Propuesta de DIRECTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO sobre la admisión de valores mobiliarios a cotización oficial y la información que ha de publicarse sobre dichos valores - (versión codificada)

(presentada por la Comisión)

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS

1. En el contexto de «La Europa de los ciudadanos», la Comisión concede gran importancia a la simplificación y claridad del Derecho comunitario, que de esta forma resulta más accesible y comprensible para el ciudadano, abriéndole nuevas posibilidades y reconociéndole derechos específicos que puede invocar.

Pero este objetivo no podrá lograrse mientras siga existiendo una cantidad excesiva de disposiciones que hayan sufrido diversas modificaciones, a menudo esenciales, y que se encuentren dispersas entre el acto originario y los actos de modificación posteriores.

Por tanto, es precisa una labor de investigación y comparación de numerosos actos con el fin de determinar las disposiciones en vigor.

Así pues, la claridad y transparencia del Derecho comunitario dependen también de la codificación y de la normativa que a menudo se modifica.

2. Por Decisión de 1 de abril de 1987 la Comisión dio instrucciones a sus servicios de que procedieran a la codificación constitutiva u oficial de los actos jurídicos, como máximo tras su décima modificación, subrayando que se trata de una medida mínima, ya que en aras de la claridad y de la correcta comprensión de la legislación comunitaria, los servicios deberán esforzarse en efectuar, a la mayor brevedad, una codificación de los textos de su competencia.

3. Las conclusiones de la Presidencia del Consejo Europeo de Edimburgo, en diciembre de 1992, confirmaron estas exigencias, subrayando la importancia de la codificación constitutiva u oficial, que proporciona una seguridad jurídica en cuanto al derecho aplicable en un momento determinado a propósito de una cuestión determinada.

Dicha codificación debe llevarse a cabo respetando íntegramente el proceso legislativo comunitario normal.

En la medida en que, con ocasión de la codificación constitutiva u oficial, ninguna modificación sustantiva puede ser introducida en los actos objeto de dicho procedimiento, el Parlamento Europeo, el Consejo y la Comisión convinieron, mediante un acuerdo interinstitucional de 20 de diciembre de 1994, en un método de trabajo acelerado para la rápida aprobación de los actos codificados.

4. La presente propuesta de codificación [1] de las Directivas 79/279/CEE del Consejo, de 5 de marzo de 1979, sobre coordinación de las condiciones de admisión de valores mobiliarios a cotización oficial en una bolsa de valores, 80/390/CEE del Consejo, de 17 de marzo de 1980, sobre la coordinación de las condiciones de elaboración, control y difusión, del prospecto que se publicará para la admisión de valores mobiliarios a la cotización oficial en una bolsa de valores, 82/121/CEE del Consejo, de 15 de febrero de 1982, relativa a la información periódica que deben publicar las sociedades cuyas acciones sean admitidas a cotización oficial en una bolsa de valores, y 88/627/CEE del Consejo, de 12 de diciembre de 1988, sobre las informaciones que han de publicarse en el momento de la adquisición y de la cesión de una participación importante en una sociedad cotizada en bolsa, va dirigida a realizar este tipo de codificación: la nueva Directiva reemplazará a las que son objeto de la operación de codificación [2], se ajustará en su totalidad a la sustancia de los textos codificados y se limitará, por tanto, a reagruparlos realizando en ellos únicamente las modificaciones formales requeridas por la propia operación de codificación.

[1] Consignada en el programa legislativo para 1995.

[2] Parte A del Anexo II de la presente propuesta.

Esta propuesta de codificación tiene en cuenta la sustitución de las referencias al "ecu" por las referencias al "euro" previstas por el Reglamento (CE) n° 1103/97 del Consejo, de 17 de junio de 1997 [3].

[3] DO L 162, de 19.6.1997, p. 1.

5. La presente propuesta de codificación se ha elaborado sobre la base de los textos de los actos publicados en el Diario Oficial de las Comunidades Europeas, en todas las lenguas oficiales. Se ha mantenido la antigua numeración de los artículos para facilitar la lectura, indicándose al margen; la nueva numeración se encuentra sobre el texto de los artículos; estas dos numeraciones vuelven a aparecer en un cuadro de correspondencias que figura en el anexo III de la Directiva codificada.

Propuesta de DIRECTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO sobre la admisión de valores mobiliarios a cotización oficial y la información que ha de publicarse sobre dichos valores

EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea y, en particular, sus artículos 44 y 95,

Vista la propuesta de la Comisión,

Visto el dictamen del Consejo Económico y Social [4],

[4]

De conformidad con el procedimiento contemplado en el artículo 251 del Tratado [5],

[5]

Considerando lo siguiente:

>SITIO PARA UN CUADRO>

HAN ADOPTADO LA PRESENTE DIRECTIVA:

ÍNDICE

VISOS Y CONSIDERANDOS

TÍTULO I DEFINICIONES Y ÁMBITO DE APLICACIÓN

Capítulo I Definiciones

Artículo 1

Capítulo II Ámbito de aplicación

Artículo 2

Artículo 3

Artículo 4

TÍTULO II DISPOSICIONES GENERALES RELATIVAS A LA COTIZACIÓN OFICIAL DE VALORES MOBILIARIOS

Capítulo I Condiciones generales de admisión

Artículo 5

Artículo 6

Artículo 7

Capítulo II Condiciones y obligaciones más rigurosas o suplementarias

Artículo 8

Capítulo III Excepciones

Artículo 9

Artículo 10

Capítulo IV Poderes de las autoridades nacionales competentes

Sección 1 Decisión sobre la admisión

Artículo 11

Artículo 12

Artículo 13

Artículo 14

Artículo 15

Sección 2 Informaciones requeridas por las autoridades competentes

Artículo 16

Sección 3 Medidas en caso de incumplimiento por el emisor de las obligaciones derivadas de la admisión

Artículo 17

Sección 4 Suspensión y exclusión

Artículo 18

Sección 5 Recurso judicial en caso de denegación de la admisión o de exclusión

Artículo 19

TÍTULO III CONDICIONES ESPECIALES RELATIVAS A LA COTIZACIÓN OFICIAL DE VALORES MOBILIARIOS

Capítulo I Publicación del prospecto de admisión

Sección 1 Disposiciones generales

Artículo 20

Artículo 21

Artículo 22

Sección 2 Dispensa parcial o total de la obligación de publicar el prospecto

Artículo 23

Sección 3 Dispensa de la inclusión de algunas informaciones en el prospecto

Artículo 24

Sección 4 Contenido del prospecto en casos especiales

Artículo 25

Artículo 26

Artículo 27

Artículo 28

Artículo 29

Artículo 30

Artículo 31

Artículo 32

Artículo 33

Artículo 34

Sección 5 Control y difusión del prospecto

Artículo 35

Artículo 36

Sección 6 Determinación de la autoridad competente

Artículo 37

Sección 7 Reconocimiento mutuo

Artículo 38

Artículo 39

Artículo 40

Sección 8 Acuerdos con países terceros

Artículo 41

Capítulo II Condiciones especiales relativas a la admisión de acciones

Sección 1 Condiciones relacionadas con la sociedad cuyas acciones sean objeto de una solicitud de admisión

Artículo 42

Artículo 43

Artículo 44

Sección 2 Condiciones relacionadas con las acciones que sean objeto de una solicitud de admisión

Artículo 45

Artículo 46

Artículo 47

Artículo 48

Artículo 49

Artículo 50

Artículo 51

Capítulo III Condiciones especiales para la admisión de obligaciones emitidas por una empresa

Sección 1 Condiciones relacionadas con la empresa cuyas obligaciones sean objeto de una solicitud de admisión

Artículo 52

Sección 2 Condiciones relacionadas con las obligaciones que sean objeto de una solicitud de admisión

Artículo 53

Artículo 54

Artículo 55

Artículo 56

Artículo 57

Sección 3 Otras condiciones

Artículo 58

Artículo 59

Capítulo IV Condiciones especiales para la admisión de obligaciones emitidas por un Estado o por sus entes públicos territoriales o por un organismo internacional de carácter público

Artículo 60

Artículo 61

Artículo 62

Artículo 63

TÍTULO IV OBLIGACIONES RELATIVAS A LOS VALORES MOBILIARIOS ADMITIDOS A COTIZACIÓN OFICIAL

Capítulo I Obligaciones de la sociedad cuyas acciones sean admitidas a cotización oficial

Sección 1 Cotización de acciones de la misma categoría nuevamente emitidas

Artículo 64

Sección 2 Trato de los accionistas

Artículo 65

Sección 3 Modificación de la escritura de constitución o de los estatutos

Artículo 66

Sección 4 Cuentas anuales e informe de gestión

Artículo 67

Sección 5 Informaciones suplementarias

Artículo 68

Sección 6 Equivalencia de las informaciones

Artículo 69

Sección 7 Información periódica a publicar

Artículo 70

Artículo 71

Sección 8 Publicación y contenido del informe semestral

Artículo 72

Artículo 73

Artículo 74

Artículo 75

Artículo 76

Artículo 77

Capítulo II Obligaciones del emisor cuyas obligaciones sean admitidas a cotización oficial

Sección 1 Obligaciones emitidas por una empresa

Artículo 78

Artículo 79

Artículo 80

Artículo 81

Artículo 82

Sección 2 Obligaciones emitidas por un Estado o sus entes públicos territoriales o por un organismo internacional de carácter público

Artículo 83

Artículo 84

Capítulo III Obligaciones de informar en el momento de la adquisición y de la cesión de una participación importante en una sociedad cotizada en bolsa

Sección 1 Disposiciones generales

Artículo 85

Artículo 86

Artículo 87

Artículo 88

Sección 2 Informaciones en caso de adquisición o cesión de una participación importante

Artículo 89

Artículo 90

Artículo 91

Sección 3 Determinación de los derechos de voto

Artículo 92

Sección 4 Exenciones y dispensas

Artículo 93

Artículo 94

Artículo 95

Sección 5 Autoridades competentes

Artículo 96

Sección 6 Sanciones

Artículo 97

TÍTULO V PUBLICACIÓN Y COMUNICACIÓN DE INFORMACIONES

Capítulo I Publicación y comunicación del prospecto para la admisión de valores mobiliarios a cotización oficial en una bolsa de valores

Sección 1 Modalidades y plazos de publicación del prospecto y de sus complementos

Artículo 98

Artículo 99

Artículo 100

Sección 2 Comunicación previa de los medios publicitarios a las autoridades competentes

Artículo 101

Capítulo II Publicación y comunicación de informaciones después de la cotización

Artículo 102

Capítulo III Idiomas

Artículo 103

Artículo 104

TÍTULO VI AUTORIDADES COMPETENTES Y COOPERACIÓN ENTRE ESTADOS MIEMBROS

Artículo 105

Artículo 106

Artículo 107

TÍTULO VII COMITÉ DE CONTACTO

Capítulo I Composición y funcionamiento del Comité

Artículo 108

Capítulo II Adaptación del importe de capitalización bursátil

Artículo 109

TÍTULO VIII DISPOSICIONES FINALES

Artículo 110

Artículo 111

Artículo 112

Artículo 113

Anexo I Esquemas de prospecto para la admisión de valores mobiliarios a la cotización oficial en una bolsa de valores

Anexo II Parte A Directivas derogadas, con sus modificaciones sucesivas

Anexo II Parte B Plazos de transposición a derecho nacional

Anexo III Cuadro de correspondencias

>SITIO PARA UN CUADRO>

Por el Parlamento Europeo Por el Consejo

La Presidenta El presidente

>SITIO PARA UN CUADRO>

Anexo II, Parte A

Directivas derogadas,

junto con sus sucesivas modificaciones

(contempladas en el artículo 111)

Directiva 79/279/CEE del Consejo (DO L 66, de 16.3.1979, p. 21)

Directiva 82/148/CEE del Consejo (DO L 62, de 5.3.1982, p. 22)

Directiva 88/627/CEE del Consejo (DO L 348, de 17.12.1988, p. 62)

Directiva 80/390/CEE del Consejo (DO L 100, de 17.4.1980, p. 1)

Directiva 82/148/CEE del Consejo (DO L 62, de 5.3.1982, p. 22)

Directiva 87/345/CEE del Consejo (DO L 185, de 4.7.1987, p. 81)

Directiva 90/211/CEE del Consejo (DO L112, de 3.5.1990, p. 24)

Directiva 94/18/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (DO L 135, de 31.5.1994, p. 1)

Directiva 82/121/CEE del Consejo (DO L 48, de 20.2.1982, p. 26)

Directiva 88/627/CEE del Consejo (DO L 348, de 17.12.1988, p. 62)

Anexo II, Parte B

Plazos de transposición a derecho nacional

(contemplados en el artículo 111)

Directiva

79/279/CEE

80/390/CEE

82/121/CEE

82/148/CEE

87/345/CEE

88/627/CEE

90/211/CEE

94/18/CEE // Fecha límite de transposición

8 de marzo de 1981 [6] [7]

[6] 8.3.1982 para los Estados miembros que introdujesen simultáneamente las Directivas 79/279/CEE y 80/390/CEE.

[7] 30.6.1983 para los Estados miembros que introdujesen simultáneamente las Directivas 79/279/CEE, 80/390/CEE y 82/121/CEE.

19 de septiembre de 1982 11

30 de junio de 1983 [8]

[8] Fecha límite de aplicación 30.6.1986.

1 de enero de 1990

1 de enero de 1991 para España

1 de enero de 1992 para Portugal

1 de enero de 1991

17 de abril de 1991

ANEXO III

CUADRO DE CORRESPONDENCIAS

>SITIO PARA UN CUADRO>

Informaciones diversas

Procedimiento

Relación con otros documentos

Texto

52000PC0126

Título y referencia

Texto

Fechas

Clasificaciones