитите, които предвиждат, че сетълментът във връзка с приемането и изплащането на срочни депозити се извършва на датите, посочени в съобщението на ЕЦБ за депозитната операция.

ГЛАВА 2

Допълнителни минимални общи изисквания, приложими към споразуменията за обратно изкупуване и споразуменията за обезпечен кредит

Член 172

Дата на обратно изкупуване по сделката

Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които гарантират, че датата на обратно изкупуване по сделката, включително датата на връщането на обезпечения кредит, според случая, е определена в момента на сключването на сделката.

Член 173

Работни дни

Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, в които „работен ден“ е определено в съответствие с член 2.

Член 174

Лихвени проценти

1.   При споразумение за обратно изкупуване разликата между покупната цена и цената на обратното изкупуване отговаря на агрегираната сума, получена при прилагането на определен лихвен процент към покупната цена за срока от планираната дата на купуването до датата на обратното изкупуване.

2.   При обезпечените кредити лихвеният процент се определя чрез прилагането на определен лихвен процент върху сумата по кредита по време на матуритета на операцията.

3.   Лихвеният процент, който се прилага при обратните сделки, е равен на проста лихва съгласно конвенцията за отчитане на дните „реални дни/360“.

Член 175

Механизми за обмяна на суми във валута, различна от еврото

Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които гарантират, че механизмите за обмяна на суми във валута, различна от еврото, в евро, посочват, че обменният курс, който се използва, е дневният референтен валутен курс на еврото на ЕЦБ или, ако няма такъв, спот курсът, обявен от ЕЦБ в работния ден, предшестващ деня, в който се осъществява обмяната на валута с оглед на продажбата на евро от ЕЦБ срещу закупуването на другата валута.

ГЛАВА 3

Допълнителни минимални общи изисквания, приложими единствено към споразуменията за обратно изкупуване

Член 176

Предмет на споразуменията за обратно изкупуване

1.   При сключването на споразумения за обратно изкупуване всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които гарантират, че е налице продажба на допустими активи срещу парични средства в евро и едновременно с това е постигнато съгласие за обратната продажба в определен момент на еквивалентни активи срещу парични средства в евро.

2.   Всяка НЦБ е длъжна да определя еквивалентните активи като активи, които са емитирани от същия емитент, представляват част от една и съща емисия, независимо от датата ѝ, и са от същия вид и със същата номинална стойност, количество и описание, както и активите, с които се сравняват.

3.   Ако активите, обект на сравнението по параграф 2, са конвертирани или реденоминирани или ако спрямо тях е упражнена кол опция, определението за еквивалентност трябва да бъде изменено, за да обхваща:

Член 177

Разпоредби относно приключващо нетиране по отношение на споразуменията за обратно изкупуване

1.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които гарантират, че в случай на неизпълнение тя има право да прекрати и приключи всички действащи репо сделки.

2.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които уреждат правилата за нетиране с оглед на постигането на икономически резултати, еквивалентни на изброените по-долу:

3.   Всяка НЦБ определя понятието „пазарна стойност при неизпълнение“, както е изложено в член 2.

Член 178

Спазване на мерките за контрол на риска

Ако НЦБ прилагат договорни или регулаторни разпоредби, които предвиждат подмяна на обезпечението, с тях трябва да се гарантира, че се спазват изискуемите мерки за контрол на риска.

Член 179

Обезпечение в парични средства

Ако НЦБ прилагат договорни или регулаторни разпоредби, които предвиждат изплащането или възстановяването в брой на разликата в обезпеченията, те трябва да предвиждат и че всяко по-нататъшно задължение за възстановяване или предоставяне на разликата следва първо да бъде изпълнено в брой до размера на същата сума заедно с лихвите по нея.

Член 180

Допълнителни разпоредби относно споразуменията за обратно изкупуване

Без да се засягат разпоредбите на настоящите насоки, в своите договорни или регулаторни разпоредби всяка НЦБ може да предвиди допълнителни разпоредби относно споразуменията за обратно изкупуване.

ГЛАВА 4

Допълнителни минимални общи изисквания, приложими единствено към споразуменията за обезпечен кредит

Член 181

Предоставяне и реализиране на обезпеченията

1.   По отношение на разпоредбите за предоставяне на ликвидност под формата на обезпечени кредити всяка НЦБ е длъжна в своите договорни или регулаторни разпоредби да вземе предвид различните процедури и формалности, които се прилагат в нейната юрисдикция, за възникването и последващото реализиране на правото на обезпечение, като например залог, прехвърляне на права или друг вид обезпечение.

2.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага разпоредби относно обезпечените кредити, с които се създават условия тя да може да реализира по установения от закона ред предоставените като обезпечение активи, без да са налице други привилегировани вземания върху съответните активи. Трети лица, включително органът в производството по несъстоятелност, не могат да претендират за и да получат предоставените като обезпечение активи или свързаните с тях права, освен ако при предоставянето им е извършена измама.

3.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага разпоредби относно обезпечените кредити, с които се създават условия в случай на неизпълнение, както е предвидено в член 165, тя да има признато от закона право да реализира икономическата стойност на активите, предоставени като обезпечение. Случаите на неизпълнение обхващат и обстоятелствата, когато НЦБ може да счита, че контрагентът не е изпълнил задълженията си по силата на споразумение за обратно изкупуване.

Член 182

Овърнайт трансформиране на операциите в рамките на деня

Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които предоставят възможност операциите, започнати като операции в рамките на деня, да бъдат трансформирани в овърнайт операции.

ГЛАВА 5

Допълнителни минимални общи изисквания, приложими единствено към валутните суапове за целите на паричната политика

Член 183

Споразумение за едновременна спот продажба и форуърдна покупка

Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които предвиждат, че всяка сделка се сключва като едновременна спот продажба и форуърдна покупка на евро срещу друга чуждестранна валута.

Член 184

Момент и механизъм на извършване на плащанията

Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, в които е предвидено правило относно момента и механизма на извършване на плащанията. Датата на форуърдната продажба и покупка се определя в момента на сключването на всяка сделка.

Член 185

Определения на специфични термини

Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, в които се съдържат определения на чуждестранна валута, спот курс, форуърден курс, дата на превода и дата на обратния превод, както следва:

Член 186

Разпоредби относно приключващо нетиране по отношение на валутните суапове

1.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които предвиждат, че в случай на неизпълнение тя има право да прекрати и приключи всички неприключени репо сделки.

2.   Всяка НЦБ е длъжна да прилага договорни или регулаторни разпоредби, които уреждат правилата за нетиране с оглед на постигането на икономически резултати, еквивалентни на изброените по-долу:

Член 187

Допълнителни разпоредби относно валутните суапове

Без да се засягат изискванията, установени в настоящите насоки, в своите договорни или регулаторни разпоредби всяка НЦБ може да предвиди допълнителни разпоредби относно извършването на валутни суапове.

ОСМА ЧАСТ

ЗАКЛЮЧИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ

Член 188

Обмен на информация

НЦБ могат, ако това е необходимо за осъществяването на паричната политика, да обменят индивидуални данни, като например оперативни данни, относно контрагентите, участващи в операции по паричната политика на Евросистемата. По отношение на тази информация се прилага изискването за професионална тайна, предвидено в член 37 от Устава на ЕСЦБ.

Член 189

Законодателство в областта на борбата срещу изпирането на пари и финансирането на тероризма

Контрагентите на Евросистемата при операциите ѝ по паричната политика са длъжни да познават и спазват всички задължения, които са им наложени по силата на законодателството в областта на борбата срещу изпирането на пари и финансирането на тероризма.

Член 190

Отмяна

1.   Насоки ЕЦБ/2011/14 се отменят, считано от 1 май 2015 г.

2.   Препращанията към отменените насоки се тълкуват като препращания към настоящите насоки и се четат съгласно таблицата на съответствието в приложение XIII.

Член 191

Действие, прилагане и изпълнение

1.   Настоящите насоки пораждат действие на датата, на която НЦБ бъдат уведомени за тях.

2.   Всички разпоредби на настоящите насоки се прилагат от 1 май 2015 г., с изключение на разпоредбите на член 142, които се прилагат от 1 ноември 2015 г.

3.   Най-късно до 16 февруари 2015 г. НЦБ предоставят на ЕЦБ текстовете и средствата, чрез които възнамеряват да изпълнят разпоредбите на настоящите насоки, които съдържат съществени изменения в сравнение с Насоки ЕЦБ/2011/14.

Член 192

Адресати

Адресати на настоящите насоки са всички централни банки от Евросистемата.

(1)  Насоки ЕЦБ/2011/14 от 20 септември 2011 г. относно инструментите и процедурите на паричната политика на Евросистемата (ОВ L 331, 14.12.2011 г., стр. 1).

(2)  Регламент (ЕО) № 2531/98 на Съвета от 23 ноември 1998 г. относно прилагането на минимални резерви от страна на Европейската централна банка (ОВ L 318, 27.11.1998 г., стр. 1).

(3)  Регламент (ЕО) № 1745/2003 на Европейската централна банка от 12 септември 2003 г. за прилагане на изискването за минимални резерви (EЦБ/2003/9) (ОВ L 250, 2.10.2003 г., стр. 10).

(4)  Насоки ЕЦБ/2012/27 на Европейската централна банка от 5 декември 2012 г. относно Tрансевропейската автоматизирана система за брутен сетълмент на експресни преводи в реално време (TARGET2) (ОВ L 30, 30.1.2013 г., стр. 1).

(5)  Регламент (ЕО) № 2532/98 на Съвета от 23 ноември 1998 г. относно правомощията на Европейската централна банка да налага санкции (ОВ L 318, 27.11.1998 г., стр. 4).

(6)  Регламент (ЕО) № 2157/1999 на Европейската централна банка от 23 септември 1999 г. относно правомощията на Европейската централна банка да налага санкции (EЦБ/1999/4) (ОВ L 264, 12.10.1999 г., стр. 21).

(7)  Директива 2013/36/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 г. относно достъпа до осъществяването на дейност от кредитните институции и относно пруденциалния надзор върху кредитните институции и инвестиционните посредници, за изменение на Директива 2002/87/ЕО и за отмяна на директиви 2006/48/ЕО и 2006/49/ЕО (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 338).

(8)  Регламент (ЕС) № 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 г. относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и инвестиционните посредници и за изменение на Регламент (ЕС) № 648/2012 (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 1).

(9)  Регламент (ЕО) № 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета от 16 септември 2009 г. относно агенциите за кредитен рейтинг (ОВ L 302, 17.11.2009 г., стр. 1).

(10)  Регламент (ЕС) № 549/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 21 май 2013 г. относно Европейската система от национални и регионални сметки в Европейския съюз (ЕСС 2010) (ОВ L 174, 26.6.2013 г., стр. 1).

(11)  Директива 2009/65/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 13 юли 2009 г. относно координирането на законовите, подзаконовите и административните разпоредби относно предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК) (ОВ L 302, 17.11.2009 г., стр. 32).

(12)  При спазване на член 7, параграф 4.

(13)  Централноевропейското време отчита преминаването към централноевропейско лятно време.

(14)  В случаи на неработни дни може да се въвежда специален график.

(15)  Поради периода на неработни дни операциите през декември обикновено се изтеглят с една седмица, т. е. през предходната сряда на месеца.

(16)  Датата на сетълмент се отнася за работните дни за Евросистемата. Т се отнася за деня за търговия.

(17)  Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 г. относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Директива 2002/92/ЕО и на Директива 2011/61/ЕС (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 349).

(18)  Информация за степените на кредитно качество е публикувана на уебсайта на ЕЦБ.

(19)  Директива 2004/39/EО на Европейския парламент и на Съвета от 21 април 2004 година относно пазарите на финансови инструменти, за изменение на Директиви 85/611/EИО и 93/6/EИО на Съвета и Директива 2000/12/EО на Европейския парламент и на Съвета и за отмяна на Директива 93/22/EИО на Съвета (ОВ L 145, 30.4.2004 г., стр. 1).

ПРИЛОЖЕНИЕ I

МИНИМАЛНИ РЕЗЕРВИ

Съдържанието на настоящото приложение е само с информационна цел. В случай на противоречие между настоящото приложение и правната рамка на системата за минимални резерви на Евросистемата, описана в параграф 1, последната има предимство.

1.

Съгласно член 19 от Устава на Европейската система на централните банки и на Европейската централна банка (наричан по-долу „Уставa на ЕСЦБ“) Европейската централна банка (ЕЦБ) изисква от кредитните институции да поддържат минимални резерви по сметки в националните централни банки (НЦБ) съгласно рамката на системата за минимални резерви на Евросистемата. Правната рамка на тази система е установена в член 19 от Устава на ЕСЦБ, Регламент (ЕО) № 2531/98 и Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9). Прилагането на Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9) гарантира, че условията на системата за минимални резерви на Евросистемата са еднакви във всички държави членки, чиято парична единица е еврото.

2.	Системата за минимални резерви на Евросистемата е насочена преди всичко към стабилизиране на лихвените проценти на паричния пазар и създаване (или разширяване) на структурен недостиг на ликвидност.

3.

В съответствие с член 2, параграф 1 от Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9) системата за минимални резерви на Евросистемата се прилага към кредитни институции, установени в държави членки, чиято парична единица е еврото. В допълнение на това към клоновете в еврозоната на кредитни институции, които не са учредени в еврозоната, следва също да се прилага системата за минимални резерви на Евросистемата. За установените обаче извън еврозоната клонове на кредитни институции, учредени в еврозоната, тази система не се прилага.

4.

Съгласно член 2, параграф 2 от Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9) институциите се освобождават автоматично от изискването за минимални резерви от началото на периода на поддържане, през който е отнет или върнат лицензът им, или ако в този период е взето решение за откриване на производство по ликвидация от съдебните власти или друг компетентен орган на държава членка.

5.

Съгласно член 2, параграф 2 от Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9) ЕЦБ може да освободи от изискването за задължителни резерви, на недискриминационна основа, институциите, изброени в букви а)—в). Тези институции включват, inter alia, институции, обект на оздравителни мерки, и институции, чийто средства са блокирани и/или спрямо които се прилагат мерки, наложени от Съюза съгласно член 75 от Договора или от държава членка, ограничаващи използването на техните средства, или за които има решение на Управителния съвет на ЕЦБ за временно спиране или изключване на достъпа им до операциите на открития пазар или до ликвидните улеснения с постоянен достъп на Евросистемата.

6.	Съгласно член 2, параграф 3 от Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9) ЕЦБ установява и поддържа списък на институциите, към които се прилага системата за минимални резерви на Евросистемата.

7.

ЕЦБ публикува също списък с институции, освободени от техните задължения по тази система поради причини, различни от налагане на оздравителни мерки или блокиране на средства и/или други мерки, наложени от Съюза съгласно член 75 от Договора или от държава членка, ограничаващи използването на техни средства, или по отношение на които Управителният съвет на ЕЦБ е приел решение за временно спиране или изключване на достъпа им до операциите на открития пазар или до ликвидните улеснения с постоянен достъп на Евросистемата.

8.

Резервната база на всяка институция се определя в зависимост от елементи от нейния баланс. Данните от баланса се отчитат пред НЦБ съгласно общата рамка на паричната и финансова статистика на ЕЦБ. Институциите изчисляват резервната база по отношение на конкретен период на поддържане на основата на данните за месеца, предхождащ с два месеца този месец, в чийто рамки започва периодът на поддържане на резервите съгласно член 3, параграф 3 от Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9), при спазването на изключенията за институциите от опашката, както е посочено в член 3, параграф 4 от същия регламент.

9.	Процентите на минимални задължителни резерви се определят от ЕЦБ съгласно максималните лимити, установени в Регламент (ЕО) № 2531/98.

10.

Размерът на задължителните резерви, които трябва да се поддържат от всяка институция за конкретен период на поддържане, се изчислява, като се прилагат резервните съотношения за съответните позиции от резервната база за дадения период. Минималните резерви, определени от съответната участваща НЦБ и от институцията в съответствие с процедурите, посочени в член 5 от Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9), съставляват базата за: а) лихвите по държаните задължителни резерви; и б) оценка дали институцията спазва изискването за поддържане на задължителния размер на минималните резерви.

11.

За постигане на целта за стабилизиране на лихвените проценти, системата за минимални резерви на Евросистемата позволява на институциите да използват осреднени позиции, което означава, че съответствието с изискванията за минимални резерви се определя на базата на осреднени салда по резервните сметки на контрагентите в последния според календарния график ден от периода на поддържане. Спазването на изискванията за задължителни резерви се определя на база среднодневните наличности от резерви на дадена институция през периода на поддържането им. Периодът на поддържане е определен в член 7 от Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9).

12.

В съответствие с член 8 от Регламент (ЕО) № 1745/2003 (ЕЦБ/2003/9) държаните задължителни резерви на институциите се олихвяват със средния лихвен процент на ЕЦБ за периода на поддържане (претеглен на база на броя на календарните дни) за основните операции по рефинансиране в съответствие със следната формула (като резултатът се закръгля до най-близкия цент): Където: Rt = лихвата, заплащана за държаните задължителни резерви за периода на поддържане t; Ht = среднодневна стойност на държаните задължителни резерви за периода на поддържане t; nt = броя календарни дни в периода на поддържане t; rt = лихвения процент по държаните задължителни резерви за периода на поддържане t. Прилага се стандартно закръгляне на лихвения процент до два знака след десетичната запетая; i = календарния ден i от периода на поддържане t; MRi = пределния лихвен процент по последната основна операция по рефинансиране, за която е извършен сетълмент на или преди календарния ден i.

Когато определена институция не спазва други задължения по регламенти и решения на ЕЦБ, свързани със системата за минимални резерви на Евросистемата (например ако съответните данни не са своевременно представени или са неточни), ЕЦБ е упълномощена да налага санкции в съответствие с Регламент (ЕО) № 2532/98 и Регламент (ЕО) № 2157/1999 (ЕЦБ/1999/4). Изпълнителният съвет на ЕЦБ може да определи и да публикува критерии, по които да налага санкциите, предвидени в член 7, параграф 1 от Регламент (ЕО) № 2531/98.

ПРИЛОЖЕНИЕ III

РАЗПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИ ТЪРГОВЕ И ТРЪЖНИ ПРОЦЕДУРИ

Таблица 1

Разпределение при търгове с фиксиран лихвен процент

Процентът на разпределение е:

Сумата, разпределена на контрагента i, е:

alli = all % × (ai )

където:

A	=	общата сума за разпределение
n	=	общия брой контрагенти
ai	=	сумата на заявката на контрагента i
all %	=	процент на разпределение
alli	=	общата сума, разпределена на контрагента i

Таблица 2

Разпределение при търгове с променлив лихвен процент в евро

(примерът се отнася за заявки под формата на лихвени проценти)

Процентът на разпределение при пределния лихвен процент е:

Сумата, разпределена на контрагента i при пределния лихвен процент, е:

all (rm ) i = all % (rm ) × a(rm)i

Общата сума, разпределена на контрагента i, е:

където:

A	=	общата сума за разпределение
r s	=	заявен лихвен процент s от контрагентите
N	=	общия брой контрагенти
a(r s ) i	=	сумата на заявката при лихвен процент s (r s ) от контрагента i
a(r s )	=	общия размер на заявката при лихвен процент s (rs)
r m	=	пределния лихвен процент:   r 1 ≥ rs ≥ rm при търгове за предоставяне на ликвидност   rm ≥ rs ≥ r 1 при търгове за изтегляне на ликвидност
r m – 1	=	лихвения процент преди пределния лихвен процент (последния лихвен процент, по който заявките са напълно удовлетворени):   rm – 1 > rm при търгове за предоставяне на ликвидност   rm > rm – 1 при търгове за изтегляне на ликвидност
all %(r m )	=	процента на разпределение при пределния лихвен процент
all(r s ) i	=	сумата, разпределена на контрагент i по лихвен процент s
all i	=	общата сума, разпределена на контрагента i

Таблица 3

Разпределение при търгове с променлив лихвен процент на валутните суапове

Процентът на сумата за разпределение при пределната суап котировка е:

Сумата, разпределена на контрагента i при пределната суап котировка, е:

all (Δ m ) i = all % (Δ m ) × a(Δm)i

Общата сума, разпределена на контрагента i, е:

където:

A =	общата сума за разпределение
Δ s =	заявка за суап котировка s, подадена от контрагентите
N =	общия брой контрагенти
a(Δs) i =	сума на заявката при суап котировка s (Δs) от контрагента i
a(Δs) =	обща сума на заявката при суап котировка s (Δs)
Δ m =	пределна суап котировка:   Δ m ≥ Δ s ≥ Δ1 при валутен суап за предоставяне на ликвидност   Δ1 ≥ Δ s ≥ Δ m при валутен суап за изтегляне на ликвидност
Δm – 1 =	суап котировката преди пределната (последната суап котировка, при която заявките са напълно удовлетворени):   Δ m > Δm – 1 при валутен суап за предоставяне на ликвидност   Δm – 1 > Δ m при валутен суап за изтегляне на ликвидност
all%(Δ m ) =	процент на сумата за разпределение при пределната суап котировка
all(Δ s ) i =	сумата, разпределена на контрагента i при пределната суап котировка s
all i =	общата сума, разпределена на контрагента i